Полное руководство по расчету доходности: как рассчитать ROI, чтобы понять инвестиционную отдачу?

Что такое ROI? Понимание этого ключевого показателя

ROI, то есть коэффициент возврата инвестиций (Return on Investment), — важный финансовый показатель, измеряющий прибыльность инвестиций. Он выражается в процентах и показывает соотношение прибыли от инвестиций к вложенному капиталу. Широко применяется в личных инвестициях, оценке эффективности бизнеса и даже в сфере рекламы.

Проще говоря, ROI отражает, сколько прибыли вы можете получить с каждой вложенной копейки. Независимо от того, инвестируете ли вы в акции, криптовалюту, валюту или недвижимость, этот показатель поможет быстро оценить эффективность вложений.

Формула расчёта ROI

Основная логика расчёта ROI: чистая прибыль от инвестиций ÷ общий вложенный капитал × 100%

где чистая прибыль = доходы от инвестиций - затраты на инвестиции

Приведём пример: вы купили акцию за 1000000 рублей, а продали за 1300000 рублей, тогда ROI = (1300000 - 1000000) ÷ 1000000 = 30%.

На практике структура затрат и доходов зачастую сложнее. Далее рассмотрим конкретные кейсы для точного расчёта.

Как считать ROI при инвестициях в акции

Допустим, вы купили 1000 акций по 10 долларов за штуку, через год продали по 12.5 долларов. Получили дивиденды в 500 долларов, а также заплатили комиссию в 125 долларов.

Шаги расчёта:

Общий доход = цена продажи + дивиденды = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 долларов

Общие затраты = покупная цена + комиссия = (10 × 1000) + 125 = 10,125 долларов

Чистая прибыль = 13,000 - 10,125 = 2,875 долларов

ROI = 2,875 ÷ 10,000 × 100% = 28.75%

Этот расчёт учитывает разницу в цене покупки и продажи, дивиденды и транзакционные издержки, что даёт более точную картину реальной доходности.

Применение ROI в электронной коммерции и рекламе

Для непрофессиональных инвесторов понятие ROI часто встречается в сфере электронной коммерции и цифровой рекламы.

Формула ROI в рекламе: (Выручка - себестоимость товара) ÷ себестоимость × 100%

Пример: себестоимость товара — 100 долларов, цена продажи — 300 долларов, через рекламу продано 10 единиц, рекламные расходы — 500 долларов.

Расчёт:

• Общая выручка: 300 × 10 = 3,000 долларов
• Общие затраты: (100 × 10) + 500 = 1,500 долларов
• ROI: (3,000 - 1,500) ÷ 1,500 × 100% = 100%

Важно: в профессиональной среде термин “рекламный ROI” зачастую подразумевает ROAS (Return on Ad Spend — возврат на рекламные расходы), а не чистый ROI.

ROI и ROAS: ключевые отличия

Формула ROAS: выручка, полученная благодаря рекламе ÷ расходы на рекламу × 100%

Пример: (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Основные различия:

ROAS показывает, сколько дохода принесла реклама, а ROI — всю структуру затрат. Поэтому маркетологи часто неправильно используют эти показатели, фокусируясь только на эффективности рекламы, игнорируя себестоимость продукта.

Годовой ROI: решение временного аспекта

Классический ROI имеет существенный недостаток: не учитывает длительность инвестиций.

Например, сравним два варианта: проект А — за 2 года заработал 100%, проект В — за 4 года — 200%. Визуально В кажется лучше, но по времени — дольше.

Для сравнения используют годовой ROI:

Годовой ROI(%) = [(Общий доходность + 1)^(1/годов - 1] × 100%

Расчёты:

• А: [)1 + 1(^)1/2( - 1] × 100% = 41.4%
• В: [)2 + 1(^)1/4( - 1] × 100% = 31.6%

Результат показывает, что проект А — более эффективен по годовой доходности, что важно при сравнении инвестиций с разной длительностью.

ROI, ROA и ROE в оценке компаний

ROI — не только для личных инвестиций, но и важный показатель оценки прибыльности бизнеса. В корпоративной сфере выделяют три ключевых метрики:

Пример: компания с активами 100 млн (из них 50 млн заемных, 50 млн — собственный капитал), инвестировала 10 млн в проект, получил доход 20 млн.

