Иностранные владения американским долгом в 2025 году: фактор Китая и что нужно знать инвесторам

Обсуждение национального долга США в размере $36,2 трлн усилилось, особенно в отношении того, сколько Китая и других иностранных стран держат в своих резервах. Хотя заголовки часто драматизируют эту ситуацию, реальные цифры рассказывают более тонкую историю о глобальных финансах и ваших инвестициях.

Понимание масштаба американского долга

Чтобы понять масштаб в $36,2 трлн, подумайте вот о чем: ежедневные расходы в $1 миллионов потребовали бы более 99 000 лет, чтобы исчерпать эту сумму. Но важен контекст. Общий чистый капитал домашних хозяйств по всей Америке превышает $160 трлн — примерно в пять раз больше национального долга. Эта пропорция говорит о том, что финансовая основа страны остается прочной, несмотря на значительные обязательства.

Топ-20 стран, владеющих долгом США

По состоянию на апрель 2025 года три страны доминируют в иностранных резервах: Япония лидирует с $1,13 трлн, за ней следует Великобритания с $807,7 млрд. Китай, ранее второй по величине держатель, опустился на третье место с $757,2 млрд, поскольку систематически сокращал свои позиции за последние годы.

Полный рейтинг показывает значительную концентрацию:

Реальность иностранного кредитного плеча

Несмотря на эти значительные цифры, иностранные страны в совокупности владеют всего 24% от общего американского долга. Американцы сами держат 55%, а Федеральная резервная система, Администрация социального обеспечения и другие американские агентства — по 13% и 7% соответственно. Это распределение показывает, что иностранное кредитное плечо остается ограниченным.

Постепенное сокращение Китая своих американских долговых обязательств иллюстрирует важный принцип: рынок воспринимает такие транзакции без дестабилизации. Диверсификация владения более чем 20 странами означает, что ни одна страна не может решительно манипулировать рынками казначейских облигаций.

Рыночные последствия и ваш кошелек

Связь между владением иностранным долгом и повседневными финансами американцев осуществляется через определённые каналы. Когда спрос иностранных инвесторов на американский долг снижается, обычно возникает давление на рост процентных ставок. Напротив, увеличение покупок со стороны международных инвесторов может снизить доходность и повысить цены на облигации.

Однако прямое влияние на обычные домохозяйства остается умеренным. Казначейские облигации США остаются одними из самых стабильных и ликвидных инвестиций в мире. Монетарная политика Федеральной резервной системы и внутренние экономические условия в конечном итоге оказывают гораздо большее влияние на ставки по ипотеке, сберегательные счета и доходность инвестиций, чем только иностранные резервы.

Более широкий инвестиционный взгляд

Понимание состава американского долга помогает инвесторам контекстуализировать рыночные движения. Вместо того чтобы рассматривать иностранное владение как угрозу, опытные инвесторы видят в этом отражение международного доверия к американской финансовой стабильности. Постоянный спрос на казначейские облигации — даже при текущем уровне иностранного владения в 24% — подтверждает статус доллара как резервной валюты и внутреннюю силу американских рынков капитала, несмотря на фискальные давления.