"Кто не сталкивался с бурей и ливнем, тот увидит ясную луну после облаков." Эта древняя пословица стала для меня глубоким пониманием после трех лет работы в области токенизации реальных активов.

Изначально я думал, что между традиционными финансами и блокчейном лежит пропасть, которую трудно преодолеть. Или ради соблюдения нормативов полностью прозрачить приватность, или делать акцент на децентрализации, но при этом нарушать регуляторные границы — в результате многие проекты закрывались. Пока я не познакомился с решением одного проекта приватной публичной цепочки, проблемы, мучившие меня много лет, нашли свой выход в балансе между приватностью и соответствием нормативам.

Работая с малым и средним бизнесом по цифровизации активов, я видел много неудач. Клиенты хотели перевести корпоративные облигации в блокчейн, но боялись, что их ключевые финансовые данные станут доступны всей цепочке; инвестиционные организации ценили токенизацию ценных бумаг, но застревали на этапе регуляторных проверок, нормативные рамки ЕС иногда казались неподъемными; пробовали разные публичные цепочки, но защита приватности была фикцией, регуляторы не могли проверить транзакции, и проект не соответствовал требованиям. В конце прошлого года на отраслевой конференции я встретил представителей проекта, которые предложили концепцию "приватности и соответствия нормативам одновременно" — это было как луч света, прорезающий туман. После глубокого изучения их технической архитектуры я без колебаний инициировал сотрудничество с ними.

Многие считают, что приватность и соответствие нормативам — это взаимоисключающие вещи, но этот проект разрушил этот миф с помощью базовых технологий. В чем суть? В Phoenix — гибкой модели приватности, которая не просто использует шифрование. В основе лежит дизайн, позволяющий делать данные видимыми для пользователя, скрытыми для третьих лиц и полностью прозрачными для регуляторов. Иными словами, приватность ваших транзакций защищена, но при необходимости регуляторы могут провести аудит цепочки, не нанося ущерба конкурентоспособности бизнеса и не нарушая законы.

Что это значит для рынка RWA? Это означает, что банки и управляющие компании могут безопасно отображать реальные активы в блокчейне, данные будут защищены, а нормативное давление значительно снизится. Проекты, которые раньше застревали, теперь смогут двигаться вперед.