Данные по внесельскохозяйственным показателям США ожидаются, цена на золото находится под давлением на фоне благоприятных торговых новостей и укрепления доллара

Золото застряло в дилемме. На этой неделе после пробоя месячного максимума цена золота столкнулась с давлением фиксации прибыли в азиатскую сессию и в настоящее время колеблется возле недавней поддержки. Факторы, вызывающие эту коррекцию, включают подписание торгового соглашения между США и Вьетнамом и умеренную реакцию доллара, что ослабляет привлекательность активов-убежищ.

Торговое соглашение и данные по занятости стали ключевыми переменными в последнее время

Новое торговое соглашение между администрацией Трампа и Вьетнамом повысило риск-аппетит на рынке. Согласно соглашению, США введут пониженные тарифы в размере 20% на импортные товары из Вьетнама, а Вьетнам откроет свой рынок для американских товаров. В то же время переговоры между Индией и США также продвигаются, стороны стремятся к достижению соглашения о снижении налогов до 9 июля. Эти события снизили опасения рынка по поводу долгосрочной торговой войны, стимулируя покупку рискованных активов и оказывая давление на бездоходное золото.

Однако торговые переговоры с Японией зашли в тупик, что оставляет неопределенность, связанную с тарифами, не полностью устраненной. Эта ситуация все еще оказывает некоторую поддержку драгоценным металлам.

Что касается рынка труда, ситуация еще сложнее. Отчет по занятости в частном секторе ADP за прошлую среду показал разочаровывающие данные — впервые за более чем два года в частном секторе зафиксировано снижение занятости, на 33000 человек за месяц, что значительно ниже ожидаемого прироста в 29000 человек. В совокупности с более ранними данными о вакансиях и отчётом JOLTS, отражающим ухудшение условий найма, сигналы о слабости рынка труда становятся все более очевидными.

Ожидания по снижению ставки ФРС поддерживают среднесрочный рост золота

Слабые данные по занятости усилили ожидания снижения ставки ФРС. Текущие трейдеры оценивают вероятность начала снижения ставки на заседании 29-30 июля примерно в 25%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре почти стала фактом. В целом, ожидается, что в конце этого года произойдет два снижения ставки.

Эти медвежьи ожидания должны ограничить дальнейшее укрепление доллара. В настоящее время доллар находится около трех с половиной летних минимумов, и пространство для умеренной коррекции ограничено. Соответственно, цена бездоходного золота должна получить некоторую поддержку, а вероятность значительного обесценивания кажется ограниченной. Кроме того, опасения, что финансовое положение США может ухудшиться после запуска бюджета Трампа, также способствуют поддержке золота.

Техническая картина — ясный бычий сценарий, важные уровни поддержки и сопротивления

С технической точки зрения, цена золота на этой неделе пробила 200-часовую скользящую среднюю (SMA), что считается важным бычьим сигналом. Технические индикаторы на дневном графике вновь набрали положительный импульс, указывая на минимальный сопротивление вверх.

Текущая поддержка находится в районе $3,330–$3,329 (близко к 200-часовой SMA). Если эта поддержка будет эффективно пробита, золото может продолжить снижение к уровню $3,300, что вызовет технические продажи.

Сопротивление расположено в районе $3,363–$3,365 (максимум недели). Преодоление этого уровня откроет путь к $3,400. Удержание выше этого уровня на постоянной основе будет опровергать краткосрочный негативный сценарий, и золото может продолжить рост к следующему важному сопротивлению в районе $3,435–$3,440.

Отчет по занятости в США — следующий ключевой момент

Участники рынка сосредоточены на публикации отчета по занятости в США (NFP). Этот показатель даст важные сигналы для направления политики ФРС и определит краткосрочную динамику золота. В условиях слабого рынка труда, если данные по занятости продолжат демонстрировать слабость, это усилит ожидания снижения ставки и поддержит рост цен на золото. Возможны возможности для покупки на откатах возле уровня поддержки.