Почему австралийский доллар находится в долгосрочном спаде? Анализ исторических минимумов и перспективы инвестиций

Австралийский доллар как пятая по объёму торговли валюта в мире отличается активной торговлей и высокой ликвидностью на валютном рынке. Однако, несмотря на достаточную ликвидность AUD/USD и явные преимущества спреда, мало инвесторов замечают: австралийский доллар на самом деле находится на относительно исторических минимумах, что отражает структивный тренд девальвации за более чем десять лет.

Чтобы понять, почему австралийский доллар слабеет, нужно сначала разобраться в макроэкономической картине этого «цикла сильного доллара».

Правда о 35-процентном падении австралийского доллара за десять лет: это не просто колебания обменного курса

В начале 2013 года пара AUD/USD колебалась около 1.05, но десять лет спустя в 2023 году это значение упало примерно до 0.67. За десять лет девальвация австралийского доллара превысила 35%, за тот же период индекс доллара (DXI) вырос на 28%, евро, японская иена и канадский доллар также показали аналогичные тренды.

Это не уникальное явление для австралийского доллара, а скорее эпоха-широкого усиления доллара США. Однако стоит отметить, что по сравнению с другими валютами, австралийский доллар имеет большее пространство для снижения, что скрывает уникальные уязвимости австралийской экономики.

За прошедшее десятилетие тренд австралийского доллара можно разделить на три этапа:

2009-2011 годы Период восстановления Китая: Бычий рынок сырьевых товаров привёл к тому, что австралийский доллар поднялся до 1.05, потому что Австралия как крупный экспортер сырья полностью выиграла.

2020-2022 годы Глобальный бычий рынок сырья: Относительно стабильная торговая политика Австралии во время пандемии, сильный спрос Азии на железную руду и ответная политика Резервного банка Австралии совместно привели к росту надбавки австралийского доллара к доллару США примерно на 38% за год и даже пробили отметку 0.80. Однако эта отскока в конечном итоге оказалась мимолётной.

2023-2024 годы Период слабого восстановления Китая: Несмотря на спорадические отскоки, австралийский доллар по-прежнему в основном торговался на низких уровнях, спред-сжатие усиливало давление на дальнейшее снижение.

Входя в 2025 год, австралийский доллар встречает краткий поворот, с ростом цен на железную руду и золото, снижением ставок ФРС, благоприятствующим притоку рисковых активов, австралийский доллар к доллару США поднялся до 0.6636, укрепившись примерно на 5-7% за год, но с более долгосрочной перспективы, картина «исторических минимумов» австралийского доллара не принципиально изменилась.

Почему австралийский доллар не может вырваться? Три основные структурные трудности

Даже если цены на сырьё восстанавливаются и доллар ослабевает, почему австралийский доллар всё ещё не может восстановиться? Ответ кроется в трёх глубинных проблемах:

1. Ловушка сырьевой зависимости и изменения спроса Китая

Структура экспорта Австралии сильно сконцентрирована на железной руде, угле и энергии, что делает австралийский доллар типичной «сырьевой валютой». Однако замедление экономического роста Китая, ослабление инвестиций в инфраструктуру и явное снижение долгосрочного спроса на сырьевые товары.

Каждый раз, когда австралийский доллар приближается к предыдущим максимумам, давление продавцов быстро растет, отражая ограниченную уверенность инвесторов в долгосрочный потенциал роста австралийского доллара. В краткосрочной перспективе даже при отскоке сырья австралийский доллар склонен к «рост с последующим снижением» вместо тенденции к укреплению.

2. Истощение преимущества спреда

Австралийский доллар долгое время рассматривался как высоко доходная валюта, привлекательность которой зависит от спреда. В настоящее время ставка Резервного банка Австралии (РБА) составляет примерно 3.60%, рынок ожидает возможного повышения до 3.85% в 2026 году.

Однако, хотя ставки ФРС показывают признаки снижения, преимущество спреда между США и Австралией уже становится трудно восстановить. Если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка австралийского доллара значительно ослабеет. Кроме того, слабый экономический рост внутри Австралии означает сравнительно низкую привлекательность активов и недостаточный приток иностранного капитала.

3. Влияние тарифной политики США и глобальная торговля неопределённость

Влияние тарифной политики США на глобальную торговлю напрямую снижает перспективы экспорта сырья, нанося удар по статусу австралийского доллара как сырьевой валюты. Растущая неопределённость глобального экономического роста заставляет инвесторов отдавать предпочтение возврату в доллар США и другие активы убежища, вместо выбора австралийского доллара, такую циклическую валюту.

Вывод: австралийский доллар в настоящее время больше похож на «валюту с отскоками, но без тренда», и рынок по-прежнему сохраняет осторожность к его среднесрочным перспективам роста.

Три ключевых фактора для овладения будущей динамикой австралийского доллара

Если инвесторы хотят воспользоваться возможностью поворота австралийского доллара, они должны внимательно следить за тремя основными переменными, взаимодействие которых определяет, имеет ли австралийский доллар условия для непрерывного роста:

Денежно-кредитная политика РБА и восстановление спреда: Если Резервный банк Австралии может сохранить ястребиную позицию и восстановить спред с ФРС, это обеспечит важную поддержку австралийскому доллару. И наоборот, неоправданные ожидания повышения ставок явно ослабят динамику австралийского доллара.

