Драгоценные металлы достигли новых максимумов, а доллар потерял популярность: начинается перераспределение активов для защиты от рисков

Золото приближается к 5000 долларам, серебро преодолело 80 долларов, но удивительно, что индекс доллара при этом снижается. На фоне обострения геополитических рисков на рынке наблюдается явный контраст: доллар не стал, как обычно, предпочтительным активом для укрытия, а капитал продолжает массово поступать в драгоценные металлы. Эти структурные изменения разрушают долгосрочный макроэкономический консенсус и, возможно, знаменуют собой важную перестройку в структуре активов для укрытия.

Исторческий контраст: почему на этот раз всё иначе

Сравнение данных

Согласно последним новостям, показатели драгоценных металлов значительно превзошли ожидания:

Аналитик по драгоценным металлам Garrett Goggin отметил ключевую особенность этой ситуации: в прошлом при обострении военных или геополитических конфликтов в США доллар обычно укреплялся. Но в текущем цикле индекс доллара наоборот снижается, явно отставая от золота и серебра. Это не циклическое колебание, а структурное изменение, отражающее снижение доверия к функции укрытия в долларах.

Глубинные причины: не только инфляционная торговля

Экономист Peter Schiff заявил, что после преодоления отметки 4560 долларов цена золота сместилась в новую зону. Рынок больше не рассматривает 4000 долларов как поддержку, а скорее как новую ориентировочную границу — 5000 долларов. Что означает эта смена настроений? Общее мнение — это не просто продолжение инфляционной торговли, а переоценка стабильности валютной системы.

Особое внимание уделяется вопросу независимости Федеральной резервной системы. Согласно последним новостям, атаки Трампа на ФРС уже подорвали доверие многих инвесторов. Расследование прокуратуры в отношении председателя ФРС Пауэлла усугубило эти опасения. Это не политические новости, а прямое влияние на оценку рынка относительно стабильности доллара и американской финансовой системы. В таком контексте переход инвесторов к золоту и серебру выглядит более обоснованным.

От спекуляций к реальному спросу

Значение премии по серебряным фьючерсам

Изменения на рынке серебра также заслуживают внимания. Соучредитель и операционный директор Synnax Dario отметил, что на рынке серебра появилась структура премии по фьючерсам. Что это означает? Это говорит о том, что некоторые компании и промышленные покупатели заранее фиксируют поставки, хеджируя будущие издержки. Такой спрос больше исходит от реальной экономики, а не от краткосрочной спекуляции.

Другими словами, это не розничные трейдеры, гоняющиеся за хайпом, а реальные участники цепочки поставок, готовящиеся к будущему. Рост серебра за полмесяца на 17% подкреплен реальным спросом, что повышает устойчивость этого роста.

Мнение аналитиков

Kip Herriage считает, что долгосрочно драгоценные металлы остаются недооцененными, текущий рост больше похож на долгожданное восстановление цен, а не на пузырь. Robert Kiyosaki вновь подчеркнул долгосрочные перспективы серебра, считая, что редкие активы при высоком уровне долга продолжат получать выгоду. Логика этих мнений — в условиях высокого долга и неопределенности монетарной политики ценность материальных активов переоценена.

Производные явления: появление бессрочных контрактов на драгоценные металлы

Стоит отметить, что прорыв цен на металлы стимулировал появление новых торговых инструментов. Согласно последним новостям, стартап из Кремниевой долины XStable завершил раунд посевного финансирования на сумму миллионов долларов и вошел в акселератор Solana Solaris. XStable — первый на платформе Solana децентрализованный движок для торговли бессрочными контрактами на драгоценные металлы, сейчас доступны 4 торговых пары, включая золото и серебро.

Что это означает? Традиционные финансовые инструменты адаптируются к рыночному спросу, а криптоэкосистема пытается предложить децентрализованные решения для торговли драгоценными металлами. Это подтверждает реальность спроса на активы в этой сфере.

Итог

Приближение золота к 5000 долларов и преодоление серебром отметки 80 долларов — это не просто товарный цикл, а более глубокая смена настроений в отношении распределения активов. Потеря популярности доллара и рост драгоценных металлов отражают переоценку стабильности валютной системы. Кризис независимости ФРС, геополитическая неопределенность и реальный спрос реальной экономики на хеджирование издержек — все это движет этими изменениями.

Эта перестановка в сфере активов для укрытия, возможно, — только начало. Инвесторам важно следить за тем, насколько эта структурная перемена углубится, и как новая модель распределения активов повлияет на другие классы активов.