Три неудачи за одну неделю: что общего у iRobot, Luminar и Rad Power Bikes

За восемь дней три гиганта в сфере аппаратного обеспечения подали заявление о банкротстве. iRobot, известная своими роботами-пылесосами Roomba, Luminar, специализирующаяся на lidar-сенсорах, и Rad Power Bikes в сегменте электровелосипедов — это очень разные истории, объединённые общей судьбой. За этими тремя крахами стоят схожие структурные вызовы: растущее тарифное давление, неудачные стратегические поглощения и неспособность диверсифицироваться за пределами продукта, который сделал их известными.

Rad Power Bikes: от пика до убытков

Rad Power Bikes был тихим гигантом на рынке электровелосипедов. Основанная много лет назад, компания пользовалась хорошей репутацией благодаря качеству сборки, эффективной брендовой коммуникации и способности налаживать связь с клиентами в секторе, где доминировали малоизвестные бренды на онлайн-платформах. Во время пандемии микромобильность показала экспоненциальный рост, и Rad сумела воспользоваться этим трендом: в 2023 году выручка превысила 120 миллионов долларов. Спустя двенадцать месяцев эта цифра уже снизилась примерно до 100 миллионов, а во время отчетного периода, когда компания объявила о банкротстве, — до 63 миллионов.

Настоящий смертельный удар? Отзыв, ставший синонимом финансового краха: проблемы с аккумуляторами, которые могли потребовать масштабного отзыва, несовместимого с уже и без того проблемными балансами. Но самый большой урон нанесла уязвимость тарифной позиции, которая уже сказывалась на маржинальности.

Luminar: когда будущее не приходит вовремя

Luminar появилась в начале 2010-х с ясной амбицией демократизировать технологии lidar. Тогда эти сенсоры были дорогими и громоздкими, предназначенными исключительно для аэрокосмической и оборонной промышленности. В 2017 году первый крупный цикл хайпа вокруг автономных транспортных средств казался открывающим окна возможностей. Luminar заключила партнерство с Volvo, Mercedes-Benz и другими автопроизводителями.

Проблема: чрезмерная зависимость от одного тренда. Когда энтузиазм по автономии транспортных средств начал угасать, а сроки внедрения затягиваться, Luminar осталась без плана B.

iRobot: символ, ставший тюрьмой

iRobot — самый известный случай: Roomba стал синонимом категории роботов-пылесосов. Но эта сила стала и слабостью. Пока технологии быстро развивались, iRobot оставалась запертой в образе своего исторического продукта. Компания пыталась выйти из ситуации через поглощение Amazon, что могло бы обеспечить капитал и диверсификацию. Однако FTC заблокировала сделку, и iRobot потеряла свою спасательную нить.

Красная нить: зависимость от Китая и тарифы

Из трёх компаний выделяется общая уязвимость, связанная со структурой глобальной торговли. Особенно iRobot — это иллюстрирует макро-дилемму аппаратного сектора: создание локализованной цепочки поставок в США за последние пятнадцать лет было бы экономически непосильно. В результате все три компании развили структурную уязвимость к тарифным и геополитическим давлениям. Этот фактор, уже заметный при первой администрации Трампа, стал ключевым для стартапов и устоявшихся компаний в сферах микромобильности и робототехники.

История, скрывающая реальность

Доминирующая нарратив приписывает большую часть вины блокировке сделки Amazon с iRobot, но эта точка зрения упускает более широкую картину. За каждым крахом стоят глубокие структурные проблемы: отсутствие устойчивых инноваций, неспособность диверсифицироваться, хрупкие бизнес-модели в условиях нестабильных тарифов и уязвимых цепочек поставок. iRobot не рухнула из-за потери Amazon; скорее, она обратилась к Amazon, потому что уже находилась на грани краха. Аналогично Rad Power Bikes не потерпела крах из-за отзыва, который стал бы синонимом несчастья; отзыв был лишь последним домино, падающим в цепочке, начавшейся с сжатых маржинальных показателей и непосильных затрат.

Эти крахи рассказывают более глубокую историю: о компаниях аппаратного обеспечения, которые не смогли управлять сложностью современного рынка.