Разрыв между запасами лития и его производством: почему большее не всегда лучше

Литий стал металлом для аккумуляторов, за которым следят все, но вот парадокс, который часто ставит инвесторов в тупик: страна с крупнейшими запасами лития в мире не обязательно является её крупнейшим производителем. Согласно прогнозам Benchmark Mineral Intelligence, мировой спрос на литий-ионные аккумуляторы в 2025 году вырастет более чем на 30% по сравнению с предыдущим годом, поэтому понимание того, какие страны контролируют огромные запасы — и насколько крупной должна быть добыча лития, чтобы иметь значение — стало критически важным для тех, кто следит за сектором энергетического хранения и электромобилей.

Реальность запасов: кто на самом деле сидит на богатстве

По состоянию на 2024 год на планете находится примерно 30 миллионов метрических тонн запасов лития (данные USGS). Но эти запасы распределены неравномерно, и именно география становится судьбой.

Чили занимает лидирующие позиции по запасам с 9,3 миллиона метрических тонн, что делает её бесспорным обладателем крупнейших запасов лития в мире. Регион Салар де Атакама alone составляет примерно треть глобальных запасов. Однако, несмотря на это преимущество, Чили заняла только второе место по производству в 2024 году, выпустив всего 44 000 метрических тонн. Почему? Ответ кроется в регуляторной сложности — строгая горнодобывающая политика Чили фактически мешает стране захватывать большую долю мирового рынка, несмотря на наличие ресурсов. Правительственные планы по частичной национализации и усилению государственного контроля через переговоры с Codelco меняют конкурентную среду.

Австралия рассказывает другую историю. С запасами около 7 миллионов метрических тонн (в основном сосредоточенными в Западной Австралии в виде твердотельных spodumene), она фактически ведет по объему производства в 2024 году. Шахта Greenbushes, управляемая совместным предприятием с участием Tianqi Lithium, IGO и Albemarle, показывает, как операционная эффективность может превосходить размер запасов. Однако недавние падения цен на литий вынудили некоторых производителей приостановить работу в ожидании восстановления рынка.

Роль Литийного треугольника в глобальных поставках

Аргентина и Боливия формируют две трети “Литийного треугольника” (вместе с Чили), контролируя более половины запасов лития на Земле. Аргентина особенно обладает 4 миллионами метрических тонн, что делает её третьим по величине держателем запасов и четвертым по производству с 18 000 MT в год. Недавние инвестиционные обязательства правительства — включая расширение проекта Rio Tinto на сумму 2,5 миллиарда долларов США с целью достижения 60 000 MT к 2028 году — свидетельствуют о стремлении Аргентины сократить разрыв между запасами и фактическим производством. В разработке находится около 50 передовых горнодобывающих проектов, что показывает, как потенциал запасов может превращаться в рост производства.

Парадокс импорта Китая и контроль рынка

Запасы Китая объемом 3 миллиона метрических тонн занимают четвертое место в мире, однако влияние страны значительно превышает эти цифры. В прошлом году страна произвела 41 000 MT, при этом импортировала большую часть лития из Австралии для производства аккумуляторов. Более того, Китай управляет большинством мировых предприятий по переработке лития и производит большинство глобальных литий-ионных аккумуляторов — то есть контролирует узкое место в цепочке переработки даже при импорте сырья.

Недавние заявления китайских СМИ предполагают, что национальные запасы могли увеличиться до 16,5% от глобальных ресурсов (по сравнению с 6% ранее), благодаря обнаружению 2800-километрового литийного пояса в западных регионах с доказанными запасами более 6,5 миллиона тонн. Если это подтвердится, это изменит конкурентную динамику. Особенно стоит отметить, что Госдепартамент США обвинил Китай в практиках хищнического ценообразования, направленных на подавление конкуренции.

Насколько крупной должна быть добыча лития, чтобы иметь значение?

Вопрос не только в размере запасов — важна извлекаемая мощность и масштаб операций. Годовая добыча одного месторождения может варьироваться от нескольких тысяч до десятков тысяч метрических тонн. Расширение проекта Rincon компанией Rio Tinto с 3 000 до 60 000 MT иллюстрирует амбиции современных предприятий. В то же время расширение Argosy Minerals по плану увеличения производства карбоната с 2 000 до 12 000 MT в год показывает развитие игроков среднего уровня.

Помимо «Большой четверки»

Несколько других стран обладают значительными запасами, за которыми стоит следить:

• США: 1,8 миллиона MT
• Канада: 1,2 миллиона MT
• Зимбабве: 480 000 MT
• Бразилия: 390 000 MT
• Португалия: 60 000 MT (самое большое в Европе)

Португалия произвела 380 MT в 2024 году, что показывает, что даже меньшие держатели запасов могут стать активными участниками.

Что это значит для сектора лития

Настоящая история не о том, у кого больше всего лития под землей — а о том, кто сможет добывать его эффективно, по конкурентоспособной цене и в масштабах. По мере того, как спрос на литий продолжит расти в 2025 году и далее, взаимодействие между запасами, регуляторной средой, перерабатывающими мощностями и геополитической конкуренцией определит, какие страны действительно доминируют в экономике металлов для аккумуляторов.