• ROI проекта = ()20 - 10() ÷ 10 = 100%
• ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

ROE самый высокий, потому что делитель — собственный капитал, ROA — включает все активы, ROI — только конкретный проект. Понимание этих различий важно для правильной оценки и принятия решений.

Высокий ROI и риск: важные ловушки

) 1. Игнорирование временного фактора

Допустим, проект X показывает ROI 25%, а Y — 15%. Вроде бы X лучше, но если X реализуется за 5 лет, а Y — за 1 год, ситуация меняется. Тогда нужно сравнивать именно годовой ROI.

2. Взаимосвязь риска и доходности

Как правило, криптовалюта и форекс > акции > индексы и фонды > облигации, и при этом доходность убывает, а риск — снижается.

Высокий ROI часто сопряжён с высокой волатильностью. Например, криптовалюта может показывать высокую долгосрочную доходность, но при этом иметь значительные колебания. Инвестор должен учитывать свою толерантность к рискам и не гнаться только за высокой доходностью.

3. Неполный учёт затрат — переоценка

Недвижимость — классический пример: многие считают ROI только по разнице цен покупки и продажи, игнорируя ипотечные проценты, налоги, страховки, обслуживание. Это ведёт к завышенной оценке доходности.

Для точных расчётов необходимо учитывать все затраты.

4. Игнорирование нематериальных ценностей

ROI измеряет только денежную отдачу, не отражая социальную или экологическую ценность. Некоторые проекты с низким ROI могут иметь важное социальное значение, а высокорентабельные — негативные внешние эффекты.

Практические советы по повышению ROI

Исходя из формулы, повысить ROI можно либо увеличивая прибыль, либо снижая затраты.

Способы снижения затрат:

• Выбор брокеров или платформ с низкими комиссиями
• Минимизация частоты сделок
• Инвестирование в низкозатратные индексные фонды

Способы увеличения прибыли:

• Покупка акций с высоким дивидендом
• Выбор активов с соотношением волатильности и доходности
• Обращение внимания на инвестиционные возможности с низким PE-показателем

Например, сравним два индекса: A — PE 70% (высокая оценка), B — PE 50% (более разумная). B — с меньшими рисками и потенциалом роста, что повышает его ROI.

При инвестировании в криптовалюты и другие волатильные активы можно балансировать риски через позиционное управление. Например, если криптовалюта и акции имеют соотношение волатильности 7:3, можно изменить пропорции в портфеле на 3:7, снижая общую волатильность.

Сравнение доходности по разным классам активов

Для инвесторов, ищущих высокую доходность, важны исторические показатели различных активов:

1. CFD (контракты на разницу)

CFD — внебиржевой инструмент с высоким кредитным плечом (до 5 раз), подходит для краткосрочной торговли по техническому анализу. Например, при вложении 10,000 долларов и получении прибыли в 500 долларов ROI составит 25%, что в разы выше обычных инвестиций в акции.

Риск: очень высок, использование плеча увеличивает как прибыль, так и убытки, требует хорошего риск-менеджмента.

2. Валютный рынок (Forex)

Объём торгов — крупнейший в мире, годовая доходность иногда превышает 30%. Возможность торговать 24/7, высокая ликвидность — плюсы, но рынок чувствителен к макроэкономике и политике. Необходима строгая стратегия и контроль рисков.

3. Золото

Классический защитный актив, сохраняет стоимость и растёт при экономической нестабильности. В 2019 году цена выросла на 18.4%, достигнув многолетних максимумов.

4. Акции

Среднегодовая доходность американского рынка за последние 200 лет — свыше 12%. Акции дают больший потенциал роста, дивиденды и поддержку политики делают их привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Итоговые рекомендации по использованию ROI

Несмотря на практичность, ROI имеет ограничения. Не стоит ориентироваться только на этот показатель при принятии решений. Важно учитывать:

• Временной фактор: использовать годовой ROI для сравнения
• Риск: высокая доходность — высокий риск, оцените свою толерантность
• Полноту затрат: учитывать все прямые и скрытые расходы
• Многомерный анализ: сочетать ROI с волатильностью, PE, отраслевыми перспективами

Только комплексный подход поможет принимать более обоснованные и безопасные инвестиционные решения.