Три лидера рынка ИИ, показывающие перспективы на 2026 год: глубокий анализ ролей вычислительной инфраструктуры

Сектор искусственного интеллекта продолжает привлекать внимание инвесторов, при этом несколько компаний находятся в положении, чтобы воспользоваться растущим спросом на вычислительные ресурсы. Среди наиболее интересных кандидатов — Nebius (NASDAQ: NBIS), Applied Digital (NASDAQ: APLD) и SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) — три фирмы, которые могут значительно вырасти, если их траектории роста сохранятся стабильно до 2026 года.

Реальность оценки: дорого, но возможно стоит того

Прежде чем погрузиться в историю каждой компании, важно отметить один важный момент: эти акции имеют значительные премиальные оценки. Ни одна из них в настоящее время не приносит прибыль, поэтому наиболее релевантным инструментом сравнения является показатель цена/продажи.

Nebius торгуется примерно по 60-кратным продажам — самый высокий из трех — но его темпы роста оправдывают более пристальное внимание. При оценке будущих продаж (учитывая прогнозируемый рост), Nebius фактически оказывается наиболее разумно оцененной. Оценка Applied Digital остается относительно стабильной, поскольку крупные этапы развития дата-центров ожидаются только к концу 2026 года. SoundHound AI занимает промежуточное положение с примерно 19-кратными продажами. Основной вопрос для инвесторов: смогут ли эти компании с их взрывными темпами роста превзойти уже заложенные в их цены ожидания?

Гонка за вычислительной мощностью: Nebius и Applied Digital

Спрос на инфраструктуру для ИИ достиг беспрецедентных уровней, создавая возможности для компаний, способных его обеспечить. Две из наших трех кандидатур прямо выигрывают от этой тенденции.

Nebius возникла на волне потрясений вокруг Yandex после геополитических санкций. Компания управляет дата-центрами и сдает GPU-ресурсы клиентам, особенно сильна в предоставлении вычислительной мощности, необходимой для ИИ-нагрузок. Руководство заявило, что текущая мощность полностью занята, что свидетельствует о сильном рыночном спросе. Компания прогнозирует годовой оборот $7 миллиардов до $9 миллиардов к концу 2026 года — поразительный скачок с $551 миллионов ARR на конец третьего квартала. Такой масштаб расширения создает реальные возможности для роста стоимости акций.

Applied Digital использует похожий, но иной подход, строя и эксплуатируя дата-центры с особым акцентом на два объекта в Северной Дакоте. Компания выигрывает от долгосрочных обязательств по 15-летним арендам в нескольких локациях и поддерживает стратегическое партнерство с CoreWeave. В первом квартале финансового 2026 года (завершился 31 августа), выручка выросла примерно на 84% по сравнению с прошлым годом. По мере ввода в эксплуатацию нового вычислительного ресурса ожидается ускорение роста выручки, что может привести к значительному росту стоимости акций.

Игровая платформа: платформа генеративных агентов SoundHound AI

В то время как Nebius и Applied Digital представляют инфраструктурные ставки на расширение рынка ИИ, SoundHound AI предлагает экспозицию через программное обеспечение. Компания сочетает генеративный ИИ с возможностями распознавания аудио для создания платформы, применимой в различных отраслях.

Практические применения впечатляют: автоматизация обслуживания клиентов, голосовые интерфейсы и агентские решения для предприятий. Технология может оптимизировать операции в сферах от розничной торговли до здравоохранения. В последнем квартале SoundHound AI зафиксировала рост выручки на 68% по сравнению с прошлым годом и повысила прогноз на весь год — признаки ускорения внедрения. Смогут ли эти темпы привести к успеху к 2026 году, покажет время, но базовая возможность значительна, если корпоративное внедрение будет развиваться так, как ожидается.

Что может принести 2026 год

Рынок ИИ все еще находится на ранних стадиях, и эти три компании занимают разные позиции в нем. Провайдеры инфраструктуры (Nebius и Applied Digital) выигрывают за счет фундаментальных ограничений предложения. Платформы программного обеспечения, такие как SoundHound AI, зависят от достижения широкого распространения и подтверждения устойчивого спроса на их решения.

Хотя ни одна из этих акций не является дешевой с точки зрения оценки, их профили роста предполагают наличие значительного потенциала роста. Ожидания рынка высоки, но если Nebius реализует расширение мощностей, Applied Digital успешно завершит строительство дата-центров, а SoundHound AI продемонстрирует устойчивое внедрение клиентами, все три могут принести такие доходы, которые сделают их привлекательными для инвесторов, ориентированных на рост и готовых к значительным рискам.