После рождественских праздников глобальные рынки вновь взбудоражены: курс юаня достиг 6.99, достигнув максимума с сентября, золото и серебро одновременно обновили исторические рекорды

Кризис на валютном рынке, ускорение роста юаня и приближение к целым числам

Первый торговый день после праздников уже показал необычные движения. В четверг курс юаня к доллару резко укрепился, оффшорный юань достиг максимума 6.9960, установив новый годовой максимум с сентября. Внутренний юань также снизился до 7.0051, сравнявшись с минимальным уровнем с мая 2023 года. Участники рынка в целом считают, что спрос на закрытие годовых сделок продолжает расти, а отсутствие сильных драйверов для роста доллара способствует ускорению повышения курса юаня.

Торговцы в китайских банках сообщили, что рынок по сделкам с закрытием очень активен, в то время как внешний доллар ослаб, и ожидания роста рынка уже достигли консенсуса. Последний анализ Goldman Sachs указывает, что недавние заявления Народного банка Китая неоднократно менялись между «устойчивостью» и «гибкостью», что намекает на склонность ЦБ к более сильному курсу юаня, но при этом он все еще хочет контролировать темпы его укрепления, чтобы избежать слишком быстрого роста. Банк прогнозирует, что через 3, 6 и 12 месяцев курс юаня достигнет соответственно 6.95, 6.90 и 6.85.

Одновременно давление на укрепление тайваньского доллара также растет, что создает явные вызовы для экспортных отраслей. Укрепление доллара по отношению к новому тайваньскому доллару расширяет негативное влияние на экспортную конкурентоспособность Тайваня, особенно в таких традиционных отраслях, как электроника и панели.

Рост цен на сырьевые товары, золото и серебро обновляют рекорды

Рынок товаров также демонстрирует рост. В пятницу золото пробило отметку 4500 долларов, достигнув максимум 4504 долларов, а серебро поднялось до 73.67 долларов, оба инструмента обновили исторические рекорды. Спекуляции связывают рост цен с ожиданиями снижения процентных ставок по всему миру, ослаблением доллара и геополитическими рисками.

Последний прогноз Bank of America показывает, что Федеральная резервная система снизит ставки дважды — в июне и июле 2026 года, а доходность 10-летних облигаций США к концу года снизится до диапазона 4%–4.25%, при этом возможен дальнейший спад. Эти ожидания поддерживают цены на золото и другие активы-убежища.

Политика ЦБ: новые сигналы, Япония сохраняет курс повышения ставок

Глава Банка Японии Уэда Кэндзи заявил, что базовая инфляция в Японии постепенно приближается к целевому уровню 2%, и ЦБ готов продолжать повышать ставки. Он подчеркнул, что, если экономика не столкнется с серьезными негативными шоками, рынок труда останется напряженным, что создаст давление на рост заработных плат. Компании продолжают перекладывать растущие издержки на потребителей в сфере продуктов питания и других товаров и услуг, что свидетельствует о формировании механизма одновременного роста заработных плат и инфляции.

Одновременно премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга объявил, что с апреля 2026 года бюджет на новый финансовый год достигнет 122.3 трлн иен, что является рекордом с начала ведения бюджета и на 6.3% больше текущего года. Однако объем новых выпусков госдолга останется в пределах 29.6 трлн иен, что ниже 30 трлн иен уже второй год подряд, а уровень долговой нагрузки снизится с 24.9% до 24.2%, впервые за 27 лет опустившись ниже 30%. После этого новости вызвали снижение доходности 40-летних японских облигаций на 7 базисных пунктов до 3.62%.

Перспективы технологического сектора: рост и новые достижения в полупроводниках

Аналитик по полупроводникам из Bank of America Вивек Аrya отметил, что развитие искусственного интеллекта все еще находится в середине структурной трансформации, а общий тренд отрасли идет вверх под руководством ведущих компаний с конкурентными преимуществами. Он прогнозирует, что глобальные продажи полупроводников к 2026 году вырастут на 30%, впервые превысив важный рубеж в 1 трлн долларов. Компании с высокой маржой и устойчивым рыночным положением продолжат оставаться ключевыми объектами инвестиций.

Bank of America выделяет шесть компаний — NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD и Cadence Design Systems — как наиболее надежные для инвестиций. В частности, NVIDIA недавно объявила о лицензировании технологий у стартапа Groq, получив разрешение на использование их чипов и пригласив CEO Groq Саймона Эдвардса присоединиться к компании. Groq сохранит статус независимой компании, а их облачный бизнес продолжит работу. После завершения раунда финансирования в 750 миллионов долларов в сентябре этого года оценка компании достигла 6.9 миллиарда долларов, она специализируется на области «вывода» — inference — для обучения моделей ИИ.

Прогнозы по американскому рынку: рост к 2026 году может оказаться ниже ожиданий

Однако главный стратег CFRA по инвестициям Сэм Стоувалл заявил, что для достижения двузначных темпов роста американского рынка потребуется полная отдача всех двигателей. Агентство прогнозирует, что индекс S&P 500 к концу 2026 года достигнет 7400 пунктов, что примерно на 7% выше текущего уровня. Хотя в следующем году рынок может продолжить рост, увеличиваются негативные факторы, и вряд ли удастся повторить отличные показатели 2024 года.

Основные мировые рынки в преддверии рождественских праздников показывают низкую активность: американский рынок 25 декабря закрыт весь день, 26 декабря возобновит торговлю, гонконгский рынок также закрыт два дня, а основные европейские биржи приостановили торги до 26 декабря из-за праздничных выходных. Объем торгов заметно снизился, однако участники рынка внимательно следят за политическими и экономическими данными в конце года и в начале нового.