Как купить серебряный ETF? Руководство для тайваньских инвесторов по входу в рынок в условиях резкого роста 2025 года

Белая банковская история создания, основные знания для инвесторов

Цены на спотовую белую серебро в Лондоне в 2025 году достигли исторического максимума. На рост повлияли ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, глобальный дефицит поставок и включение серебра в список ключевых минералов США, что подтолкнуло цену 23 декабря преодолеть психологическую отметку в 70 долларов за унцию, достигнув максимумов в 83.645 долларов/унцию.

С этого года серебро показывает впечатляющие результаты, суммарный рост превысил 140%, став самым прибыльным активом 2025 года. Этот показатель значительно опередил рост золота более чем на 80% и также значительно превзошел индекс Nasdaq примерно на 120%.

Однако высокая волатильность рынка сопровождается рисками. В последнее время CME дважды повышала маржинальные требования, последний раз — 26 декабря. Например, для фьючерсных контрактов на серебро на март 2026 года начальный маржинальный взнос увеличился с примерно 22 000 до 25 000 долларов, что с начала месяца выросло на 25%. В результате цена серебра на грани Нового года временно откатилась в диапазон 70-75 долларов.

Несмотря на это, рынок по-прежнему полон энтузиазма относительно тренда серебра в 2026 году. В качестве удобного инструмента для инвестиций в серебро, ETF на серебро становится популярным выбором среди розничных инвесторов.

Основы ETF на серебро

ETF на серебро — это инвестиционный фонд, отслеживающий цену серебра, позволяющий инвесторам участвовать в рынке серебра без необходимости владения физическим металлом. Стоимость фонда колеблется вместе с ценой серебра. Как акции, ETF торгуются на бирже, и инвесторы могут покупать и продавать их в любой торговый день.

По сравнению с физическим серебром, которое требует хранения и сопряжено с высокими затратами (страховка, аренда хранилищ, риск окисления, кражи или повреждения при хранении дома), ETF обеспечивает более простую и ликвидную альтернативу. Он предоставляет удобный способ участия в рынке серебра, исключая сложные процедуры с физическим металлом.

Как работает ETF на серебро?

Цель ETF — повторять доходность рынка серебра. Для этого фонд обычно напрямую держит физические серебряные слитки или использует деривативы, такие как фьючерсные контракты, связанные с ценой серебра.

Стоимость ETF синхронизирована с ценой спот серебра. Если цена серебра вырастет на 5%, стоимость ETF также увеличится примерно на 5%; при падении цены серебра — стоимость ETF снизится.

Физическое серебро vs. ETF: что лучше?

Инвестиции в физическое серебро дают ощущение реальности и контроля, но сопряжены с множеством сложностей. Высокие затраты на хранение — страховые взносы, аренда сейфов, риск окисления, кражи или повреждения. Хранение дома увеличивает риск потери или повреждения, а также требует затрат на проверку чистоты и подлинности. Ликвидность низкая, при необходимости срочной продажи цена может отличаться на 5-6%, а процесс транспортировки и проверки сложен.

В отличие от этого, ETF на серебро предоставляет более эффективный и удобный способ для инвесторов в Тайване. Основное преимущество — превращение физического актива в финансовый инструмент: через брокерский счет можно торговать так же легко, как акции, с гораздо большей ликвидностью, чем у физического серебра.

ETF на серебро отслеживает цену серебра или держит запасы физического серебра, позволяя инвесторам избегать хлопот с транспортировкой и хранением, при этом оставаясь близкими к рыночной цене.

Два основных способа покупки ETF на серебро для тайваньских инвесторов

Способ 1: через брокерское поручение

Это основной способ инвестирования в международные ETF на серебро в Тайване — через местных брокеров (например, Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN и др.), которые осуществляют сделки через зарубежных брокеров. Подходит для новичков или тех, кто предпочитает интерфейс на китайском и оставляет средства в Тайване.

Шаги:

• Открыть счет через тайваньского брокера (онлайн или в офисе), подготовить необходимые документы и банковский счет
• Выбрать расчет в тайваньских долларах или иностранной валюте
• Через мобильное приложение или сайт разместить заявку, найти код ETF (например, SLV), многие брокеры поддерживают автоматические покупки по графику

Плюсы: высокая безопасность под контролем финансовых регуляторов, налоговые вопросы решаются брокером, средства не выводятся за границу

Минусы: более высокие комиссии, ограниченный выбор активов

Способ 2: открытие счета у зарубежного брокера

Более прямой способ инвестирования — через зарубежных брокеров, что позволяет снизить издержки и ускорить сделки.

Шаги:

• Онлайн открыть счет на платформе зарубежного брокера, подготовить паспорт, удостоверение личности, подтверждение адреса, банковские реквизиты
• Перевести деньги (тайваньские доллары в доллары США по международному переводу, с указанием счета)
• Через приложение или сайт разместить заявку, выбрать код (например, SLV) и купить

Плюсы: очень низкие комиссии (часто без комиссии или с фиксированной платой), широкий выбор активов, поддержка сложных инструментов (опционы, кредитное плечо)

Минусы: интерфейс на английском, необходимость самостоятельно управлять переводами и налогами (например, 30% налог на дивиденды из США, нужно самостоятельно подавать налоговые декларации), вывод средств за границу — более сложный и рискованный процесс, отсутствует защита по тайваньскому законодательству

Варианты и сравнение ETF на серебро

Детальный разбор ETF

SLV — крупнейший в мире ETF на серебро

Запущен в 2006 году компанией Blackrock, активы более 30 миллиардов долларов. С 2014 года отслеживает базовую цену серебра LBMA.

