Ожидания по ставке RBA и более мягкие данные из США способствуют укреплению AUD по отношению к USD, поскольку австралиец восстанавливается

Курс AUD к USD возвращается к жизни: пара консолидируется около 0.6700 после смешанной сессии, которая выявила разногласия в экономических сигналах между Австралией и Соединёнными Штатами. Торговля в понедельник показала, что австралийский доллар (AUD) вырос на 0.10%, восстановившись после ранее слабого начала, поскольку инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно расхождения в монетарной политике.

Почему прогноз по ставкам в Австралии поддерживает AUD/USD

Ключевым драйвером недавнего укрепления AUD являются растущие ожидания ужесточения монетарной политики со стороны Резервного банка Австралии. Ожидаемый выпуск Индекса потребительских цен (CPI) за четвертый квартал запланирован на 28 января, и рынки внимательно следят за признаками того, что инфляция остаётся высокой. Если основные показатели CPI удивят в сторону повышения, RBA может принять решение о повышении ставки на заседании 3 февраля.

Недавние комментарии губернатора RBA Мишель Буллок усилили эти спекуляции. Хотя она и не дала прямого сигнала о немедленном повышении, её признание, что совет рассматривал сценарии, требующие ужесточения монетарной политики, поддерживает ожидания повышения ставки. На рынке форекс перспектива повышения австралийских процентных ставок делает активы, номинированные в AUD, более привлекательными для международных инвесторов, что поддерживает валюту.

Экономическая слабость Китая усложняет ситуацию

Тем не менее, препятствия остаются. Замедление экономики Китая продолжает оказывать давление на австралийский доллар. В декабре индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) снизился до 52.0 с 52.1 ранее, что свидетельствует о слабости сектора. Индекс производственной активности (PMI), напротив, немного вырос до 50.1 с 49.9 — что указывает на стабилизацию производства, а не на сокращение.

Как крупнейший торговый партнер Австралии, экономика Китая остаётся основным внешним ограничением для AUD. Любое устойчивое ухудшение китайского роста может нивелировать надежды на повышение внутренних ставок.

Сокращение в американском производстве давит на доллар

Со стороны США доллар столкнулся с препятствиями, несмотря на первоначальный спрос на активы-убежища. Индекс деловой активности в производственном секторе (ISM PMI) снизился в декабре до 47.9 — это третий подряд месяц снижения и ниже ожидаемых 48.3. Этот показатель сигнализирует о углубляющемся сокращении в промышленном секторе США, при этом уровни производства и запасов ослабли.

Отчёт выявил трещины в более широкой американской экономике. Хотя такие компоненты, как новые заказы, показали умеренную устойчивость, общая картина указывает на охлаждение производственной базы. Эти данные подорвали ранее укрепление USD, вызванное геополитическими опасениями в Латинской Америке.

Вопрос о повороте политики ФРС

В будущем рыночные цены продолжают отражать ожидания двух снижений ставок Федеральной резервной системой до 2026 года. Однако протоколы заседания FOMC от декабря показали, что у нескольких участников есть сомнения, и они выступают за паузу в дополнительных снижениях, если инфляция продолжит снижение.

Неопределённость вокруг руководства ФРС — с возможной кандидатурой нового председателя вместо Джерома Пауэлла, чья каденция завершится в мае — добавляет ещё один слой сложности. Замена руководства может склонить центральный банк к более мягкой политике, что дополнительно ослабит USD и может поддержать пару AUD к USD.

Итог: Восстановление австралийского доллара отражает сочетание ожиданий повышения ставок внутри страны и слабости экономики США за рубежом. Курс AUD к USD остаётся в балансе между слабостью Китая и расхождениями в монетарной политике Австралии, поэтому предстоящие публикации данных станут важными точками для определения краткосрочного направления пары.