Городской воздушный инвестиционный гид: 7 компаний, формирующих революцию в области электрической авиации

Будущее транспорта поднимается — буквально. В то время как традиционная мобильность доминировала на наземной инфраструктуре, открывается новая граница в небе. Электрические вертикальные взлётно-посадочные (eVTOL) самолёты представляют собой следующий рубеж в городской воздушной мобильности, обещая более чистые, быстрые и эффективные транспортные решения.

Масштаб рыночной возможности

Цифры рассказывают убедительную историю. Рынок eVTOL вырастет с 1,2 миллиарда долларов в 2023 году до 23,4 миллиарда долларов к 2030 году, что соответствует совокупному годовому росту в 52% по данным MarketsandMarkets. Некоторые аналитики ещё более оптимистичны — Grand View Research прогнозирует, что весь сектор воздушной мобильности может достичь 137,11 миллиарда долларов к 2035 году. Этот рост отражает фундаментальный сдвиг в нашем восприятии городской транспортной системы и роли электрических самолётов в решении проблем заторов.

Инвестиции в городскую воздушную мобильность делятся на две категории: чистые разработчики eVTOL, создающие с нуля, и устоявшие аэрокосмические/промышленные гиганты, диверсифицирующиеся в этой области. Понимание динамики риска и вознаграждения каждого из них важно для инвесторов, ориентирующихся в этой новой сфере.

Устоявшиеся игроки в аэрокосмической индустрии

Toyota ™ и стратегические авиационные партнерства

Хотя Toyota в основном остаётся производителем автомобилей, она стратегически позиционируется в экосистеме eVTOL. Японский промышленный гигант расширил своё партнёрство с Joby Aviation, сосредоточившись на массовом производстве электрических самолётов в Северной Америке. Помимо прямого участия в eVTOL, текущие исследования Toyota в области твердотельных аккумуляторов могут стать трансформирующими для приложений воздушной мобильности — аккумуляторы являются ключевым компонентом, определяющим дальность и эффективность электрических самолётов.

С точки зрения оценки стоимости, Toyota представляет интересную возможность. Торгуется по мультипликатору прибыли за последние 12 месяцев всего 9,92X при стабильной прибыльности, что обеспечивает стабильность и при этом позволяет участвовать в растущем тренде городской воздушной мобильности.

Honeywell (HON): Ключевой игрок в инфраструктуре

Honeywell не занимается созданием eVTOL, но его технологии необходимы для их безопасной эксплуатации. Промышленный конгломерат предоставляет передовые системы управления полётом для электрических самолётов, особенно свою технологию fly-by-wire. Эта система заменяет традиционные механические органы управления компьютеризированными, значительно повышая стабильность полёта — обязательное требование для коммерческих пассажирских самолётов.

Участие Honeywell в городской воздушной мобильности обусловлено его основной компетенцией в аэрокосмических системах. Компания демонстрирует высокие показатели прибыли по своим сегментам и торгуется с умеренным консенсусом аналитиков, которые ориентируются на цену акций около $219,23.

Embraer (ERJ) и Eve Urban Mobility

Embraer занимает промежуточную позицию — это устоявшаяся аэрокосмическая компания с выделенным подразделением городской воздушной мобильности. Eve, недавно выделившаяся самостоятельная дочерняя компания Embraer, использует 50-летний опыт в аэрокосмической инженерии для разработки полностью электрических летательных аппаратов. Компания планирует внедрение автономных возможностей наряду с первоначальными пилотируемыми операциями.

Акции ERJ выросли более чем на 39% за последние 52 недели. При прогнозном мультипликаторе прибыли 14,77X (ниже медианы отрасли аэрокосмической промышленности 17,16X), Embraer представляет потенциальную ценность с рейтингом «сильная покупка» и средней ценой цели $20,75.

Boeing (BA): Неопределённый путь аэрокосмического гиганта

Boeing — это сценарий с высоким риском и высоким вознаграждением в инвестициях в eVTOL. Недавние проблемы с безопасностью вокруг 737 Max 9 создали неопределённость, однако компания продолжает привлекать поддержку аналитиков с рейтингами «сильная покупка» и ценой цели $272,05.