Экономика Китая и динамика цен на сырьё: Как «внешний двигатель» австралийского доллара, степень восстановления промышленного производства Китая и инвестиций в инфраструктуру напрямую определяет среднесрочные цены на сырьё, такое как железная руда. Когда спрос Китая реально улучшается, австралийский доллар обычно быстро реагирует.

Цикл доллара США и глобальные настроения риска: Политика ФРС остаётся ядром глобального валютного рынка. Среда снижения ставок обычно благоприятна для австралийского доллара, но если растет настроение избежания риска и капитал возвращается в доллар США, австралийский доллар может пострадать даже если фундаментальные показатели не ухудшились.

Чтобы австралийский доллар вышел из истинного среднесрочного бычьего тренда, необходимо одновременное выполнение трёх условий: РБА сохраняет или повышает ястребиную позицию, спрос Китая реально восстанавливается, доллар США входит в структурное ослабление. Если присутствует только один из этих факторов, австралийский доллар более вероятно останется в боковик, вместо однонаправленного движения вверх.

2026 год и далее: Прогноз перспектив австралийского доллара и расхождения мнений

Относительно будущей динамики австралийского доллара аналитики рынка явно расходятся во мнениях, отражая сложность перспектив:

Оптимистичный прогноз: Morgan Stanley предсказывает, что австралийский доллар поднимется до 0.72 к концу года, статистическая модель Traders Union показывает среднее значение 0.6875 на конец 2026 года (диапазон 0.6738-0.7012), с дальнейшим ростом до 0.725 в 2027 году. Эти прогнозы основаны на предположении мягкого приземления американской экономики и снижения индекса доллара.

Предупреждение консервативной стороны: UBS считает, что глобальная торговая неопределённость и изменения политики ФРС ограничат пространство роста австралийского доллара,ожидая удержания на уровне около 0.68 к концу года. Экономисты Резервного банка Австралии ещё более осторожны, полагая, что восстановление австралийского доллара может быть кратковременным, прогнозируя, что австралийский доллар к доллару США достигнет пика в марте 2026 года, а затем может снова упасть.

Умеренное суждение: Если США избегут рецессии, но доллар останется сверхсильным (из-за разницы в ставках), австралийский доллар трудно преодолеет уровень сопротивления 0.67. В первой половине 2026 года австралийский доллар, вероятно, будет торговаться вдиапазоне 0.68-0.70, испытывая влияние данных Китая и волатильности американской занятости в несельскохозяйственном секторе.

Как система фундаментальные показатели Австралии относительно стабильны, РБА относительно ястребиная, обеспечивая поддержку снизу, но структурный перевес доллара США всё ещё сохраняется, австралийский доллар вряд ли значительно упадёт. Краткосрочное давление в основном исходит от данных экономики Китая, долгосрочные позитивные факторы вытекают из восстановления экспорта ресурсов Австралии и цикла сырьевых товаров.

Инвестиционные возможности австралийского доллара: Руководство по торговле в форекс с использованием маржи

AUD/USD как одна из пяти наиболее часто торгуемых пар валют в мире обладает исключительно высокой ликвидностью и сильными закономерностями колебаний, что делает технический анализ и фундаментальный анализ относительно простыми. Хотя прогнозирование обменного курса само по себе затруднено, экономическая структура Австралии отличается ясностью, суждения о долгосрочных тенденциях относительно доступны.

Инвесторы могут участвовать в колебаниях австралийского доллара через валютную маржинальную торговлю, этот способ имеет несколько преимуществ:

• Двусторонняя торговля: возможность открывать длинные позиции при восходящем тренде, также возможно извлекать прибыль при снижении
• Гибкая маржа: выбор маржи от 1 до 200 раз, амплификация прибыли одновременно амплифицирует риск
• Низкие пороги входа: подходит для инвесторов со средним и низким размером капитала для участия
• 24-часовой рынок: круглосуточные возможности торговли

Важное предупреждение: Торговля на форексе является высокорисковым инвестированием, инвесторы могут потерять весь капитал. Перед торговлей следует полностью разобраться в рисках и разработать чёткую стратегию управления этими рисками.

Можно проводить торговлю австралийским долларом через известные платформы форекс-торговли, платформы обычно предоставляют бесплатные демо-счета для практики инвесторов, webtrader интерфейс не требует скачивания и доступен для использования, снижая сложность входа.

Заключение: Реальность и возможности инвестирования в австралийский доллар

Хотя австралийский доллар находится на исторических минимумах, именно эта «низкая позиция» может скрывать возможности. Как сырьевая валюта, австралийский доллар высоко коррелирует с железной рудой, медью, золотом и другим сырьём, когда глобальная экономика выходит из текущей неопределённости и восстанавливается, пространство для отскока австралийского доллара относительно ясно.

Однако этот отскок не является линейным ростом, а основан на сложном взаимодействии политики РБА, спроса Китая и цикла доллара США. Инвесторы должны тщательно отслеживать динамику этих трёх ключевых переменных, вместо того чтобы слепо преследовать максимумы или паниковать при продаже.

Хотя валютный рынок колеблется быстро и короткие сроки трудно предсказать точно, австралийский доллар благодаря особенностям экономической структуры и преимуществах ликвидности на рынке предоставляет относительно чёткую логику среднесрочного инвестирования. Для трейдеров, ищущих диверсифицированные инвестиции, австралийский доллар по-прежнему стоит внимания и умеренного участия.