Почему эти 2 энергетические акции приносят стабильную прибыль для инвесторов, ищущих доход

Нефть и природный газ остаются незаменимыми для мировой инфраструктуры, несмотря на продолжающийся переход к новым источникам энергии. Для инвесторов, ищущих стабильные денежные потоки, энергетические акции предлагают привлекательные дивидендные возможности, которые многие игнорируют. Два ярких примера в этой сфере демонстрируют, как диверсифицированное энергетическое воздействие может приносить превосходные доходы при управлении рыночной волатильностью.

Аргументы в пользу диверсификации: интегрированная модель Chevron

Chevron (NYSE: CVX) действует как полностью интегрированная энергетическая компания, охватывающая добычу на верхнем уровне, транспортировку по трубопроводам на среднем уровне и переработку на нижнем. Такое диверсирование по всей цепочке стоимости энергии служит естественной защитой от колебаний цен на сырье.

Финансовая база компании особенно прочна. Соотношение долга к собственному капиталу около 0,22 позволяет Chevron сохранять один из самых сильных балансов в отрасли. Эта финансовая гибкость позволяет руководству поддерживать операции и выплаты дивидендов даже в периоды энергетического спада — важное преимущество в циклическом бизнесе. Когда цены на сырье восстанавливаются, как показывает история, они делают это последовательно, компания соответственно снижает уровень заемных средств.

Такой дисциплинированный подход принес впечатляющие результаты: 38 подряд лет увеличения дивидендов. Текущая доходность по дивидендам в 4,5% значительно превосходит средний показатель по энергетическому сектору в 3,2% и доходность S&P 500 в 1,1%, что делает ее привлекательной для портфелей, ориентированных на доход.

Инфраструктурный аспект: преимущество доходности Enterprise Products Partners

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) использует иной подход через сегмент среднего уровня. В качестве мастер-ограниченного партнерства эта компания владеет и управляет важной энергетической инфраструктурой — трубопроводами, хранилищами и транспортными сетями, которые перемещают нефть и природный газ по всему миру.

Бизнес-модель проста и элегантна: взимать плату за использование активов, а не делать ставку на цены на сырье. Это превращает инвестиции в энергию из спекуляции на ценах в бизнес с денежными потоками, похожими на коммунальные услуги. Доходность распределений в 6,8% отражает надежность этой модели, при этом выплаты увеличиваются ежегодно уже 27 лет подряд — практически весь публичный торговый стаж Enterprise.

Финансовые показатели подчеркивают стабильность. Распределяемый денежный поток покрывает выплаты в 1,7 раза, обеспечивая значительный запас перед возможным сокращением. Баланс с инвестиционным рейтингом дополнительно укрепляет уверенность в устойчивости выплат. Модель, основанная на инфраструктуре, защищает инвесторов от прямого воздействия волатильности цен на нефть и газ, одновременно захватывая важную экономику «платильщика» — сборщика пошлин в энергетической торговле.

Однако структура MLP влечет налоговые особенности. Эти партнерства формируют формы K-1, требующие дополнительных налоговых деклараций и обычно не интегрируются удобно с налоговыми льготами пенсионных счетов, таких как IRA. Для серьезных инвесторов, ориентированных на доход, эта административная сложность зачастую оправдывает более высокую доходность.

Сравнение профилей риска и доходности

Между этими двумя энергетическими акциями выбор зависит от толерантности инвестора к рискам и налоговых обстоятельств. Enterprise Products Partners обычно предлагает меньшую волатильность благодаря своей модели доходов, основанной на инфраструктуре, что делает его, вероятно, более консервативным выбором. Chevron обеспечивает более прямой доступ к энергетическим товарам с большим потенциалом роста, но при этом принимает на себя более значительные колебания цен, присущие интегрированным нефтяным компаниям.

Обе компании демонстрируют многодесятилетнюю приверженность возврату капитала акционерам через устойчивую политику дивидендов и распределений. Для портфелей, требующих экспозиции к энергетическому сектору с постоянным доходом, эти два варианта представляют собой стратегически разные, но дополняющие друг друга подходы к получению дохода в рамках важнейшей мировой инфраструктуры.