Недавно в области криптотрейдинга появилось интересное явление — некоторые топовые биржи начинают расширяться на территорию традиционных финансов. Логика, стоящая за этой стратегией, заслуживает внимательного анализа.

【Три ключевых действия】

Прорыв на уровне регулирования — первый шаг. Через переговоры с финансовыми регуляторами различных стран эти платформы постепенно получают больше официальных лицензий и признания, некоторые даже добиваются банковских лицензий. Что это означает? Это означает, что они могут более легально и открыто войти в экосистему традиционного финанса.

Стратегия слияний и поглощений идет вслед за этим. За последние несколько кварталов такие платформы поглотили как минимум три-четыре традиционных брокера и компании-обработчики платежей. Посредством такой тактики приобретения они быстро получают готовую клиентскую базу, технические команды и лицензионные ресурсы. Это похоже на быстрое заполнение пробелов в традиционном финансе.

Инновация на уровне продуктов также ускоряется. Торговля акциями, систематические инвестиции в фонды, страховые продукты — все это, что раньше было доступно только у традиционных брокеров, теперь постепенно появляется на криптоплатформах. Пользователи могут в одном приложении как торговать криптой, так и инвестировать в акции США или ETF.

【Трезвый анализ реальности】

Но этот путь не прост. Goldman Sachs, JPMorgan и подобные столетние финансовые институты уже построили глубокие барьеры инфраструктуры; их клиентская лояльность, системы управления рисками и доверие к бренду нелегко нагнать в короткие сроки.

Есть также более практическая проблема: лояльность пользователей. Как только криптарынок входит в медвежью фазу, инвесторы, вероятно, массово переходят к более стабильным традиционным активам. Откуда тогда эти платформы будут получать основной доход?

Универсальное ведение множества видов бизнеса — это палка о двух концах. Чем больше бизнес-линий, тем больше рисков. Крах одной бизнес-линии может подорвать репутацию всей платформы. История FTX — наглядный пример.

【Рекомендации для инвесторов】

Направление развития таких платформ действительно заслуживает внимания, так как оно отражает одно из направлений эволюции отрасли. Но управление рисками должно идти в ногу с развитием — не ставьте все свои активы на одну платформу, регулярно пересматривайте распределение своих активов и оставайтесь бдительными.

История межотраслевого расширения звучит привлекательно, но трудности реализации часто превосходят ожидания. Наблюдайте, но будьте осторожны.