Взрывной рост сектора ИИ продолжает опровергать разговоры о пузыре — вот почему последний прогноз Nvidia важен

Индустрия искусственного интеллекта пережила взрывной рост с момента запуска ChatGPT от OpenAI в конце 2022 года, вызвав волну спекуляций о том, не перегревается ли весь сектор. Однако последние квартальные прогнозы Nvidia свидетельствуют о том, что бум далеко не замедляется — напротив, он ускоряется в такие способы, которые ставят под сомнение скептиков.

Рекордная траектория роста без признаков охлаждения

Гигант чипов Nvidia (NASDAQ: NVDA) только что продемонстрировал мастерство в области импульса. Компания прогнозирует доход в $65 миллиардов долларов за финансовый 2026 год Q4, что представляет собой впечатляющий рост на 65% по сравнению с предыдущим периодом в $39,3 миллиарда — что само по себе было рекордом на тот момент. Чтобы понять масштаб, результаты Nvidia за третий квартал (, завершившийся 26 октябра), уже принесли рекордные доходы в $57 миллиардов, что на 62% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Этот ускорение ясно показывает: спрос на инфраструктуру ИИ не просто стабилен — он усиливается. Финансовый директор Коулетт Кресс прямо заявила на отчётном звонке: «Спрос на инфраструктуру ИИ продолжает превышать наши ожидания». Платформы чипов Nvidia для ИИ, Blackwell и его будущий преемник Vera Rubin (, запуск которых запланирован на H2 2026), пользуются настолько сильным спросом со стороны клиентов, что у компании есть «видимость доходов в размере полтриллиона долларов от Blackwell и Rubin с начала этого года до конца 2026 года».

Миф о пузыре развенчан реальностью

Генеральный директор Дженсен Хуанг прямо выступил против идеи пузыря во время обсуждения финансовых результатов за третий квартал, признавая опасения, а затем резко переключившись: «Много говорили о пузыре ИИ. С нашей точки зрения, мы видим совсем другое».

Его опровержение основывается на трех масштабных технологических сдвигах, меняющих целые отрасли:

Во-первых, обновление архитектуры вычислений. Технологическая индустрия строилась на CPU, но нагрузки ИИ требуют фундаментального обновления — ускоренных вычислений, параллельной обработки, которую старые системы просто не могут обеспечить.

Во-вторых, переход к генеративному ИИ. После ChatGPT правительства и предприятия по всему миру спешат понять, как использовать эту технологию. Это не спекулятивный интерес — это конкретные инвестиции, происходящие прямо сейчас.

В-третьих, появление агентного ИИ и физического ИИ. Роботы, автономные транспортные средства и агенты на базе ИИ, решающие реальные задачи, представляют собой совершенно новую границу. По словам Хуанга, эта волна «будет революционной, порождая новые приложения, компании, продукты и услуги».

Бум поддерживается не только успехом Nvidia

Взрывной рост Nvidia не произошел в изоляции. Пользовательская база OpenAI выросла с 300 миллионов к концу 2024 года до 800 миллионов в 2025 году — ошеломляющий скачок. Anthropic прогнозирует годовой доход в $9 миллиардов долларов на 2025 год (выросший с $1 миллиардов в начале года) и ожидает достичь $26 миллиардов в 2026 году.

Прогнозы отрасли рисуют еще более смелую картину. Согласно данным ООН по торговле и развитию, мировой рынок ИИ может увеличиться в 25 раз за десятилетие — с $189 миллиардов долларов в 2023 году до $4,8 трлн к 2033 году. Эта траектория говорит о том, что текущий бум — лишь первая глава.

Акции Nvidia выросли примерно на 39% в 2025 году, что отражает доверие инвесторов как к компании, так и к более широкой истории ИИ. Хотя не каждая компания, заявляющая о возможностях ИИ, выживет в долгосрочной перспективе, Nvidia заняла центральное место в инфраструктурном слое отрасли, делая стратегические инвестиции в OpenAI и Anthropic, а также постоянно совершенствуя процессоры.

Данные все больше свидетельствуют о том, что то, что скептики называют пузырем, на самом деле может стать одним из самых значимых технологических переломных моментов в недавней истории — а прогноз Nvidia в $65 миллиардов долларов — это скорее отражение того, что уже происходит под поверхностью.