2026 План инвестиций в ИИ: Почему эти три технологических лидера заслуживают вашего внимания в портфеле

Рыночный кейс для акций, ориентированных на ИИ

Индекс S&P 500 показал впечатляющие результаты — за последние три года он вырос примерно на 79%, — однако неопределенность на рынке сохраняется. Инвесторы все чаще задаются вопросом, смогут ли оценки, основанные на ИИ, поддерживать свой импульс до 2026 года. Однако исторические данные рисуют другую картину: согласно недавним опросам, примерно 60% инвесторов считают, что компании, ориентированные на ИИ, будут приносить превосходную долгосрочную доходность, особенно среди молодежи и высокодоходных слоев населения.

Вместо попыток точно определить моменты рыночных циклов, стратегический подход предполагает создание экспозиции к фундаментально устойчивым компаниям, расположенным в различных сегментах цепочки создания стоимости ИИ. Такой диверсифицированный метод обеспечивает несколько источников дохода от внедрения искусственного интеллекта и одновременно снижает риск концентрации.

ASML: незаменимый поставщик полупроводникового оборудования

ASML занимает уникальную позицию как единственный производитель экстремально ультрафиолетового (EUV) литографического оборудования — машин, абсолютно необходимых для производства процессоров следующего поколения на базе ИИ. Когда Nvidia, Advanced Micro Devices и Broadcom разрабатывают передовые чипы с все более плотной компоновкой транзисторов, эти дизайны требуют точности производства, которую может обеспечить только технология EUV.

Эта специализация создает структурную защиту. Полупроводниковые фабрики не имеют альтернативных поставщиков; им необходимо инвестировать в оборудование ASML для обслуживания своих клиентов, ориентированных на ИИ. По мере распространения приложений искусственного интеллекта в дата-центрах, облачной инфраструктуре и корпоративном программном обеспечении спрос на эти передовые возможности производства чипов будет расти десятилетиями. Конкурентная позиция ASML кажется практически неприступной.

Nvidia: от производителя специальных чипов к опоре инфраструктуры ИИ

Конкуренция в области пользовательских ускорителей ИИ усиливается. Alphabet, Amazon Web Services и другие начали разрабатывать собственные чипы, конкурирующие с предложениями Nvidia. Несмотря на это давление, Nvidia сохраняет лидирующие позиции в области графических процессоров и решений для гипермасштабных дата-центров.

Что делает Nvidia привлекательной как инвестиционный инструмент, так это ее универсальная экспозиция к распространению ИИ. Независимо от того, какой облачный провайдер завоюет долю рынка, какая крупная языковая модель станет доминирующей или как изменится конкурентная среда, Nvidia получает прибыль от спроса на инфраструктуру. Чистая прибыльность компании в 53% демонстрирует исключительную операционную эффективность — она превращает более половины доходов прямо в чистую прибыль после уплаты налогов. Даже если конкурентная динамика немного сжмет маржу, качество бизнеса Nvidia останется исключительным.

Microsoft: диверсифицированная стратегия ИИ по всему технологическому стеку

В то время как Nvidia и ASML сосредоточены на аппаратном обеспечении, Microsoft демонстрирует, как компании, занимающиеся программным обеспечением и облачной инфраструктурой, используют потенциал ИИ. Компания работает одновременно на трех уровнях: облачная инфраструктура Azure, базовые модели ИИ через партнерство с OpenAI и корпоративные приложения, построенные на этих возможностях.

Эта многоуровневая экспозиция отличает Microsoft. Вместо того чтобы делать ставку на один сценарий развития ИИ — будь то производство чипов, модели или приложения — Microsoft выигрывает от каждого из них. Компания также придерживается финансовой дисциплины: она выплачивает растущие дивиденды, реализует агрессивные программы обратного выкупа акций и торгуется по разумной цене 30x по прогнозным доходам, несмотря на доминирование на рынке. Для построения портфеля Microsoft является идеальным дополнением к позициям, ориентированным на аппаратное обеспечение.

Создание сбалансированного портфеля с экспозицией на ИИ

Ключевая ошибка многих инвесторов — чрезмерная концентрация в одном сегменте цепочки создания стоимости ИИ. Покупка только акций полупроводников, исключительно программных компаний или ограничение экспозиции одним технологическим уровнем создает ненужные риски. Оптимальный подход — это позиционирование в ведущих компаниях на разных этапах цепочки создания стоимости: от производственного оборудования до чипов, облачной инфраструктуры и приложений.

Такая структура обеспечивает несколько путей для капитализации на трансформации ИИ и создает естественную устойчивость портфеля. В условиях неизбежной рыночной волатильности диверсификация по цепочке помогает сгладить колебания и снизить риски.

Перспективы для советников по акциям, ориентированным на ИИ

Для инвесторов, желающих построить рамки для советника по акциям ИИ, эти три компании — ASML, Nvidia и Microsoft — являются наиболее яркими представителями инфраструктурных и прикладных слоев ИИ. Каждая из них обладает защищенными конкурентными преимуществами, демонстрирует высокую отдачу на капитал и занимает доминирующие позиции в своих областях. Вместе они формируют основу продуманной инвестиционной стратегии в области искусственного интеллекта.