Уолл-стрит подряд падает четвертый день, финансовые затруднения Oracle тянут вниз технологические акции, золото и нефть растут вместе, демонстрируя рост вопреки тенденции｜Быстрый обзор рынка (18 декабря 2025 года)

Американский рынок акций падает четвертый раз подряд, давление на технологический сектор растет

Обзор показателей индексов

18-го числа закрытие в Нью-Йорке — три основных индекса снизились одновременно. Индекс Dow Jones снизился на 0,5% (230 пунктов), что стало четвертым подряд днем снижения; индекс S&P 500 упал на 1,1% до 6721,43 пункта; индекс Nasdaq потерял больше всего — снизился на 1,8% до 22693,32 пункта. Продолжающиеся распродажи технологических акций стали основным фактором давления на индексы, в то время как рост энергетического сектора не смог компенсировать падение технологического сектора.

Все семь технологических гигантов снизились

Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla — лидеры технологического рынка — все ослабли. Наиболее сильно упала Nvidia — на 3,8%(, Tesla — более чем на 4%), Microsoft — примерно на 2%. Волнения по поводу доходности инвестиций в ИИ продолжают нарастать, высоко оцененные технологические акции становятся объектом распродаж.

Макроэкономический фон: ожидания снижения ставок поддерживают, инфляция и торговые трения создают неопределенность

Руководители ФРС выступают, в 2026 году возможен еще один цикл снижения ставок

Член Федеральной резервной системы Вуллар заявил, что учитывая постепенное охлаждение рынка труда и контролируемое давление инфляции, в следующем году возможно умеренное снижение ставок на 50–100 базисных пунктов. Эти заявления повысили ожидания рынка по облигациям, однако при возврате инфляции возможны ограничения по масштабу снижения ставок.

Рост цен на энергоносители, давление на стоимость бензина в США

Цены на нефть выросли из-за обострения геополитической ситуации: WTI подорожала более чем на 1% до 56,28 долларов за баррель, Brent — почти на 2% до 60,01 долларов за баррель. Вслед за этим выросли и цены на бензин в США, что может усилить инфляционные ожидания. Золото и серебро достигли исторических максимумов: цена золота поднялась до 4304,50 долларов за унцию, спрос на драгоценные металлы как на защитные активы остается высоким.

Руководители компаний предупреждают: к 2026 году рост цен может превысить 4%

Финансовые директора американских компаний в целом скептически настроены по поводу перспектив на следующий год, ожидая роста цен более чем на 4%. Основные опасения связаны с тарифной политикой и риском остановки правительства, что создает дополнительные экономические давления. Одобрение политики Трампа снизилось до минимальных за два срока уровней, неопределенность в политике усиливается.

Фокус на отдельных акциях: проблемы с финансированием, превысшие ожидания показатели, давление на оценки

Oracle сталкивается с финансовыми трудностями, мечта о дата-центрах разрушена

Акции Oracle упали более чем на 5%, причиной стало приостановление основного финансирования — Blue Owl Capital прекратила переговоры о финансировании дата-центра в Мичигане на сумму 10 миллиардов долларов. Проект предполагал обслуживание таких клиентов, как OpenAI, но высокий уровень долгов и опасения по поводу устойчивости расходов на ИИ привели к застою в переговорах. Аналитики по-разному оценивают ситуацию: Barclays считает, что это показывает высокие затраты на инфраструктуру ИИ, что краткосрочно давит на акции; Goldman Sachs рассматривает это как временный откат, долгосрочный спрос на ИИ остается сильным.

Micron Technology показывает рост, спрос на память восстанавливается

В отличие от других, Micron опубликовала квартальные результаты, превзошедшие ожидания рынка, а прогноз на второй квартал оказался значительно лучше — капиталовложения увеличены до 200 миллиардов долларов (2026 год). После закрытия рынка акции выросли почти на 7%, восстановление спроса на память и расширение применения ИИ дают компании импульс. Citi и Morgan Stanley повысили целевые цены, ожидая роста заказов на HBM-чипы и долгосрочных возможностей для дата-центров ИИ.

Оценочные опасения у Broadcom, падение более чем на 4%

Акции Broadcom снизились более чем на 4%, что связано с опасениями по поводу устойчивости оценки чипов для ИИ. Несмотря на сильный рост бизнеса по чипам для ИИ и стабильные заказы, усиление конкуренции и рост издержек цепочки поставок вызывают тревогу у инвесторов. UBS снизил рейтинг, предполагая, что охлаждение интереса к ИИ может замедлить рост доходов; Jefferies остается оптимистичным, ожидая долгосрочного спроса на заказные чипы.

Nvidia лидирует падению, технологический гигант попал в спираль оценки

В качестве лидера рынка ИИ-чипов Nvidia снизилась на 3,8%, что обусловлено оттоком капитала и опасениями по поводу пузыря ИИ. Успешное внедрение чипов Blackwell и другие проекты не смогли удержать оптимизм рынка. Goldman предупреждает о возможном замедлении инвестиций в инфраструктуру ИИ, в то время как Piper Sandler считает, что популяризация платформ Nebius и подобных ей обеспечит долгосрочный спрос.

Amazon реорганизует команду по ИИ, конкуренция в облачном бизнесе усиливается

Акции Amazon снизились на 0,6%, компания реорганизовала подразделения по ИИ, чипам и квантовым вычислениям, назначив нового руководителя по ИИ. Цель — повысить эффективность проектов, однако рынок опасается усиления конкуренции в облачном секторе и снижения отдачи от инвестиций в ИИ. JPMorgan считает, что это стратегическая мера, которая поможет повысить конкурентоспособность модели Nova; Evercore ISI полагает, что реорганизация может снизить издержки в краткосрочной перспективе, но эффективность реализации требует оценки.

Тенденции по секторам: энергетика и драгоценные металлы показывают рост на фоне общего падения

Технологический сектор — самый пострадавший, снижение около -2%

Лидеры: Oracle — более чем на 5% ниже, Broadcom — более чем на 4%. Основные причины — опасения по поводу финансирования ИИ и переоценки.

Энергетический сектор — рост более чем на 1%

Лидеры: ExxonMobil — более чем на 2% выше, Chevron — более чем на 1%. Рост цен на нефть и геополитическая нестабильность поддерживают акции нефтегазового сектора, а потенциальное повышение стоимости бензина в США усиливает привлекательность энергетических активов.

Драгоценные металлы — ярко выраженный рост, около 1,5%

Лидеры: Newmont Mining — более чем на 1% выше, Barrick Gold — более чем на 1%. Золото и серебро достигли исторических максимумов, спрос на защитные активы и инфляционные ожидания продолжают стимулировать рынок.

Макроэкономические данные и рыночные перспективы

В 21:30 по восточному времени США будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь (с учетом годовых и месячных показателей), а также данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Эти показатели напрямую повлияют на ожидания рынка относительно курса политики ФРС.

Общий обзор рынка

Движение американского рынка 18 декабря 2025 года отражает переоценку инвесторами баланса между ростом и инфляцией. Несмотря на годовой рост, волатильность усилилась. В 2026 году при поддержке политики и ИИ ожидается продолжение роста рынка, а развивающиеся рынки могут выиграть от улучшения глобальной ликвидности, прогнозируя двузначную доходность. Однако неопределенность торговых политик, проверка реальности доходности инвестиций в ИИ и динамика цен на энергоносители — ключевые факторы, влияющие на рыночный ритм.

Примечание: данный материал подготовлен на основе данных AI и проверен вручную, не является инвестиционной рекомендацией.