По мере исчезновения шансов на снижение ставки японская йена обвалилась до девятимесячных минимумов

Рыночная турбулентность: распродажа валют и акций

Ожидания по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы претерпели драматический разворот на этой неделе, вызвав волну волнений на глобальных финансовых рынках. Участники рынка значительно снизили свои прогнозы по снижению процентных ставок в декабре, при этом фьючерсы на ставки ФРС сейчас закладывают лишь 43% вероятности — резкое снижение по сравнению с 62%, зафиксированными всего за семь дней ранее. Этот сдвиг в настроениях привел к заметной распродаже по основным классам активов, особенно сильно пострадал японский иена, которая опустилась до своего слабейшего уровня за девять месяцев — 155,29 за доллар в ходе ранних азиатских торгов во вторник.

Укрепление доллара, вызванное снижением ожиданий по скорому смягчению политики ФРС, вызвало более широкую волатильность на валютных рынках. Помимо заметного обесценивания иены, британский фунт снизился на 0,1% до $1,3149, продолжая третью подряд сессию снижения. Австралийский доллар опустился до $0,6493, тогда как евро сохранил уровень на отметке $1,1594, а новозеландский доллар остался стабильным на уровне $0,56535. Эта смешанная динамика подчеркивает избирательное давление на валюты риска на фоне усиленной экономической неопределенности.

Ослабление рынка труда в США давит на политику ФРС

В основе изменения ожиданий по ставкам лежит ухудшение условий на рынке труда. Вице-председатель Федеральной резервной системы Филип Джексон недавно охарактеризовал динамику занятости как «вялую», отметив, что поведение компаний при найме стало осторожным. Участники рынка ожидают, что публикация данных по занятости за сентябрь в четверг станет решающей в определении, продолжит ли ФРС свою политику снижения ставок на заседании 10 декабря или сохранит текущую позицию.

Аналитики ING предупредили, что если ФРС удержит ставки в декабре на текущем уровне, такое решение скорее всего будет временной паузой, а не сменой курса. Траектория будущих действий ФРС критически зависит от поступающих данных о занятости и более широких экономических индикаторов. Признаки возможных сокращений рабочей силы и осторожных решений при найме, усугубляемые структурными сдвигами, вызванными внедрением искусственного интеллекта, вызывают обеспокоенность у политиков относительно устойчивости рынка труда.

Японские чиновники бьют тревогу из-за быстрых движений валюты

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма быстро отреагировала на ухудшение положения иены, выразив тревогу на пресс-конференции по поводу «односторонних, быстрых движений» на валютных рынках и их возможных экономических последствий. Тревожное ослабление валюты побудило премьер-министра Японии Санае Такаичи назначить срочную консультацию с губернатором Банка Японии Казуо Уэдой для обсуждения мер реагирования.

Эта дипломатическая активность отражает опасения японских властей относительно продолжительного ослабления иены. Хотя Такаичи исторически поддерживала стимулирующую монетарную и фискальную политику, которая обычно способствует ослаблению иены, скорость и масштаб недавних движений валюты вызвали переоценку рыночной динамики.

Настроения инвесторов ухудшаются на фоне экономической неопределенности

Риск-отвращение доминировало в торговле акциями, поскольку инвесторы пересматривали экономические перспективы на фоне пересмотра политики ФРС. Все три основных индекса американских акций снизились в ходе сессии, отражая более широкую пессимистическую настройку относительно роста экономики. Рынки облигаций сигнализировали о такой же осторожности: доходность двухлетних казначейских облигаций сократилась на 0,2 базисных пункта до 3,6039%, в то время как доходность десятилетних облигаций выросла на 0,6 базисных пункта до 4,1366%.

Слияние этих движений — снижение ожиданий по краткосрочным ставкам, слабость акций и избирательное обесценивание валют — рисует картину рынков, борющихся с повышенной экономической уязвимостью и пересматривающих свои прогнозы по политике ФРС в ближайшие кварталы.