От 126 198 долларов до 85 000 долларов: действительно ли это дно этого коррекционного движения?

2025年11月 пережил один из самых испытательных месяцев для инвесторов в рамках текущего бычьего рынка биткоина. От исторического максимума 126 198 долларов, достигнутого в октябре, цена колебалась вниз, пробивая важные психологические уровни в 100 000 и 90 000 долларов, достигнув минимальной отметки 85 328 долларов. За месяц падение составило более 30%, что достаточно для того, чтобы многих розничных инвесторов, входивших на высоких уровнях, зажало в ловушку, а наблюдателей — заставило переосмыслить: завершился ли бычий рынок или это отличная возможность для входа?

К 12 января 2026 года биткоин торгуется по цене 90,79K долларов, отскочив от минимума, но всё ещё оставаясь на 28% ниже ATH. В этой статье мы рассмотрим текущую ситуацию на рынке с помощью данных блокчейна, технических индикаторов, макроэкономического фона, исторических циклов и мнений аналитиков, чтобы дать полное представление о реальном положении дел.

Анализ текущего состояния рынка: техническая перепроданность уже проявляется, паника не достигла экстремума

По последним данным, рынок биткоина уже вошёл в явно зону технической перепроданности:

Ценовые показатели и объемы торгов

• Текущая цена: 90,79K долларов (на 28% ниже максимума)
• Колебания за 24 часа: 90,24K–92,52K долларов
• За 7 дней: снижение на -1,82% (стабильно по сравнению с предыдущим периодом)
• Рыночная капитализация: 1,813.60 млрд долларов
• Объем за 24 часа: 736 млн долларов

По сравнению с паникой ноября, объемы торгов значительно снизились, что свидетельствует о приближении к завершению окна массовых распродаж.

Блокчейн-данные, дающие сигналы на покупку

Анализируя цепочку, можно выделить несколько важных индикаторов, показывающих, что крупные игроки аккумулируют активы:

1. Изменение балансов адресов китов: за последнюю неделю количество адресов с более чем 1000 BTC значительно выросло — впервые в 2025 году зафиксирован чистый вход, полностью перевернув тенденцию сокращения крупных держателей за весь год.

2. Доля долгосрочных держателей достигла рекордных значений: по данным Glassnode, доля HODLеров (долгосрочных инвесторов) достигла 76%, что является историческим максимумом. Это говорит о сокращении циркулирующего предложения и обычно служит сильным бычьим сигналом.

3. Настроения институциональных инвесторов: в свежем отчёте JPMorgan отмечается, что распродажи ноября в основном вызваны розничными инвесторами (вывод около 4 млрд долларов из спотовых ETF), тогда как институционалы не сокращают позиции, а наоборот — постепенно наращивают. Это классическая модель после крупных падений.

Технический анализ: коррекция с максимума соответствует законам бычьего рынка

Падение более чем на 30% — полностью укладывается в закономерности бычьего цикла после халвинга.

Исторические циклы после халвинга

Четыре халвинга в истории биткоина произошли в следующие даты и дали такие результаты:

• 2012 год: халвинг 28 ноября → пик в декабре 2013 — рост +9000%
• 2016 год: халвинг 9 июля → пик в декабре 2017 — рост +2900% (19 месяцев после)
• 2020 год: халвинг 11 мая → пик в ноябре 2021 — рост +1800% (18 месяцев после)
• 2024 год: халвинг 20 апреля → ожидаемый пик в октябре 2025 — достигнут 126 198 долларов (через 18 месяцев)

Текущий откат с максимума напоминает по масштабу (54% в 2021 году, 40% в 2018) последние циклы перед вершиной. По уровням Фибоначчи цена уже близка к 0,382 коррекции, что является ключевым уровнем разворота.

Риск-метрики уже на экстремальных уровнях

• RSI опустился ниже 30, что указывает на техническую перепроданность
• Исторически, после падения RSI ниже 30 за 14 дней, биткоин в среднем растет на 68% за 3–8 недель

Где находится дно? Три наиболее вероятных сценария

Объединив технический анализ, цепочные данные, настроение и мнения аналитиков, я выделяю три сценария с разной вероятностью:

Основной сценарий (70%) — дно в диапазоне 82 000–84 000 долларов

• Временной диапазон: середина января — начало февраля 2026
• Условия: завершение выхода розничных ETF, RSI достигнет экстремальных значений ниже 25, китовые адреса продолжат расти
• Этот диапазон — наиболее безопасное место для входа с хорошим соотношением риск/прибыль

Оптимистичный сценарий (20%) — разворот в диапазоне 85 000–88 000 долларов

• Временной диапазон: середина января 2026
• Условия: неожиданное позитивное событие, например, объявление правительства Трампа о стратегическом резерве или принятие важной крипто-инициативы
• Цена уже близка к этому диапазону, возможен V-образный разворот при хороших новостях

Пессимистичный сценарий (10%) — снижение до 68 000–74 000 долларов

• Временной диапазон: февраль — март 2026
• Условия: резкое изменение политики ФРС или обострение геополитической ситуации
• Вероятность ниже, но риск нужно учитывать и выставлять стопы

Мое личное мнение — наиболее вероятное дно около 82 000 долларов (±2000), в диапазоне середины января.

