Какие австралийские никелевые акции принесли наилучшие доходы в 2025 году?

Рынок никеля сталкивался с трудностями в течение всего 2025 года, цены stagnировали во второй половине года из-за избытка предложения и слабого роста спроса. Индонезийские производители поддерживали стабильный уровень добычи, в то время как западные компании испытывали сложности с затратами на фоне низких цен на металл. Одновременно изменения в химии аккумуляторов — в пользу меньших концентраций никеля — и медленное развитие сектора недвижимости в Китае снизили спрос на нержавеющую сталь, создавая широкие сложности для отрасли. Тем не менее, несмотря на эти рыночные препятствия, некоторые австралийские акции никеля все же привлекли значительный интерес инвесторов в этом году.

Обзор рынка: Почему акции австралийского никеля остаются в центре внимания

Долгосрочные прогнозы спроса на никель продолжают указывать на структурный дефицит в ближайшие годы, с ожиданиями, что в последующих кварталах возникнет дефицит спроса. Этот долгосрочный оптимизм поддерживает оценки, особенно для компаний с краткосрочным потенциалом производства и крупными экономическими ресурсами. Следующие пять австралийских акций никеля показали заметный рост в 2025 году, ранжированные по приросту с начала года и оцененные по данным рынка на конец года.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — Успехи в разведке обеспечили рост на 85.71%

С приростом за год в 85.71 процента, Pivotal Metals стала лидером среди рассмотренных австралийских акций никеля, с рыночной капитализацией AU$14.71 миллиона и ценой акции AU$0.013.

Компания управляет двумя разведочными участками в Квебеке, Канада: проектом Horden Lake на продвинутой стадии и перспективой зеленого каменноугольного пояса Belleterre-Angliers. Оба объекта содержат минерализацию меди, никеля и металлов платиновой группы. Металлургические испытания на Horden Lake показали восстановление меди от 87 до 94 процентов, с концентратами меди с содержанием 22–28 процентов. Обработка никеля достигла концентратов с содержанием примерно 12 процентов никеля, с потенциалом восстановления более 50 процентов.

Обновление ресурсов в апреле определило запасы Horden Lake по стандарту JORC в 407 000 тонн содержащего эквивалента меди на 37 миллионов тонн руды с содержанием 1.1 процента эквивалента меди, включая 72 000 тонн содержащего никеля. Разведочные работы в Belleterre ускорились, где в мае бурение подтвердило наличие золота высокого класса Bonanza, связанного с историческими расширениями рудника Lorraine. В августе электромагнитные исследования выявили ранее не исследованные проводящие цели, а в октябре результаты Midrim показали находку с высоким содержанием меди и никеля, простирающуюся на 150 метров ниже предыдущих скважин на цели Alotta.

Недавние результаты в ноябре подтвердили наличие перспективного участка Kelly Lake East, расположенного в 6.6 километрах от Lorraine, с широко распространенными аномалиями по меди и золоту. Образцы поверхности показали содержание до 1.9 г/т золота, 2 процентов меди и 0.71 процента цинка. В январе 2026 года запланирована масштабная программа бурения по четырем приоритетным целям. Акции Pivotal достигли пика в AU$0.03 28 октября.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — Крупный разработчик никель-кобальтовых проектов показывает рост на 79.41%

Ardea Resources зафиксировала прирост за год в 79.41 процента, рыночная капитализация — AU$111.73 миллиона, цена акции — AU$0.61. Компания продвигает полностью принадлежащий проект Kalgoorlie в Западной Австралии (KNP), включающий месторождение Goongarrie Hub — крупнейший в мире ресурс никель-кобальта.

Предварительная оценка 2023 года показала 194.1 миллиона тонн руды с содержанием 0.7 процента никеля и 0.05 процента кобальта, что соответствует 1.36 миллионам тонн содержащего никеля и 99 000 тоннам кобальта. План разработки на 40 лет предусматривает добычу 30 000 тонн никеля и 2 000 тонн кобальта в год открытым способом.

В феврале 2024 года два японских промышленный группы — Sumitomo Metal Mining и Mitsubishi — инвестировали AU$98.5 миллиона в финансирование окончательного технико-экономического обоснования (DFS). К июлю консорциум внес половину обязательных инвестиций, получив 17.5 процентов доли в проекте. В сентябре было выполнено бурение внутри месторождения Goongarrie South: 230 скважин на сумму 16 234 метра, выявлено 249 значимых интервалов, в том числе один с содержанием никеля 1.75 процента на 34 метра с 12 метров глубины.

Ожидается завершение DFS в первой половине 2026 года. В рамках исследования используется упрощенная схема гидрометаллургической обработки с целью пропускной способности 3.5 миллиона тонн в год. В сентябре Ardea подписала соглашение о культурном наследии с коренными народами, охватывающее 100 участков, что обеспечивает защиту культурных объектов. В октябре проект получил статус крупного проекта еще на три года, что упростило получение разрешений. Акции достигли AU$0.65 в середине октября.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — Мульти-проектный портфель показывает рост на 66.67%

Australian Mines зафиксировала рост на 66.67 процента за год, цена акции — AU$0.015, рыночная капитализация — AU$28.71 миллиона. Компания управляет разведочными и добычными объектами в Квинсленде, Новом Южном Уэльсе и Бразилии.

