Инвестиционный план Грега Абеля: что Berkshire Hathaway может сделать иначе в 2026 году

Переход власти в Berkshire Hathaway — это не мелкое событие. С уходом Уоррена Баффета с поста CEO и назначением на его место Грега Абеля инвесторы естественно задаются вопросом: означает ли это изменение сдвиг в инвестиционной стратегии? Пока только время покажет полную картину, но опыт Абеля и текущая финансовая позиция Berkshire дают некоторые убедительные подсказки о том, какие сектора и акции могут стать более привлекательными под новым руководством.

Исключение в сфере технологий: почему Alphabet заслуживает расширения

Баффет славится тем, что десятилетиями избегал инвестиций в технологии. Однако даже он не мог игнорировать фундаментальные показатели Alphabet, в итоге одобрив значительную ставку на технологический сектор — в настоящее время у него 17,8 миллиона акций стоимостью более $5 миллиардов. Это менее 2% от общего портфеля акций Berkshire, что удивительно скромно с учетом масштаба и результатов компании.

Здесь Абель может пойти по другому пути. В отличие от Баффета, у Абеля никогда не было инстинктивного скептицизма к технологическим компаниям. Более того, он, похоже, предпочитает значимые, концентрированные позиции, а не символические доли. Для проверенного двигателя роста, такого как Alphabet, доминирующего в поиске, рекламе и новых AI-приложениях, есть логичный повод значительно увеличить долю. У Berkshire есть $382 миллиардов наличных — капитал есть, вопрос в том, насколько рискованный аппетит Абеля.

Надежные источники дохода: привлекательность Digital Realty Trust

В то время как Alphabet представляет потенциал роста, Digital Realty Trust воплощает совершенно другую философию — ту, которую Баффет никогда полностью не принял, но которую Абель может найти привлекательной. Этот REIT, владеющий более чем 300 дата-центрами по всему миру, предоставляет облачную и AI-инфраструктуру крупным клиентам, таким как Microsoft, IBM и Amazon.

Что делает Digital Realty особенно интересным, так это его структура. Как REIT, он распределяет большую часть квартальной прибыли прямо акционерам, обеспечивая текущую дивидендную доходность в 3,1%. Хотя рост дивидендов остановился с 2022 года, снижение процентных ставок в сочетании с ускорением роста выручки может вновь стимулировать увеличение выплат. Для управляющего инвестициями, унаследовавшего компанию с большими резервами капитала, такие инструменты постоянного дохода предлагают и стабильность, и возможность расширения.

Возможности в энергетике: неиспользованный потенциал Occidental Petroleum

Затем есть Occidental Petroleum, в которой Berkshire уже владеет 27% — огромной долей, которую Баффет неоднократно заявлял, что не планирует полностью выкупать. Однако Абель приносит с собой нечто принципиально иное: десятилетия опыта в энергетическом секторе.

До руководства утилитным подразделением Berkshire Hathaway, Абель работал в CalEnergy/MidAmerican Energy, которую Berkshire приобрела в 1999 году. Он не технологический руководитель, подрабатывающий в нефтяной сфере; он — энергетический специалист по образованию и характеру. В условиях, когда привлекательных инвестиционных возможностей становится все меньше, а в наличии есть $382 миллиардов наличных, требующих продуктивного использования, полное приобретение Occidental — или хотя бы значительное расширение позиции — становится гораздо более вероятным под руководством Абеля, чем когда-либо было при Баффете.

Общая картина

Что объединяет эти три актива, так это не разнообразие секторов — это явный сдвиг в инвестиционной ДНК Berkshire. Абель кажется более готовым следовать за секторным опытом и рыночными возможностями, будь то ускорение роста Alphabet, внедрение доходных REIT или удвоение инвестиций в энергетику. Баффет строил Berkshire на дисциплинированной консервативности и личных убеждениях. Эра Абеля, возможно, будет определяться прагматичным размещением капитала и глубокими секторальными погружениями. Следите за этими тремя именами — они могут сигнализировать о том, как новая команда намерена перестроить один из самых влиятельных инвестиционных портфелей мира.