Готовится ли следующий крах рынка? Почему легендарный инвестор Майкл Бьюри видит повсюду тревожные сигналы

Помните пузырь дот-комов? Тогда обвал 2000 года стер миллионы за ночь. Сейчас Майкл Барри — инвестор, который знаменит тем, что предсказал кризис на рынке недвижимости 2008 года — предупреждает, что нынешний обвал рынка может быть еще более разрушительным. И в отличие от прошлого раза, спрятаться некуда.

Почему этот обвал рынка может быть хуже, чем в 2000 году

Вот что отличается: во время эпохи дот-комов только некоторые спекулятивные интернет-акции были переоценены. Сегодня Барри утверждает, что весь рынок перегрет. Индекс S&P 500 за три подряд года показывал двузначные прибыли, но это не самое страшное.

Настоящая проблема? Пассивное инвестирование вооружило рыночный риск. Когда индексные фонды и ETF автоматически держат сотни акций в синхроне, один обвал не просто разрушает переоцененную технологическую пузырь — он тянет за собой все остальное. Барри говорит прямо: «Всё просто рухнет».

Технологические гиганты, такие как Nvidia (торгуются с рыночной капитализацией около $4.6 трлн), доминируют в этих пассивных фондах. Если звезды ИИ споткнутся, весь индекс последует за ними. Это системная уязвимость, маскирующаяся под диверсификацию.

Жесткая правда о рыночных обвалах

Можете ли вы защитить себя? Барри говорит — нет. Когда паника охватывает рынок, инвесторы бегут из всех позиций, а не только из рискованных. Попытка поймать момент обвала, переходя в наличные? Это тоже опасно — вы можете пропустить годы роста, оставаясь в стороне.

Неприятная реальность: При рыночном обвале почти все теряют. Вопрос не в том, понесете ли вы убытки, а в каком размере.

Как умные деньги реально защищают свои портфели

Вам не обязательно быть беззащитным. Хотя Барри поднимает важные вопросы о переоцененных оценках, возможности все же есть:

Ищите недооцененные акции: Обратите внимание на компании с умеренными оценками — особенно те с низкими бета-значениями. Они движутся независимо от общего рынка, поэтому не так сильно упадут при обвале.

Игнорируйте хайп: Да, Nvidia кажется дорогой на первый взгляд. Но с прогнозным P/E ниже 25 она действительно генерирует реальные доходы — в отличие от призраков дот-комов с нулевым доходом. Не все дорогие акции — пузыри.

Фокусируйтесь на фундаменте: Сильные финансовые показатели, устойчивый рост и разумные цены важнее, чем когда-либо. Компании с реальной прибылью лучше защищены при смене настроений.

Итог: остается неясным, прав ли Барри относительно времени. Но его логика о системном риске рыночного краха трудно игнорировать. Умный подход — не паника и не попытки тайминга рынка, а выборочные позиции в компании с настоящей ценностью.