Флагманский проект Sconi по никель-кобальту в Квинсленде ориентирован на производство экологически чистого сырья для аккумуляторов электромобилей. В июне 2019 года было проведено технико-экономическое обоснование с чистой приведенной стоимостью AU$817 миллион, внутренней нормой доходности 15 процентов и сроком окупаемости 5.8 лет, запуск производства планировался на 2028 год. Однако низкие цены на никель заставили диверсифицировать портфель, включив проекты по скандию, никелю и кобальту, а также редкоземельные элементы в Бразилии.

В январе 2025 года руководство начало рассматривать альтернативные варианты проекта Sconi, включая сотрудничество с государственными органами по экологическим исследованиям и взаимодействие с партнерами по совместным предприятиям и производителями аккумуляторов. В июне поступило предложение от HMS Bergbau о долгосрочных договорных поставках никеля, кобальта и скандия. В рамках расширения в Бразилии Australian Mines в июле договорилась о приобретении до 80 процентов проекта Boa Vista по золоту у дочерней компании GoldMining Cabral Resources, которая обладает 336 000 исторических унций золота.

Последние кварталы показывают продолжающиеся переговоры с европейскими партнерами по развитию Sconi и договоренностям о поставках. Акции достигли AU$0.026 в середине октября.

4. Centaurus Metals (ASX:CTM) — Продвижение бразильского месторождения никель-сульфида на 26.76%

Centaurus Metals выросла на 26.76 процента за год, закрывшись на AU$0.45, рыночная капитализация — AU$247.64 миллиона. Компания развивает проект Jaguar по никель-сульфиду в бразильском штате Пара, приобретенный у Vale в апреле 2020 за US$7 миллион плюс 0.75 процента роялти с производства. В соглашении есть условие о праве первого отказа Vale на 100 процентов производства по текущим рыночным ценам.

Майские оптимизационные исследования 2025 года уточнили предыдущий 18-летний план добычи до сценария на 15 лет, с прогнозируемой US$735 миллионной после-налоговой чистой приведенной стоимостью, внутренней нормой доходности 34 процента и сроком окупаемости 1.8 года при цене никеля US$19,800 за тонну. Запасная база включает 406 100 тонн содержащего никеля с содержанием 0.78 процента из 52 миллионов тонн руды, с плановой средней добычей 22 600 тонн в год в первые семь лет.

Начало добычи запланировано на второй квартал 2026 года, с начала очистки растительности и строительства подрядных объектов. В августе было профинансировано AU$23 миллион для продвижения проекта. В октябре было получено разрешение на добычу, что стало последним этапом получения разрешений. Компания подтвердила наличие всех экологических и горных лицензий. Акции достигли AU$0.495 в середине октября.

5. Alliance Nickel (ASX:AXN) — Ранний этап развития показывает рост на 8.82% на фоне стратегических обзоров

Alliance Nickel выросла на 8.82 процента за год, закрывшись на AU$0.037, рыночная капитализация — AU$28.17 миллиона. Компания занимается разработкой проекта NiWest по никель-кобальту в Западной Австралии, рядом с уже действующими никель-кобальтовыми месторождениями, получая выгоду от инвестиций более чем на AU$30 миллион в разведку и исследования.

Майский статус крупного проекта 2024 года стал первым с момента получения никелем статуса критического минерала, что обеспечило трехлетнюю поддержку в регулировании. В ноябре 2024 года было проведено технико-экономическое обоснование с чистой приведенной стоимостью AU$1.5 миллиарда, внутренней нормой доходности 17.6 процента и сроком окупаемости пять лет при среднем годовом ценовом уровне никеля US$20,216. Ресурс по стандарту JORC включает 971 000 тонн никеля из 93.4 миллиона тонн руды с средней концентрацией 1.04 процента.

План разработки на 35 лет предусматривает добычу 20 000 тонн никеля и 1 600 тонн кобальта в год в первые 12 лет. В марте 2025 года тестирование гидрометаллургического выщелачивания подтвердило обоснованность предположений DFS и готовность к привлечению финансирования и развитию проекта. У компании есть необеспеченные кредитные линии на сумму AU$5.2 миллиона, а в октябре были привлечены финансовые консультанты для возможного листинга на Nasdaq через стратегическую сделку. Однако в ноябре партнер по договору о поставках отменил соглашение, что связано с задержками выполнения этапов из-за сложных рыночных условий и ограничений по финансированию. Партнер выразил готовность пересмотреть условия с учетом новых сроков и рыночных реалий. Акции достигли AU$0.051 в середине октября.

Итог

Акции австралийского никеля продемонстрировали в 2025 году разную динамику, что отражает особенности конкретных проектов и стадии их развития, а не единые отраслевые тренды. В то время как долгосрочные фундаментальные показатели рынка никеля поддерживают сценарии структурного дефицита в ближайшие годы, краткосрочное давление на цены и неопределенность в финансировании продолжают выделять лидеров и аутсайдеров среди компаний на ранней стадии и стадии разработки.