Стоит ли инвестировать в золотые ETF в 2026 году?

Вопрос о том, являются ли золотые ETF разумной долгосрочной инвестицией, заслуживает тщательного рассмотрения с учетом текущей рыночной ситуации. Недавняя динамика и консенсус экспертов указывают на то, что ответ скорее «да» — но с важными оговорками относительно времени и стратегии.

Аргументы в пользу золотых ETF: Фундаментальные показатели поддерживают дальнейший рост

Динамика золота впечатляет. Драгоценный металл вырос на 32,22% за шесть месяцев 2025 года и увеличился на 67,42% в годовом выражении, что обусловлено рядом факторов, включая активное накопление центральных банков, макроэкономическую неопределенность, вызванную геополитическими напряжениями и тарифными конфликтами, снижением процентных ставок ФРС и ослаблением доллара США.

Прогнозы аналитиков рисуют оптимистичную картину на 2026 год. Крупные финансовые институты устанавливают целевые цены в диапазоне от $4 000 до $5 000 за тройскую унцию. Goldman Sachs ориентируется на $4 900, а State Street прогнозирует $4 000–$4 500 с возможностью повышения при усилении геополитической напряженности. Анализ World Gold Council показывает, что из четырех возможных сценариев только один — медвежий, что свидетельствует о сохранении значительного потенциала роста.

Возможно, наиболее показательна политика центральных банков. Согласно данным World Gold Council, 95% центральных банков планируют увеличить свои резервы в 2026 году, что создает структурный уровень спроса, поддерживающий долгосрочный рост цен.

Почему снижение процентных ставок важно для золотых ETF

Ожидаемый цикл снижения ставок Федеральной резервной системой создает существенный позитивный фон. Экономисты прогнозируют до трех сокращений на 0,25% до середины 2026 года, что обусловлено слабостью рынка труда и политическим давлением. Это важно, потому что снижение ставок уменьшает альтернативную стоимость владения бездоходными активами, такими как золото.

Более того, снижение ставок обычно ослабляет доллар США, делая золото дешевле для международных покупателей и стимулируя спрос. Эта обратная зависимость между силой доллара и ценами на золото создает мощный механизм поддержки оценки ETF.

Золотые ETF как хедж портфеля

Концентрация портфеля в технологическом секторе остается актуальной проблемой для многих инвесторов. Хотя опасения по поводу пузыря в сфере ИИ несколько снизились, оценки в технологическом секторе остаются завышенными по сравнению с историческими средними значениями. Золотые ETF служат эффективным инструментом диверсификации — обеспечивая защиту от потерь и стабилизацию при будущих коррекциях.

Индекс волатильности CBOE вырос на 9,7% с конца декабря 2025 года, что сигнализирует о возобновлении рыночной неопределенности. В таких условиях драгоценные металлы традиционно показывают лучшую динамику по сравнению с акциями, делая золотые ETF особенно актуальными для управления рисками.

Выбор подходящего золотого ETF: Практическое руководство

Для прямого инвестирования в золото доступны несколько вариантов. SPDR Gold Shares (GLD) обладает самой высокой ликвидностью — средний ежедневный объем торгов 10,4 миллиона акций и активы под управлением на сумму $149,43 миллиарда. iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) и iShares Gold Trust Micro (IAUM) предоставляют дополнительные альтернативы.

Стоимость важна для долгосрочных инвесторов. GLDM и IAUM взимают всего 0,10% и 0,09% ежегодно соответственно, что делает их экономически выгодными для стратегий «купить и держать» по сравнению с более дорогими аналогами.

Для инвесторов, ищущих кредитное воздействие на компании-золотодобытчики, а не на сам товар, лидером является VanEck Gold Miners ETF (GDX) с активами на сумму $26,11 миллиарда и средним объемом торгов 20,89 миллиона акций. Sprott Gold Miners ETF (SGDM), VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) и Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) предлагают альтернативы, при этом SGDM и SGDJ взимают конкурентную плату в 0,50% в год.

ETF на горнодобывающие компании обычно усиливают как рост, так и падение во время ралли или коррекций золота — подходят только для инвесторов с более высокой толерантностью к рискам.

Стратегия: покупайте при слабости, не ищите идеального тайминга

Краткосрочные коррекции цен не должны отпугивать долгосрочных инвесторов. Недавнее снижение из-за фиксации прибыли и корректировки маржи — это здоровая консолидация, а не разворот тренда. Формирование позиций во время падений — а не точное таймингование — исторически дает лучшие показатели с точки зрения соотношения риск/доход.

Фундаментальные показатели, поддерживающие золотые ETF, остаются сильными: структурный спрос со стороны центральных банков, мягкая политика ФРС, слабость доллара и преимущества диверсификации портфеля — все это создает позитивный прогноз на 2026 год. Хотя повторить 67% годового роста 2025 года маловероятно, направление для золотых ETF остается убедительным для терпеливых инвесторов.