Что делает Boeing актуальным для обсуждения акций городской воздушной мобильности, так это его экспериментальная программа солнечных самолётов. Теоретически способные к продолжительному полёту на больших высотах, эта технология могла бы обеспечить преимущества нулевых выбросов в воздушной мобильности. Обширный опыт Boeing в проектировании, производстве и сертификации самолётов позиционирует её как ключевого игрока, если развитие коммерческих eVTOL ускорится.

Чистые разработчики eVTOL: более высокий риск, более высокий потенциал вознаграждения

Archer Aviation (ACHR): Тихий инноватор

Archer Aviation полностью сосредоточена на разработке eVTOL, проектируя самолёты специально для воздушных такси. Их аппараты могут преодолевать до 100 миль со скоростью 150 миль/ч, с конфигурацией на 4 пассажира, предназначенной для более тихой работы по сравнению с конкурентами — важное преимущество при масштабировании городской воздушной мобильности.

Компания заключила партнёрство с United Airlines, что стало её первым крупным корпоративным заказчиком. Пока Archer ещё не генерирует доход, аналитики дают ей рейтинг «сильная покупка» и среднюю цену цели $8,13, что свидетельствует о доверии к перспективам.

Blade Air Mobility (BLDE): Операции с доходом

Blade Air Mobility управляет устоявшейся платформой городской воздушной мобильности из Нью-Йорка. Помимо перевозки пассажиров, компания обеспечивает последние мили критически важными грузовыми перевозками и управляет одной из крупнейших в Северной Америке сетей транспортировки органов для медицинских целей — уже приносящей стабильный доход.

Рыночная динамика была нестабильной: акции снизились на 27% за последние 52 недели и начали новый год с плохого старта. Однако Mordor Intelligence прогнозирует, что сегмент городской воздушной мобильности достигнет $45,4 миллиарда к 2036 году (с CAGR 23,54% с 2024). Трёхлетний рост выручки Blade составляет 18,5%, что превышает 78% аналогичных компаний, а аналитики единогласно дают рейтинг «сильная покупка» и целевую цену $8,17.

Surf Air Mobility (SRFM): Спекулятивная ставка

Surf Air Mobility — самый рискованный проект в этом списке акций городской воздушной мобильности. Торгуется по цене менее $2 за акцию с рыночной капитализацией чуть выше нано-капитала, SRFM потерял почти 63% стоимости за последний год — волатильность penny stock определяет этот инвестиционный риск.

Однако позиционирование Surf Air отличается от конкурентов. Вместо ожидания масштабирования массового рынка воздушной мобильности, компания ориентируется на роскошных путешественников через премиальные, персонализированные воздушные услуги. Такой нишевый подход может ускорить путь к прибыльности по сравнению с более широкими рыночными сроками. Рост выручки замедлился в последнее время, что требует осторожности, однако аналитики дают рейтинг «покупка» и целевую цену $3,31 — потенциал роста есть, несмотря на повышенные риски.

Инвестиционные соображения

Рынок акций городской воздушной мобильности предлагает возможности в диапазоне рисков. Устоявшиеся аэрокосмические компании, такие как Boeing, Embraer и Honeywell, обеспечивают стабильность с участием в развивающемся секторе. Чистые разработчики, такие как Archer, Blade и Surf Air, делают концентрированные ставки на коммерческий успех eVTOL. Toyota занимает промежуточную позицию — это устоявшаяся компания с стратегическими партнёрствами, а не прямыми операциями.

Прогнозы рынка указывают на значительный долгосрочный рост, однако в ближайшей перспективе остаются неопределённости, связанные с одобрением регуляторов, масштабированием операций и сроками выхода на прибыльность. Инвесторам важно соотносить свою толерантность к рискам с уровнем зрелости компаний при формировании портфеля в этом трансформирующемся секторе транспорта.