Явление "гонки вверх и убийства вниз" становится все более явным. В день, когда BTC упал ниже 90 000 долларов, ситуация была особенно красноречива — в понедельник и вторник спотовые ETF-институты все еще активно увеличивали позиции, но мгновенно развернулись на продажу. Крупные институты, такие как BlackRock, Fidelity и Grayscale, показали ордера на продажу в четырехзначном размере, а традиционные инвесторы не в лучшей ситуации — во время роста все вместе бросаются в атаку, во время падения поворачивают и убегают.

Честно говоря, ликвидность рынка в этом цикле все еще достаточна, но проблема в том, что участие новых средств довольно осторожно. Институты давно привыкли к ритму колебаний туда-сюда, а настоящие новые инвестиции, напротив, находятся в режиме ожидания. В краткосрочной перспективе это явление, вероятно, будет продолжаться, тем более что волатильность сама по себе является нормой рынка.