Элитный клуб Королей дивидендов: Какие три из них все еще удваивают выплаты?

Понимание редкости настоящих Королей дивидендов

Из примерно 54 000 акций, торгующихся по всему миру, только 56 достигли статуса Короля дивидендов — компаний, которые ежегодно увеличивают свои дивиденды как минимум на 50 последовательных лет. Но есть один нюанс: не весь рост дивидендов одинаково ценен. Компания, увеличивающая выплату на 1% ежегодно при инфляции в 2,7%, фактически сокращает покупательную способность этих дивидендов из года в год.

Это различие имеет огромное значение для инвесторов, ориентированных на доход. Настоящие исключения — редкие Короли дивидендов, которые не просто сохраняют свой статус, а активно расширяют выплаты с темпами, значительно превышающими инфляцию. После десятилетий последовательных увеличений эти компании продолжают наращивать рост дивидендов в двузначных процентах ежегодно.

Что отличает лучших от остальных

Промышленный сектор оборудования служит предостережением. Одна устоявшаяся компания недавно объявила о повышении дивидендов менее чем на 1% — значительно ниже текущих уровней инфляции. За пятилетний период с совокупной инфляцией в 20% она смогла увеличить дивиденды всего на 5%. Хотя технически она сохранила свой исторический статус, такие номинальные повышения не приносят реальной ценности акционерам.

Короли дивидендов, за которыми стоит следить, принципиально отличаются. Они объединяют три ключевых элемента: сильное операционное денежное генерирование, дисциплинированное распределение капитала и готовность к трансформирующим приобретениям, стимулирующим будущий рост. Эти характеристики позволяют им поддерживать активное расширение выплат даже после достижения полувекового рубежа.

Automatic Data Processing: технологичный Король дивидендов

Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP) представляет новое поколение Королей дивидендов. Основанная в Роселанд, Нью-Джерси, эта компания — лидер в области облачных решений для управления человеческим капиталом — недавно присоединилась к клубу 50-летних в 2024 году, что делает её технически самым новым Королём дивидендов.

Что делает ADP выдающейся, так это не только её стаж, но и динамика. В ноябре прошлого года компания объявила о повышении дивидендов на 10%, а с 2021 года выплаты выросли на впечатляющие 83%. Для сравнения, инфляция за тот же период составила всего 20%. Доходность дивидендов по акциям составляет 2,6%, что значительно превышает средний показатель S&P 500 в 1,2%.

Устойчивость этого роста становится очевидной при анализе распределения капитала. За последние девять лет ADP выкупила $12 миллиардов акций и одновременно выплатила $15 миллиардов дивидендов. Такой двойной подход увеличивает стоимость для акционеров: уменьшение количества акций облегчает рост прибыли на акцию, что, в свою очередь, поддерживает ускорение роста дивидендов. Показатель выплаты дивидендов в 61% — то есть компания распределяет 61% чистой прибыли в виде дивидендов — находится в пределах устойчивого диапазона, что говорит о том, что этот импульс может сохраняться.

Walmart: ускорение от ритейла к технологиям

Положение дел для Walmart (NASDAQ: WMT) — гиганта розничной торговли из Арканзаса — изменилось. Хотя его дивидендная доходность в 0,84% ниже среднего по S&P 500, контекст рассказывает убедительную историю. За пять лет цена акций выросла на 130%, что отражает успешный переход компании к технологической инфраструктуре.

В феврале 2025 года Walmart объявила о повышении дивидендов на 13%, что означает 52-й подряд год увеличения выплат. Сам дивиденд вырос на 28% за тот же пятилетний период, что значительно превышает инфляцию, особенно учитывая умеренную дивидендную доходность. Возникает важный вопрос: если Walmart может оправдать повышение на 13% сейчас, что позволяет такой уверенности?

Ответы кроются в операционном превосходстве Walmart. Продажи через интернет выросли более чем на 20% уже семь кварталов подряд, а в последнем квартале — на 27%. Международные операции показывают аналогичные результаты: в США продажи в тех же магазинах выросли на 4,5%, а в Китае — на 22%. Этот двойной двигатель роста напрямую влияет на баланс: операционный денежный поток достиг $27 миллиардов за последний финансовый год, что на $4,5 миллиарда больше по сравнению с прошлым годом.

Если руководство выделит лишь треть этого дополнительного денежного потока на рост дивидендов, математика сама подсказывает потенциальное увеличение на 18,8%. Теперь, когда акции компании торгуются на Nasdaq как отражение её технологического прогресса, ожидайте, что эта динамика будет иметь значение для руководства по дивидендам.

Lowe’s: построение будущего роста через стратегические приобретения

Lowe’s (NYSE: LOW) — самый устоявшийся аристократ дивидендов в этом списке, недавно объявивший о 61-м подряд увеличении дивидендов. Объявление о повышении на 4% в мае может сначала разочаровать, но контекст важен.

Розничный продавец товаров для дома завершил в 2024 году приобретение Foundation Building Materials за $8,8 миллиарда. Этот стратегический шаг открыл доступ к рынку с возможностью в $250 миллиардов, одновременно укрепляя возможности для сегмента профессиональных клиентов. Foundation принесла $6,5 миллиарда годового дохода и $635 миллионов скорректированной прибыли — значимый масштаб, который усилит будущие возможности по выплатам дивидендов.

За последние пять лет Lowe’s удвоил свои дивиденды — совокупный рост в 100%, что примерно соответствует среднегодовому росту в 14,9%. Недавнее снижение до 4% связано с временными затратами на интеграцию приобретения. Однако по мере нормализации сделки и получения дополнительных прибылей более агрессивная стратегия увеличения дивидендов должна возобновиться в 2026 году и далее.

Инвестиционная идея для Королей дивидендов

Эти три Короля дивидендов объединяет общая черта: доминирование на своих рынках, доказанная способность эффективно использовать капитал и приверженность вознаграждению акционеров через дивиденды и выкуп акций. Позиционирование ADP как облачной компании, интеграция технологий в Walmart и стратегическое расширение портфеля Lowe’s — все это создает структурные условия для продолжения двузначного роста дивидендов.

Для инвесторов, ищущих компании с более чем 50-летней непрерывной историей роста дивидендов и современными драйверами роста, эти три фирмы представляют собой привлекательные возможности сочетания сохранения капитала и значимого дохода.