За кулисами быстрого роста японской иены! Борьба между снижением ставок Федеральной резервной системы и повышением ставок Банка Японии【Обзор валютной недели】

Обзор рынка за прошлую неделю

На прошлой неделе (11/24-11/28) на рынке Форекс наблюдалась явная волатильность. Индекс доллара США упал на 0,72%, подвергшись давлению, а неамериканские валюты коллективно отскочили. В частности, австралийский доллар лидировал с ростом на 1,48%, британский фунт поднялся на 1,03%, евро достиг совокупного прироста 0,71%, а японская йена, хотя и показала относительно скромный рост на 0,16%, скрывает за собой значительные сдвиги в политике.

Переоценка ожиданий политики! Растущие ожидания снижения ставок ФРС подталкивают отскок евро

На прошлой неделе рыночные ожидания относительно снижения ставок ФРС резко возросли, став основным фактором, подталкивающим ослабление доллара. Слабые данные по рынку труда США и неполученный прирост базового ПЦИ, а также множество должностных лиц ФРС, выпустивших сдержанные сигналы, привели к тому, что рыночные ожидания вероятности снижения ставок ФРС в декабре достигли 87,6%, с вероятностью отсутствия снижения всего 12,4%.

Под влиянием этой волны снижения ставок пара евро/доллар США (EUR/USD) показала впечатляющие результаты, поднявшись на 0,71%. Прогресс в переговорах между Россией и Украиной также обеспечил поддержку евро. По анализу Международного банка Нидерландов (ING), EUR/USD приблизился к уровню 1,16, краткосрочно может подняться до 1,17, и если геополитическая напряженность ослабнет и экономические данные США продолжат показывать слабость, к концу года может даже протестировать высокий уровень 1,18.

С технической точки зрения, EUR/USD сформировал паттерн «W»-образного дна, а индикатор RSI показывает, что энергия быков остается полной. При успешном прорыве уровня сопротивления 1,1656 откроется более широкое пространство для роста. Наоборот, если по-прежнему будет оказываться давление со стороны 100-дневной скользящей средней, точки поддержки смотрят на 1,155 и 1,149.

На этой неделе необходимо внимательно отслеживать ход переговоров России и США, а также данные по ПЦЭ США. Если ситуация еще больше разрядится и инфляция снизится, EUR/USD может дальше расти; однако если переговоры застопорятся или инфляция превысит ожидания, возникнет давление коррекции.

Йена становится в центр внимания! Ожидания повышения ставок центральным банком повышают привлекательность йены

По сравнению со стабильным ростом евро, изменение йены заслуживает большего внимания. На прошлой неделе пара доллар США/йена (USD/JPY) упала на 0,16%. Эта кажущаяся небольшой падение фактически отражает переоценку рынком сдвига в политике Банка Японии.

Губернатор Банка Японии Казуо Уэда выпустил четкий сигнал 1 декабря, заявив, что серьезно оценит плюсы и минусы повышения ставок в декабре и примет надлежащее решение, что является наиболее ястребиным заявлением на данный момент. С выпуском этого сигнала вероятность повышения ставок Банком Японии 19 декабря на рынке свопов значительно выросла до 62%, в два раза превысив ожидания 30% двумя неделями ранее, при этом рыночные ожидания относительно повышения стоимости йены явно усилились.

На уровне японского правительства также предпринимаются действия. Премьер-министр Санаэ Такаити заявила, что власти будут внимательно следить за колебаниями обменных курсов и готовы предпринять соответствующие действия на валютном рынке при необходимости, что вызвало у рынка высокую бдительность относительно возможного вмешательства Японии на валютных рынках.

По мнению Nomura Securities, поскольку ожидания снижения ставок ФРС в декабре нарастают и одновременно усиливаются ожидания повышения ставок Банком Японии, первоначальный консолидирующийся паттерн USD/JPY может быть нарушен, и тренд йены может столкнуться с важным поворотным моментом.

С технической точки зрения, USD/JPY постепенно приближается к 21-дневной скользящей средней. При эффективном прорыве этого ключевого уровня произойдет более глубокое движение вниз, и точки поддержки по очереди смотрят на 154 и 153. Наоборот, если удастся удержать 21-дневную скользящую среднюю, USD/JPY вероятнее всего будет поддерживать широкий диапазон колебаний.

На этой неделе необходимо внимательно отслеживать высказывания должностных лиц Японии, движения медиа Японии и экономические данные США. Если рыночные ожидания относительно повышения ставок Банком Японии еще больше усилятся, USD/JPY может испытывать дополнительное давление при движении вниз.