Почему долгосрочный прогноз по золоту выглядит оптимистичным: ETF представляют собой стратегическую точку входа

Золото показало впечатляющие результаты в 2025 году, выросло на 32,22% всего за шесть месяцев и увеличилось на 67,42% по сравнению с предыдущим годом. Центральные банки увеличили закупки, геополитическая напряженность возросла, Федеральная резервная система снизила ставки, а институциональные инвестиции вкладывались в золотые ETF, в то время как доллар ослабел — все это создало идеальные условия для роста драгоценных металлов. Ожидается, что этот импульс сохранится, и большинство аналитиков прогнозируют, что цена золота может достичь $4 000–$5 000 за тройскую унцию в ближайшие годы, что делает долгосрочный прогноз устойчивого роста все более убедительным.

Данные с инвестиционных платформ показывают высокий спрос: только за последнюю неделю 2025 года в фонды, инвестирующие в золото и драгоценные металлы, поступило 2,03 миллиарда долларов. Хотя цены временно снизились из-за фиксации прибыли трейдерами и ужесточения требований по марже, базовые фундаментальные показатели остаются неизменными. Всемирный совет по золоту сообщает, что 95% центральных банков планируют расширять резервы, что свидетельствует о том, что институциональный спрос никуда не исчезнет.

Поддержка снижения ставок ФРС

Снижение процентных ставок — классический фактор для роста цен на золото. Ослабление рынка труда и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции ожидаемо подтолкнут Федеральную резервную систему к агрессивным снижением ставок в начале 2026 года, возможно, до трех четвертных пунктов до середины года. Вот связь: когда ставки падают, доллар США становится менее привлекательным для иностранных инвесторов, что вызывает его обесценивание. Более слабый доллар делает золото дешевле для международных покупателей и стимулирует спрос, повышая цены.

Эта обратная связь между силой доллара и ценой на золото — краеугольный камень долгосрочного прогноза: пока сохраняются ожидания снижения ставок, у золота есть структурный спрос.

Диверсификация портфеля в условиях технологического рынка

Многие инвесторы по-прежнему обеспокоены концентрацией в технологическом секторе и переоцененностью акций, связанных с ИИ. Хотя опасения по поводу пузыря несколько снизились, спрос на хеджирование портфеля остается высоким. Золото идеально выполняет эту роль — оно исторически движется независимо от акций, обеспечивая реальные преимущества диверсификации. Этот переход к традиционным убежищам поддерживает новые притоки в драгоценные металлы.

Геополитические риски и волатильность рынка

Макроэкономическая неопределенность и геополитическая напряженность продолжают повышать системные риски. Индекс волатильности CBOE вырос на 9,7% с конца декабря, что свидетельствует о росте нервозности на рынке. В таких условиях характеристика золота как безопасного актива проявляется особенно ярко — это своего рода страховка, когда инвесторы хотят снизить стресс в портфеле.

Формирование экспозиции через ETF

Вместо попыток точно определить краткосрочные колебания цен, разумно использовать стратегию покупки на падениях через золото ETF для долгосрочных инвесторов. ETF устраняют сложности физического хранения и обеспечивают налоговую эффективность по сравнению с прямым владением слитками.

ETF с прямым золотым экспозицией:

• SPDR Gold Shares (GLD): самый ликвидный вариант, с 10,4 миллионами акций, торгующихся ежедневно, и активами под управлением на сумму $149,43 млрд
• iShares Gold Trust (IAU): надежное базовое вложение
• SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM): взимает всего 0,10% ежегодно, идеально подходит для долгосрочного инвестирования
• abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL): прямое участие в товаре
• iShares Gold Trust Micro (IAUM): один из самых дешевых — 0,09% годовых

ETF на добычу золота предлагают кредитное воздействие на сектор, обычно увеличивая как прибыли, так и убытки:

• VanEck Gold Miners ETF (GDX): самый ликвидный, с 20,89 миллионами акций в день и активами на сумму $26,11 млрд
• Sprott Gold Miners ETF (SGDM): годовая комиссия 0,50%
• VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ): ориентирован на меньшие компании-эксплореры
• Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ): 0,50% годовых

Выбор между товарными ETF и ETF на добычу зависит от вашей толерантности к риску — товарные ETF следуют за ценой золота, а добывающие компании усиливают колебания из-за операционного рычага.

Итог

Долгосрочный прогноз по золоту остается позитивным. Goldman Sachs прогнозирует цену в $4 900 за унцию с потенциалом роста, а State Street считает достижимыми уровни $4 000–$4 500, при этом геополитические факторы могут подтолкнуть цену к $5 000. Краткосрочные коррекции — нормальная часть любого бычьего рынка, и они не должны отпугивать инвесторов с многолетним горизонтом. Фундаментальные факторы — снижение ставок ФРС, спрос со стороны центральных банков, необходимость диверсификации портфеля и привлекательность как безопасного актива — остаются на стороне золота. Для терпеливых инвесторов ETF на золото предлагают эффективный и низкосопротивляющийся способ нарастить позицию в одном из самых перспективных активов 2026 года.