От наследственного подрядчика к AI-гиганту: как эта акция роста изменила свою судьбу

Когда компания с двухдесятилетней историей внезапно превращается в любимца рынка, важен катализатор. Для Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) этим катализатором стала искусственный интеллект — и результаты говорят сами за себя.

За последние три года PLTR показала поразительную доходность в 2 700%, что ставит большинство акций роста в тень. Но это не история мгновенного успеха. Это история о признанном игроке, который наконец нашел свой момент.

Точка перелома в ИИ изменила всё

Palantir большую часть своей истории был поставщиком специализированного программного обеспечения для государственных агентств. Платформы компании для агрегации и анализа данных обслуживали стабильный, но ограниченный рынок — правительства нуждались в понимании сложных наборов данных, и у Palantir были для этого инструменты.

Затем наступил поворотный момент: запуск Artificial Intelligence Platform (AIP) более двух лет назад. Это решение на базе ИИ кардинально изменило траекторию развития Palantir. Вместо ожидания государственных контрактов компания теперь могла предлагать предприятиям немедленные возможности внедрения ИИ.

Стратегия AIP bootcamp оказалась особенно эффективной. Представляя потенциальным клиентам платформу через практические тренинги, Palantir заключила значительные сделки. Одна из медицинских компаний, участвовавшая в апрельском bootcamp, позже заключила контракт на $88 миллион долларов — что демонстрирует, как внедрение ИИ напрямую превращается в доход.

Коммерческое расширение становится настоящим двигателем

Здесь интересен сценарий роста акций: доходы от госзаказов, когда-то являвшиеся жизненной силой Palantir, теперь делят сцену с быстро растущим коммерческим бизнесом.

Цифры рассказывают свою историю:

• Доходы от правительства США выросли на 52% за последний квартал
• Коммерческие доходы в США взлетели на 121%
• Объем коммерческих сделок в США вырос более чем на 340% до $1,31 миллиарда

Пять лет назад база коммерческих клиентов Palantir в США составляла около 14. Сегодня этот показатель вырос до сотен корпоративных клиентов, каждый из которых представляет потенциал для долгосрочных отношений и повторяющихся доходов.

Это диверсифицирует бизнес, снижая риски. Palantir больше не зависит от циклов государственных бюджетов; коммерческий спрос на аналитические решения на базе ИИ кажется неутолимым.

Баланс прибыльности

В то время как многие акции роста гонятся за доходами в ущерб прибыли, Palantir удается балансировать оба показателя. Rule of 40 — показатель, сочетающий темпы роста и маржу прибыли — составляет 114%, что говорит о том, что руководство не жертвует прибыльностью ради показных цифр роста.

Баланс выше 40% считается здоровым; 114% у Palantir говорит о том, что компания работает в элитной зоне среди своих конкурентов.

Оценка: lingering вопрос

Взрывной рост акций неизбежно привел к завышенной оценке. После достижения экстремальных уровней коэффициент цена/прибыль PLTR немного снизился за последние недели, но остается высоким по историческим меркам.

Возникает справедливый вопрос: сможет ли компания оправдать эти мультипликаторы?

Вероятно, ответ зависит от вашего горизонта. Технологические компании в фазе роста обычно торгуются по премиальным оценкам — явление, которое со временем обычно нормализуется по мере зрелости компании и переоценки рынка. Например, Netflix и Nvidia в ранние годы роста имели схожие премии, прежде чем стать узнаваемыми брендами с нормализованными оценками.

Что дальше для этой акции роста?

Предсказать краткосрочные движения рынка бесполезно, но фундаментальные показатели указывают, что у Palantir есть потенциал для дальнейшего роста. Волна ИИ продолжает нарастать, внедрение платформ ИИ в предприятия ускоряется, а Palantir уже доказала свою способность реализовывать коммерческие проекты.

Для инвесторов, рассматривающих точки входа, недавнее снижение оценки может стать более привлекательной возможностью, чем пики, достигнутые ранее. И если вы предпочитаете держать акции несколько лет, а не гоняться за квартальными колебаниями, сочетание проверенных технологий, расширяющейся клиентской базы и благоприятных рыночных условий в сфере ИИ может принести еще большие доходы.

Акции роста приходят и уходят, но Palantir превратился из нишевого подрядчика в более устойчивую компанию: поставщика важнейшей инфраструктуры ИИ для все более данных-ориентированного мира.