Пять драйверов следующего бычьего ралли

После подтверждения дна, эти факторы станут катализаторами роста биткоина в 2026 году:

1. Реализация политики Трампа по криптовалютам

Трамп обещал сделать США “мировым центром криптовалют” и рассматривал создание национального стратегического резерва биткоина. Пока конкретных законопроектов нет, ожидается, что в первой половине 2026 года появится хотя бы одно крупное решение (например, включение биткоина в активы ФРС или расширение регулирования). Исторически, при благоприятной политической повестке, биткоин показывает рост в 3–10 раз за 6–12 месяцев.

2. Возвращение институциональных средств в спотовые ETF

Объем вывода 4 млрд долларов в ноябре вызван паникой розницы, но крупные игроки не сокращают позиции. Аналогичная ситуация после краха Three Arrows Capital и FTX в 2022 году — когда розничные инвесторы паниковали, институционалы накапливали. BlackRock, Fidelity и другие продолжают увеличивать доли. Как только индекс страха опустится ниже 10, деньги потекут рекой.

3. Задержанный эффект от халвинга (самый недооцененный фактор)

После халвинга 2024 года ежедневное добавление новых биткоинов снизилось с 900 до 450. Эффект сокращения предложения проявляется с задержкой 18–22 месяцев. Сейчас как раз этот период, и снижение циркулирующего предложения в сочетании с ростом доли крупных держателей создает мощный сигнал дефицита.

4. Продолжение мягкой политики ФРС

В 2025 году ФРС снизила ставки на 150 базисных пунктов, и ожидается, что в 2026 году политика останется мягкой. Высокая корреляция между биткоином и индексом Nasdaq (коэффициент 0,85) означает, что при новых рекордах Nasdaq, биткоин также начнет расти.

5. Ускорение глобального принятия и институциональных инвестиций

Аргентина, Сальвадор и другие страны увеличивают свои запасы, MicroStrategy держит более 400 000 BTC, японские пенсионные фонды и норвежский суверенный фонд активно наращивают позиции. 2026 год — эпоха “государственного и институционального соревнования за покупку биткоина”.

Прогнозы ведущих институтов на 2026 год

Многие крупные организации уже дают целевые цены на конец 2026:

• Standard Chartered: 250 000 долларов
• VanEck: 180 000–250 000 долларов
• Bernstein: 300 000 долларов
• Tom Lee (Fundstrat): 250 000–350 000 долларов

Эти прогнозы выглядят амбициозными, но основаны на теории халвинга, моделях предложения и макрополитике.

Стратегия инвестирования: трехуровневая схема входа

В зависимости от уровня риска предлагаю разделить входы на три части:

Агрессивный инвестор

• Вход: 85 000–86 000 долларов (уже близко к текущей цене)
• Размер позиции: 10–20% от капитала
• Кто подходит: верит, что дно близко, готов к волатильности

Умеренный инвестор

• Вход: 81 000–82 000 долларов
• Размер позиции: 30–40%
• Кто подходит: хочет дождаться подтверждения, готов к средним рискам

Консерватор

• Вход: 77 000–79 000 долларов (при падении ниже 80 000)
• Размер позиции: 50% и выше
• Кто подходит: очень осторожен, входит только в сильную паническую ситуацию

Стоп-лосс: 72 000 долларов

При пробое этого уровня рекомендуется полностью выйти. Вероятность такого сценария — менее 8%, но риск должен быть зафиксирован.

Итог: что скрывает эта коррекция

30%+ откат в ноябре 2025 — это скорее последний шанс для входа в бычий рынок, а не его конец.

Все технические индикаторы показывают сигналы к покупке: RSI в зоне перепроданности, доля долгосрочных держателей достигла рекордов, крупные игроки аккумулируют активы, институционалы наращивают позиции. Исторические циклы указывают, что дно около 82 000 долларов — очень вероятно, а 2026 год станет началом самой мощной волны после халвинга.

Исторически, самые прибыльные точки входа — в моменты “крови и хаоса”, а не в момент аплодисментов и роста. Когда все охвачены паникой, — это время для жадных.

Текущая цена 90,79K долларов — примерно на 6–10% выше предполагаемого дна, и этот диапазон — баланс между ожиданием и действием.