Долларовый индекс напрямую влияет на вашу инвестиционную доходность? В этой статье вы узнаете о логике работы USDX

Многие люди ежедневно читают новости о финансах и видят такие выражения, как “Долларовый индекс растет” или “Долларовый индекс ослабевает”. Но честно говоря, какая вообще связь у этого показателя с обычными инвесторами? Сегодня разберем логику этого загадочного индикатора.

Что такое долларовый индекс (USDX)?

Проще говоря, долларовый индекс — это как “тест на здоровье” доллара, он показывает одним числом: насколько доллар относительно других валют силен или слаб.

Конкретно, долларовый индекс отслеживает совокупный обменный курс доллара по отношению к шести основным международным валютам (евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона, швейцарский франк). Эти валюты выбраны не случайно — они представляют крупнейшие торговые партнеры и экономические центры мира.

Долларовый индекс рассчитывается по взвешенной геометрической формуле, базовая точка установлена на уровне 100. Это означает:

• Индекс > 100: доллар вырос по сравнению с базовым уровнем
• Индекс < 100: доллар ослаб по сравнению с базовым уровнем

Например, если индекс упал с 100 до 76, значит доллар ослабел на 23%; если вырос с 100 до 176 — вырос на 76%.

Что происходит, когда доллар растет или падает: что скажет рынок?

Мир, где доллар растет

Когда долларовый индекс поднимается, это значит, что доллар стал дороже по отношению к другим валютам. Самое очевидное последствие:

• Товары, номинированные в долларах, становятся дешевле — нефть, золото, сельскохозяйственная продукция и другие крупные товары, цены на которые считаются в долларах, дешевеют. Глобальные инвестиции идут в США, потому что доллар дороже. Экспорт американских товаров становится менее конкурентоспособным, потому что за иностранную валюту купить американские товары стало дороже.

Мир, где доллар ослабевает

Когда индекс падает, доллар относительно слабее, и инвесторы теряют доверие к нему. Тогда деньги уходят из доллара в другие рынки и активы. Повышается привлекательность нефти, золота, акций развивающихся рынков, криптовалют — активов, не связанных напрямую с долларом. Экспорт из США становится более выгодным, потому что американские товары дешевеют.

Как долларовый индекс влияет на ваш инвестиционный портфель?

Отношение долларового индекса и золота — “качели”

Золото и доллар обычно движутся в противоположных направлениях. Почему? Потому что золото котируется в долларах:

• Когда доллар сильный — купить золото дорого — спрос падает — цена падает
• Когда доллар слабый — купить золото дешевле — спрос растет — цена растет

Конечно, на цену золота влияют и войны, инфляция, геополитика, но долларовый индекс — один из ключевых драйверов.

Долларовый индекс и американский рынок акций — сложные отношения

Это не простая зависимость:

• Иногда рост доллара привлекает деньги в США, и рынок растет.
• Но если доллар растет слишком быстро, это может снизить конкурентоспособность американских компаний и негативно сказаться на рынке.

Исторический пример: в марте 2020 года во время глобального кризиса долларовый индекс достиг 103 из-за спроса на “тихую гавань”. Но затем ФРС начал активно печатать деньги, и доллар резко ослаб — индекс упал до 93.78. В это время американский рынок сначала падал, потом рос — связь не однозначная.

Доллар и сырье — “обратные танцы”

Нефть, металлы, сельхозпродукция — все они ценятся в долларах. Когда доллар растет — товары дешевеют, спрос снижается. И наоборот. Поэтому часто бычий рынок по сырью сопровождается медвежьим по доллару.

Какие факторы влияют на изменение долларового индекса?

Политика ФРС — главный драйвер

Это самый чувствительный фактор:

• Повышение ставок ФРС → ставки по доллару растут → деньги идут в США за высоким доходом → доллар укрепляется
• Снижение ставок → привлекательность доллара падает → деньги уходят из США → доллар ослабевает

Перед заседаниями ФРС рынок заранее закладывает ожидания по политике — так называемый “ценовой уровень” (priced in).

Экономические показатели США

Данные по занятости, безработице, инфляции (CPI), ВВП — напрямую отражают состояние экономики:

• Хорошие показатели — доверие к доллару растет
• Плохие — доверие падает

Эти показатели публикуются ежемесячно и могут вызывать краткосрочные колебания индекса.

Геополитика и “убежище”

Войны, политические кризисы, финансовые кризисы — вызывают спрос на доллар как на “безопасную гавань”. Тогда доллар укрепляется. Иногда “чем больше хаоса — тем больше покупают доллар”.

Движение других валют

Это важный момент: долларовый индекс — это отношение доллара к шести валютам. Даже без новостей по доллару, если евро падает из-за рецессии в Европе или иена ослабевает из-за мягкой политики Банка Японии, индекс может расти. То есть, слабость других валют делает доллар “сильнее” по отношению к ним.

Иными словами: если у других валют проблемы — это тоже делает доллар более сильным.

Что советует трейдерам и инвесторам по долларовому индексу?

1. Если у вас есть долларовые активы — следите за индексом. Рост индекса — значит, ваши активы в долларах растут по стоимости (по отношению к другим валютам), падение — падают.

2. Торгуете сырье — помните, что сырье и доллар движутся в противоположных направлениях. В периоды сильного доллара — следите за уровнями поддержки и сопротивления по товарам.

3. Инвесторы в международные рынки — рост индекса может означать давление на развивающиеся рынки и другие активы, стоит заранее управлять рисками.

4. Валютные трейдеры — индекс часто отражает общее направление доллара, и его движение помогает понять тренд по долларовым парам.

В целом, долларовый индекс — это индикатор настроений и силы глобальных финансовых рынков, он показывает, насколько доллар силен или слаб, и влияет на золото, нефть, акции, развивающиеся рынки и многое другое. Понимание его логики поможет вам лучше ориентироваться в рынке и принимать более обоснованные решения.