Основной актив — физическое серебро, цель — обеспечить диверсификацию портфеля и защиту от инфляции. В основном держит серебро, принадлежащее JPMorgan. Управление пассивное, фонд не торгует активно, только время от времени продает небольшие объемы для покрытия расходов.

AGQ — левериджевый инструмент

Запущен в 2008 году компанией ProShare. Следит за ценой серебра через фьючерсы и стремится к удвоенной доходности по индексу Bloomberg Silver.

Подходит для краткосрочной торговли и тех, кто хочет увеличить прибыль за счет рыночных колебаний. Использует фьючерсы, свопы и деривативы. Важно помнить, что из-за эффекта сложного процента и износа левериджа этот фонд — только для краткосрочной торговли.

ZSL — обратный леверидж

Обеспечивает ежедневное движение в обратную сторону с коэффициентом -2. Предназначен для хеджирования рисков падения серебра или спекуляций. Не подходит для долгосрочного держания, так как леверидж и обратный эффект требуют активного мониторинга.

PSLV — уникальная особенность — физический выкуп

Запущен в 2010 году как закрытый фонд. В отличие от обычных ETF, он выпускает фиксированное число единиц, цена которых определяется рынком, а не NAV. Это может приводить к дисконту или премии.

Обладает высокой ликвидностью и возможностью полного или частичного выкупа физического серебра. Управляет активами около 12 миллиардов долларов. Позволяет инвесторам получать физический металл по желанию.

SLVP — фонд на горнодобывающие компании

Запущен в 2012 году компанией Blackrock, активы около 600 миллионов долларов. Дивиденды менее 0.5%. Следит за индексом MSCI ACWI по компаниям, занимающимся разведкой и добычей серебра. Требует соблюдения ограничений по весу отдельных акций. Пересматривается 4 раза в год.

Исторически показывает высокую волатильность и значительные отклонения от цены серебра, что делает его менее привлекательным для долгосрочных инвестиций. Спреды при покупке и продаже — большие.

Тайваньский локальный выбор — 期元大道瓊白銀

Создан в 2018 году, торгуется с июня того же года. Цена выпуска — 20 тайваньских долларов, отслеживает индекс сверхдоходности серебра DJ Silver ER, инвестируя в фьючерсы на серебро COMEX. Не распределяет дивиденды, уровень риска — «высокая волатильность».

Налогообложение инвестиций в серебро в Тайване

Налоги зависят от типа ETF и источника дохода. Большинство серебряных ETF — товарные, не выплачивают дивиденды, поэтому налог на удержание в США и налог на дивиденды в Тайване минимальны.

Покупка тайваньских ETF на серебро

Торговля на тайваньской бирже считается как торговля акциями, налог — 0.1% при продаже, при покупке налог не взимается.

Покупка зарубежных ETF на серебро

Инвесторы, покупающие американские ETF, считаются получателями дохода за границей, облагаемого налогом как зарубежный доход.

Порог налогообложения:

• Общий зарубежный доход за год ≤ 1 000 000 NT$, налог не взимается
• Если превышает — весь доход включается в базовую налоговую базу (включая дивиденды, проценты)

Налоговая ставка: после вычета необлагаемого минимума в 7.5 млн NT$, налог составляет 20% на превышающую часть.

Обзор способов инвестирования в серебро

Видно, что максимальную доходность в 2025 году показывают фьючерсы и горнодобывающие компании, но и риски выше. ETF на серебро — менее доходный, но более безопасный и удобный вариант, особенно для новичков и малых инвестиций.

Риски и важные моменты при инвестировании в ETF на серебро

Хотя ETF на серебро обеспечивает удобство, ликвидность и низкий порог входа, риски есть.

Первое: высокая волатильность серебра

Цены на серебро колеблются значительно сильнее золота и фондовых рынков. В 2025 году рост более 140%, но история показывает, что возможны резкие откаты. 29 декабря после повышения маржи серебро резко рухнуло более чем на 11%, что привело к крупным убыткам многих инвесторов. Поэтому этот инструмент лучше подходит для тех, кто способен выдержать риски.

Второе: погрешности отслеживания

Фьючерсные ETF из-за стоимости роллов могут показывать доходность ниже спот-цены; физические — более точно, но издержки на содержание (0.4-0.5%) снижают прибыль.

Третье: валютные и налоговые риски

Цены на серебро зависят также от геополитики, промышленного спроса (солнечная энергетика, электроника) и денежно-кредитной политики. Эти факторы могут влиять на реальную доходность.

Рекомендации и выводы по инвестированию в ETF на серебро

С точки зрения диверсификации активов, ETF на серебро — эффективный инструмент для инвестиций в драгоценные металлы. Он избавляет от хлопот с хранением и доставкой физического серебра, обладает высокой ликвидностью и удобством торговли, подходит для тех, кто хочет участвовать в рынке серебра, не желая нести затраты на физическое хранение.

Однако важно помнить, что цена серебра очень волатильна и зависит от промышленного спроса и спекулятивных настроений. Разные ETF отличаются по управленческим расходам, способам отслеживания (с использованием левериджа или без, с физическим серебром или без). Некоторые, как PSLV, позволяют полностью или частично выкупать физический металл, что дает дополнительную гибкость.

Рекомендуется диверсифицировать портфель, избегать концентрации в одном инструменте и регулярно пересматривать рыночную ситуацию и собственные позиции. Тренд 2026 года по серебру остается интересным, но важно оценивать свои риски и цели, чтобы добиться долгосрочного успеха.