Три мощных ИИ-гиганта, за которыми стоит следить в 2026 году: почему эти технологические гиганты готовы к лидерству

Искусственный интеллект создал как возможности, так и ловушки для инвесторов. В то время как многие акции, связанные с ИИ, выросли в стоимости, отделить настоящих победителей от спекуляций помогает анализ фундаментальных показателей. Вот три компании с реальными конкурентными преимуществами, которые могут принести хорошие доходы тем, кто ищет акции для покупки в ближайшем году.

Figma: дизайн-программное обеспечение встречается с инновациями в области ИИ

Figma (NYSE: FIG) управляет облачной платформой для дизайна, которая стала незаменимой для компаний, создающих цифровые продукты. Что делает Figma особенно интересной, так это то, как она интегрирует ИИ, не заменяя свою основную ценностную пропозицию.

В этом году компания запустила Figma Make, позволяя дизайнерам создавать прототипы с помощью команд на естественном языке. Более того, приобретение Weavy — компании, занимающейся генерацией изображений и видео с помощью ИИ — свидетельствует о стремлении Figma углублять возможности ИИ в своем ассортименте. Генеральный директор Дилан Филд подчеркивает, что «первый запрос — это всего лишь творческое начало, а не конечная точка», подчеркивая, что ИИ усиливает, а не заменяет человеческое творчество.

Потребительские расходы рассказывают свою историю: существующие клиенты увеличили свои расходы примерно на 31% в годовом выражении, что демонстрирует сильную приверженность продукту. Этот показатель отражает мощную конкурентную защиту Figma — высокие издержки переключения и постоянные инновации удерживают клиентов.

Однако инвестиции в инфраструктуру ИИ оказали давление на маржу. Валовая маржа снизилась до 86% в прошлом квартале с 92% годом ранее. При рыночной капитализации $18,3 миллиарда (по сравнению с $20 миллиардами при попытке крупного конкурента приобрести компанию до IPO), Figma торгуется примерно по 13-кратной оценке ожидаемых доходов за 2026 год. Для компании с высоким ростом, лояльными клиентами и реальными конкурентными преимуществами эта оценка кажется разумной.

TSMC: незаменимый производитель чипов

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) контролирует 71% расходов сторонних производителей полупроводников — позицию, которая отражает его непревзойденные технические возможности. Компании, создающие передовые чипы, вынуждены работать с TSMC, что создает мощную конкурентную защиту.

Это доминирование обусловлено двумя факторами: превосходными урожаями на каждый кремнийовый пласт и масштабной эффективностью. Конкурентное преимущество TSMC подпитывает само себя — победа в крупных контрактах позволяет инвестировать больше в R&D, что, в свою очередь, обеспечивает получение еще больших контрактов. Это замкнутый цикл, который трудно разрушить конкурентам.

Хотя чипы для ИИ в настоящее время занимают небольшую часть бизнеса TSMC, руководство ожидает, что доходы, связанные с ИИ, будут расти в среднем на 40% в год до 2029 года, значительно опережая общий прогноз роста в 20% в год. Компания планирует взимать на 10-20% больше за передовые 2-нм пластины, одновременно повышая цены на зрелые технологии, что поддержит стабильные маржи несмотря на продолжающиеся инвестиции в технологии.

При прогнозируемом P/E 25 TSMC представляет привлекательную ценность для лидера отрасли, способного захватывать устойчивый спрос, обусловленный развитием ИИ. Это одна из самых важных акций для тех, кто ставит на продолжение развития ИИ.

Alibaba: скрытый драйвер роста облачных технологий

Alibaba Group (NYSE: BABA) сталкивается с краткосрочными трудностями в своем основном бизнесе электронной коммерции. Платформы коротких видео и конкуренты захватили долю рынка, что вынудило Alibaba инвестировать значительные средства в «быструю торговлю» — доставку в течение нескольких часов, а не дней. Эти инвестиции временно снизили прибыльность.

Но под поверхностью происходит мощная трансформация. Alibaba — крупнейший облачный провайдер Китая, ежегодно инвестирующий около $17,2 миллиарда в капитальные затраты на ИИ и облачную инфраструктуру. Результаты говорят сами за себя: доходы от облачных услуг ускорились на 34% в годовом выражении в прошлом квартале, а доходы, связанные с ИИ, растут тройными цифрами.

Руководство направляет денежные потоки от электронной коммерции в это расширение. По мере масштабирования быстрой торговли и улучшения юнит-экономики прибыльность восстановится, а облачный сегмент войдет в фазу высокого роста. При стоимости компании по показателю EV/EBITDA ниже 17 инвесторы, оценивающие Alibaba как зрелую, медленнорастущую компанию, вероятно, недооценивают значительный потенциал роста.

Основной вывод на 2026 год

Все три компании обладают важной характеристикой: реальными конкурентными преимуществами, оправдывающими их рыночные позиции. Затраты на переключение у Figma, технологическое превосходство TSMC и масштаб облачной инфраструктуры Alibaba — все это трудно воспроизвести.

Для инвесторов, оценивающих акции для покупки в 2026 году, эти три компании предлагают убедительные сочетания потенциала роста и защищенных рыночных позиций. Революция ИИ продолжится далеко за рамками главных победителей 2024-2025 годов — и эти компании готовы захватывать устойчивую ценность.