Международная цена на золото приближается к 5000 долларов за унцию? Инвесторам необходимо знать прогноз цен на золото на 2025 год

К концу 2024 года — началу 2025 года международные цены на золото последовательно достигали исторических максимумов, поднимаясь с 4300 долларов до 4400 долларов и выше. Что же стоит за этим ростом, есть ли еще шансы на продолжение? Многие инвесторы задаются одним и тем же вопросом: не поздно ли входить сейчас?

Почему международные цены на золото продолжают расти? Три ключевых фактора, подталкивающих рынок

Чтобы понять текущую динамику цен на золото, необходимо сначала разобраться в основных причинах их роста.

Первый фактор: неопределенность политики и спрос на защиту

В начале нового года серия изменений в торговой политике вызвала тревогу на рынке. Каждый раз, когда международная ситуация становится нестабильной, на рынок поступает большое количество средств в защиту. Исторические данные показывают, что в периоды политической турбулентности (например, торговая напряженность между США и Китаем в 2018 году) цены на золото краткосрочно растут на 5-10%. В текущих условиях неопределенности это усиливает привлекательность золота как «актива-убежища».

Второй фактор: ожидания снижения ставок ФРС и рост относительной стоимости золота

Это самый прямой фактор влияния на цену. Каждое снижение ставки ФРС ослабляет доллар и снижает альтернативную стоимость владения золотом (так как золото не приносит дохода). Проще говоря: чем ниже ставка, тем привлекательнее золото.

Согласно данным CME по фьючерсам на ставки, вероятность дальнейшего снижения в декабре достигает 84,7%. Можно использовать политику ФРС как индикатор краткосрочного движения цен — перед каждым решением по ставкам золото показывает особенно сильную волатильность.

Интересно, что после снижения ставок в сентябре цены на золото даже снизились — причина в том, что рынок уже заранее учел возможное снижение, а официальные лица дали понять, что масштабных снижений не планируется. Это говорит о том, что цена на золото зависит не только от наличия или отсутствия снижения ставок, но и от их степени.

Третий фактор: продолжающееся увеличение золотовалютных резервов центральных банков

По данным Всемирного совета по золоту, за три квартала 2025 года мировые центральные банки приобрели 634 тонны золота — рекорд за последние годы. Более того, опросы показывают, что 76% центральных банков планируют увеличить долю золота в своих резервах в ближайшие пять лет, одновременно сокращая доли доллара.

Эта тенденция очень важна — она отражает тонкие изменения в доверии к доллару на долгосрочную перспективу, а структурный перенос резервов будет фундаментально поддерживать цены на золото в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Какие еще факторы способствуют росту цен на золото?

Помимо трех основных драйверов, есть и другие важные причины:

Высокий уровень глобальной задолженности (по данным МВФ, он достиг 307 трлн долларов), что вынуждает страны держать низкие процентные ставки, что в долгосрочной перспективе снижает реальные ставки и косвенно повышает привлекательность золота. Геополитическая напряженность (война в Украине, ситуация на Ближнем Востоке) продолжает стимулировать спрос на защиту. В совокупности с информационными потоками и новостями, краткосрочные деньги активно вкладываются в рынок, усиливая рост.

Однако стоит помнить, что эти краткосрочные факторы могут вызывать сильные колебания, и не гарантируют продолжение долгосрочного тренда. Особенно для инвесторов из Тайваня важно учитывать валютные риски — курс доллара к новому тайваньскому доллару.

Что думают аналитики? Сколько еще может вырасти цена на золото

Несмотря на недавние коррекции, ведущие мировые инвестиционные банки остаются оптимистичными по поводу перспектив золота:

J.P. Morgan считает, что текущая коррекция — это «здоровая коррекция», и повышает целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию. Goldman Sachs сохраняет цель на 2026 год — 4900 долларов. Bank of America более агрессивен — целевая цена установлена на уровне 5000 долларов, а некоторые стратеги намекают, что в следующем году цена может достигнуть 6000 долларов.

Даже рынок физического золота подтверждает эти ожидания — цены на золото в ювелирных магазинах остаются стабильными выше 1100 юаней за грамм, без значительных откатов.

Стоит ли сейчас покупать золото? Стиль инвестирования определяет ответ

Поняв логику роста, возникает главный вопрос: что делать сейчас? Ответ зависит от вашего стиля инвестирования и уровня риска.

Если вы — краткосрочный трейдер, волатильность — это возможность заработать. В периоды сильных скачков вверх и вниз легко понять, кто доминирует — покупатели или продавцы, ликвидность достаточна, есть простор для маневра. Но при этом важно иметь опыт и психологическую устойчивость.

Если вы — новичок и хотите играть на короткой дистанции, начинайте с небольших сумм, не рискуйте сразу большими. Рекомендуется следить за экономическим календарем и торговать в периоды максимальной волатильности — во время американской сессии. Психологические срывы могут привести к быстрому обнулению — это самая распространенная ошибка новичков.

Если вы планируете покупать физическое золото для долгосрочного хранения, входить сейчас нужно с полной психологической подготовкой. Хотя долгосрочный тренд восходящий, возможны краткосрочные падения на 20-30%, выдержать их — первый экзамен. Среднегодовая волатильность золота — 19,4%, она выше, чем у акций. Транзакционные издержки при покупке физического золота (обычно 5-20%) — тоже скрытый риск.

Если вы хотите включить золото в инвестиционный портфель, это допустимо, но не делайте его основной позицией. Диверсификация всегда безопаснее, чем «все в одно».

Если хотите максимизировать доходность, можно использовать стратегию «долгосрочного держания + краткосрочных колебаний» — за счет активных сделок в периоды высокой волатильности и при этом сохранять среднесрочные и долгосрочные позиции. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

Итоговые предупреждения о рисках

Циклы волатильности цен на золото очень длинные. Можно купить его для защиты и держать 10 лет и более — тогда вероятность заработать есть, но за это время цена может как удвоиться, так и обесцениться вдвое — нужно быть психологически готовым. Запомните главное правило: никогда не вкладывайте все свои сбережения в один актив, даже если он кажется очень надежным.

Золото — признанный мировой резервный актив, но оно также очень волатильно. Текущий тренд еще не завершен, и разумное участие с управлением рисками всегда лучше, чем слепое гонение за ростом.