Скрытый механизм роста Base: истинная логика behind токена $JESSE

Спорные вопросы и их глубокое разоблачение

Запуск $JESSE вызвал множество критики. Кто-то указывает на неподходящее время — как раз в момент, когда David Phelps жаловался на чрезмерное внимание Base к токенам создателей; кто-то обеспокоен вопросами комиссий — считают, что $JESSE взимает слишком высокую долю с транзакций; есть и те, кто обнаружил возможность арбитража благодаря совместной кривой Zora и Doppler. Эти жалобы звучат разумно на первый взгляд, но при более глубоком анализе проблема не так уж серьезна, как кажется.

Поэтапное опровержение критики

О временных рамках: очень вероятно, что дата релиза Jesse была заранее запланирована — его день рождения. Это не поспешное решение, а тщательно продуманный план.

О спорных комиссиях: через прямой эфир на день рождения Jesse перераспределит транзакционные сборы в поддержку других создателей Base и публично заявил, что не собирается продавать эти токены. Если бы у него не было долгосрочных намерений развивать проект, зачем бы он так поступал?

О настоящих мотивах: какова основная прибыль Base? Это транзакционные сборы, а не активность в приложениях на цепочке. В настоящее время доходы от торговли Meme-токенами уже превышают сумму всех других типов приложений. Новое выпускание токенов и связанный с этим спекулятивный объем торгов — вот что действительно движет доходами Rollup-сети.

Реальное положение дел с Base

Будучи Rollup, Base вкладывает огромные ресурсы. Основная команда, финансирование экосистемы, офлайн-мероприятия, собственные приложения вроде Base App, а также поддержка основателей — эти расходы достигли беспрецедентных масштабов. Но проблема в том, что эти вложения не отражаются заметно в финансовых отчетах Coinbase как рост доходов от использования Base как Rollup.

Двойной механизм Creator Coin и Content Coin

Токены создателей и контента предлагают изящное решение. Они даже привлекательнее Meme-токенов, потому что:

На уровне эмиссии: выпуск токенов — это главный бой за конкуренцию в Rollup, и Creator Coin с Content Coin открывают новые горизонты.

На уровне транзакций: они стимулируют торговлю и спекуляции.

Преобразование комиссий: любая тема, вызывающая интерес, может быть превращена в цепочные токены, а затем — в транзакционные сборы. В отличие от Meme-токенов, эти токены даже не требуют реальной экономической базы, поддержки сообщества или долгосрочных обязательств.

Как работает механизм

Логика очень проста: создатель публикует контент → автоматически создается токен контента → создатель получает 1% от общего предложения. Каждый токен контента можно купить только за токен создателя. Если вы выпускаете токен создателя, у вас 50% предложения (поэтапно разблокируется). Таким образом, спрос на токен контента естественным образом стимулирует спрос на токен создателя.

Эта схема поощряет создание качественного контента и одновременно позволяет участникам получать выгоду от владения и торговли токенами создателей через комиссии.

Скрытые проблемы и ограничения механизма

Однако у создателей есть дилемма: без продажи своих токенов создателя они не могут напрямую получать прибыль с подписок. Это означает, что даже если подписки приносят ценность, большая часть экономической выгоды не идет им — разве что они не решат продать токены и выйти из проекта.

Спекулятивная сторона

Контентные токены по сути обладают свойствами коллекционных предметов для фанатов. По мере роста популярности художника их награды становятся более ценными. Но это также означает, что контентные токены по своей природе имеют спекулятивный характер. Даже если вам не интересен сам художник или его награды, вы можете купить их просто ради будущего роста стоимости — как купить первый диск кумиров и перепродать его по высокой цене.

Такая схема позволяет Base расширять торговую экосистему, одновременно концентрируя большую часть прибыли в инфраструктуре блокчейна и торговых платформах.