Что миллиардер Питер Тиль знает об инвестициях в ИИ: поворот Microsoft, который привлек внимание Уолл-Стрит

Понимание инвестиционной философии Питера Тиля

Когда легендарный инвестор, такой как Питер Тиль, совершает значительные операции с портфелем, рынок обращает на это внимание. Известный своей ключевой ролью в создании Palantir и PayPal, а также тем, что был первым крупным внешним инвестором Facebook (сейчас Meta Platforms), Тиль зарекомендовал себя как визионер, способный выявлять новые возможности. С портфелем, превышающим $100 миллион, управляемым через Thiel Macro, его квартальные отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам США по форме 13F становятся обязательным чтением для серьезных инвесторов.

Великая переоценка ИИ: что изменилось в Q3

Последние отчеты SEC выявили поразительный стратегический сдвиг. В середине 2024 года Тиль держал значительные позиции — более 272 000 акций Tesla и более 537 000 акций Nvidia. К концу третьего квартала 30 сентября эти позиции претерпели драматические изменения: доли Tesla сократились до 65 000 акций, а доли Nvidia полностью исчезли из его портфеля.

Это не было полным отходом от технологий. Скорее, Тиль осуществил расчетное перераспределение, направив капитал в двух гигантов технологического сектора: Apple и Microsoft. Этот шаг оказался особенно интересным, поскольку он противоречил преобладающему тренду в инвестициях в искусственный интеллект, где Nvidia доминировала в настроениях инвесторов на протяжении всего 2024 года.

Почему Microsoft, а не Apple?

Покупка Apple вызывает меньше вопросов. Несмотря на значительные инвестиции в интеграцию ИИ, подход Apple пока не смог добиться заметных успехов в конкурентной среде искусственного интеллекта. Его приобретение долей в возможностях ИИ кажется более оборонительным, чем предвидящим будущее.

Случай Microsoft представляет совершенно другую картину. Это не первый раз, когда Тиль взаимодействует с этим гигантом программного обеспечения. Он покинул свою позицию в Microsoft к концу 2024 года, вновь вошел с почти 80 000 акций в первом квартале, полностью вышел во втором квартале, а затем приобрел примерно 50 000 акций в третьем квартале. Эта тактическая стратегия входа и выхода говорит о расчетливой уверенности, а не о случайных покупках.

Нейтральная позиция Microsoft: преимущество Azure

Гениальность стратегии ИИ Microsoft заключается в ее расчетной неоднозначности. Вместо разработки собственных генеративных моделей ИИ внутри компании, Microsoft заключила стратегическое партнерство с OpenAI — приобретя примерно 27% акций коммерческой организации OpenAI. Интеграция ChatGPT в Copilot, Office, Bing и Windows расширила охват этой технологии по всему экосистеме Microsoft.

Однако это партнерство — лишь часть более широкой стратегии. Через Azure, облачное подразделение Microsoft, клиенты получают доступ к разнообразному набору моделей ИИ: Claude от Anthropic, Grok от xAI, R1 от DeepSeek, Llama от Meta и другие. Эта архитектура позиционирует Microsoft как нейтрального посредника в развитии ИИ, а не как игрока, делающего ставку на доминирование одной модели.

Эта позиция принесла конкретные результаты. Azure достигла 40% роста в течение первого квартала 2026 финансового года Microsoft (, завершив 30 сентября ), превратив облачную услугу в корону бизнеса компании. Постоянный рост в 2026 году может подтвердить уверенность Тиля.

Чтение между строк

Текущие рыночные условия, возможно, улучшили возможности после того, как Тиль начал формировать свою позицию. Акции Microsoft снизились примерно на 6% с 30 сентября — и примерно на 2% с 30 июня, когда он впервые закрыл эту позицию. Эти ценовые движения свидетельствуют о том, что инвесторы, ожидающие, сейчас могут столкнуться с более выгодной точкой входа, чем та, на которой Тиль заработал несколько месяцев назад.

Вопрос для последователей стратегии Тиля заключается в том, сможет ли Azure сохранить свой взрывной рост, пока Microsoft продолжает получать выгоду от позиционирования на пересечении нескольких путей развития ИИ. Если судить по истории, Тиль редко ошибается в фундаментальной концепции — иногда только в тайминге требуется терпение.