Риск репутации должностных лиц Федеральной резервной системы становится центром внимания рынка. На первый взгляд, последние события вызывают лишь краткосрочные колебания, но глубокая проблема заключается в кризисе доверия к институциональной системе.

Когда точность свидетельств руководителей центральных банков ставится под сомнение, эффективность всей механики передачи политики оказывается под угрозой. Основа оценки инвесторами ожиданий по политике ослабевает, что вызывает цепную реакцию в отношении активов, номинированных в долларах США.

Хотя кажется, что рынок уже усвоил эмоциональный шок, подобные институциональные риски зачастую являются хроническими. Как только появляются новые доказательства, это может вновь вызвать сомнения в прозрачности всей финансовой системы. Это создает неопределенность в ценовых ожиданиях криптоактивов, зависящих от стабильности доллара — особенно в случае несогласованных сигналов политики в ключевые временные окна (например, в середине 2025 года).

В долгосрочной перспективе такие события вынуждают рынок переоценить издержки доверия к традиционным финансовым институтам, что является одной из причин постоянного внимания к идее децентрализации Web3.