Цифровые активы фонда столкнулись с $454 миллионом оттоков на этой неделе — тяжелый удар после четырехдневной серии побед, которая привлекла 1,3 миллиарда долларов. Импульс был сильным, но вот в чем загвоздка: этот скачок почти не влияет на картину за текущий год. С совокупными притоками в 1,5 миллиарда долларов до сих пор, препятствие недели начинает иметь значение. Кто же настоящий виновник? Охлаждение ожиданий по поводу снижения ставок ФРС в марте. По мере того как ожидания агрессивного смягчения денежно-кредитной политики исчезают, капитал становится более осторожным. Менеджеры фондов перенастраивают позиции, а инвесторы фиксируют прибыль. Рынок криптовалют движется по циклам, связанным с макроэкономическими сигналами — когда меняется нарратив ФРС, деньги следуют за ним.