Создание сбалансированного портфеля ИИ: почему эти 3 акции заслуживают вашего внимания в январе

Аргументы в пользу диверсификации по всей цепочке создания стоимости ИИ

С учетом того, что индекс S&P 500 за последние три года вырос на 79%, инвесторы все более осторожно относятся к оценкам в преддверии 2026 года. Тем не менее, согласно недавним рыночным исследованиям, 60% респондентов считают, что компании, ориентированные на ИИ, принесут существенную долгосрочную прибыль, причем особенно уверены в этом представители поколения Z (67%), миллениалы (63%) и высокодоходные инвесторы ($150K+ в год, с уверенностью 70%). Вместо того чтобы делать ставку на один сегмент экосистемы искусственного интеллекта, разумные инвесторы должны рассматривать возможность приобретения позиций по всей цепочке создания стоимости — от инфраструктуры и полупроводников до облачных платформ и приложений. Такой подход обеспечивает несколько путей получения прибыли и снижает риск концентрации.

Microsoft: Полный пакет по ИИ

Microsoft (NASDAQ: MSFT) представляет, пожалуй, наиболее комплексную экспозицию к долгосрочному потенциалу ИИ. Компания работает на трех ключевых уровнях экономики ИИ: инфраструктура (через облачную платформу Azure), базовые модели (в качестве крупного инвестора OpenAI, которая обеспечивает работу набора инструментов ИИ), и корпоративные приложения (программное обеспечение, инструменты повышения производительности и игры). Такая вертикальная интеграция означает, что Microsoft выигрывает независимо от того, в каком направлении растет спрос — на облачную инфраструктуру, разработку больших языковых моделей или конечные пользовательские приложения ИИ.

С точки зрения оценки, Microsoft торгуется по 30-кратной прогнозной прибыли — это разумно для компании, демонстрирующей стабильный двузначный рост. Компания демонстрирует дисциплину в распределении капитала через постоянно растущие дивиденды и агрессивные программы выкупа акций, что позволяет акционерам получать ценность даже в условиях бокового рынка. Для формирования портфеля Microsoft является отличной опорой, обеспечивая стабильность наряду с более высокоростными полупроводниковыми компаниями.

Nvidia: доминирование несмотря на появление конкурентов

Nvidia (NASDAQ: NVDA) продолжает занимать лидирующие позиции на рынке ускорителей ИИ, несмотря на заметное конкурентное давление. Заказные чипы от Advanced Micro Devices, Broadcom и Alphabet (разработанные в сотрудничестве с Broadcom) постепенно захватывают долю рынка в специализированных приложениях. Однако Nvidia остается явным лидером в проектировании графических процессоров и внедрении решений для гипермасштабных дата-центров по всему миру.

Инвестиционная идея компании остается привлекательной, поскольку она выигрывает от широкого внедрения ИИ независимо от того, какое конкретное приложение или сервис завоюет рынок. Будь то Oracle, захватывающая долю у Amazon Web Services, или альтернативные LLM, бросающие вызов позиции OpenAI, чипы Nvidia обеспечивают базовую инфраструктуру. Чистая прибыльность компании в 53% демонстрирует исключительную операционную эффективность — более половины каждого дохода превращается в чистую прибыль после уплаты налогов. Даже если конкурентное давление немного снизит маржу, бизнес-модель Nvidia поддержит долгосрочное накопление богатства.

ASML: незаменимый производственный узел

На фундаменте всей экосистемы чипов ИИ расположена ASML (NASDAQ: ASML), голландский производитель полупроводникового оборудования с уникальной глобальной монополией. ASML — единственный производитель машин экстремального ультрафиолетового (EUV) литографического оборудования — специализированного оборудования, необходимого для производства передовых полупроводниковых дизайнов, требуемых создателями чипов ИИ, включая Nvidia, Broadcom и Advanced Micro Devices.

Требования к точности для производства новых поколений чипов превышают возможности универсальных фабрик. Передовые дизайны требуют высокой плотности транзисторов, достигаемой с помощью EUV-технологии. Поэтому каждое крупное предприятие по производству чипов в мире вынуждено инвестировать в оборудование ASML, чтобы удовлетворить потребности своих клиентов, ориентированных на ИИ. По мере расширения задач искусственного интеллекта в различных отраслях и регионах спрос на EUV-оборудование ASML должен расти десятилетиями. Этот долгосрочный тренд делает ASML незаменимым компонентом любого долгосрочного портфеля ИИ.

Почему эта тройка акций работает

Концентрация исключительно на одном сегменте — будь то производители полупроводников, инфраструктурные компании или софтверные — создает ненужные риски. Возможности ИИ охватывают всю технологическую цепочку, и победители могут появиться в неожиданных точках цепочки создания стоимости. Ведение позиций в ASML (оборудование), Nvidia (процессоры) и Microsoft (инфраструктура и приложения) позволяет инвесторам получить доступ к нескольким источникам прибыли и одновременно застраховаться от непредвиденных сбоев.

Этот сбалансированный подход признает, что внедрение ИИ — это инвестиционная возможность поколений, и конкретные победители и рыночные динамики будут развиваться со временем. Распределение по всей цепочке создания стоимости обеспечивает устойчивость и несколько путей к превосходству, даже несмотря на неизбежную волатильность рынка, которая будет испытывать уверенность инвесторов в течение 2026 года.