Подробное объяснение смысла дневной торговли акциями: Полное руководство по торговле T+0 и анализ рисков

Что такое дневная торговля акциями?

Так называемая дневная торговля (day trading), проще говоря, — это короткосрочная стратегия, при которой покупка и продажа акций осуществляются в один торговый день. В отличие от традиционной системы T+2, этот метод позволяет инвесторам завершить полный торговый цикл в тот же день, зарабатывая на ценовых колебаниях.

В рамках системы T+2 для тайваньского рынка акций реализация дневной торговли в основном зависит от механизма маржинальной торговли и заимствования ценных бумаг у брокеров. Например: предположим, вы считаете, что определенная акция вырастет, — покупаете 100 лотов в 9:15 утра, а в 14:30 продаете те же 100 лотов. Такой покупка-продажа — это и есть дневная торговля. С точки зрения брокера, запасы заимствованных ценных бумаг не меняются, но при этом брокер взимает плату за маржу и комиссионные, а инвестор реализует действительно внутридневное закрытие позиции.

С 2014 года, когда в Тайване разрешили дневную торговлю акциями, такие операции быстро выросли. Согласно рыночным данным, около 40% объема торгов на тайваньском рынке приходится на дневную торговлю, и число участников ежегодно увеличивается. Основная причина привлекательности — возможность быстро получать прибыль на внутридневных ценовых колебаниях и избегать рисков, связанных с удержанием позиций на ночь.

Два способа реализации дневной торговли акциями

Реальная дневная торговля акциями

Реальная дневная торговля — довольно простая и прямая стратегия, основывающаяся на использовании собственных средств для покупки и продажи в тот же день. Главное отличие от маржинальной торговли — в том, что здесь не берутся взаймы деньги или ценные бумаги у брокера, а осуществляется чисто наличный расчет.

Логика операций:

• В случае бычьего тренда: покупка акций в тот же день → продажа в тот же день
• В случае медвежьего тренда: продажа акций в тот же день → покупка в тот же день

Условия открытия счета:

1. Открытие счета у брокера не менее 3 месяцев (можно у разных брокеров)
2. За последние 12 месяцев совершено не менее 10 сделок
3. Подписан договор о предупреждении рисков и о внутридневной ликвидации позиции

Структура затрат:

• Налог на сделки: 0,15%
• Комиссия за сделку (покупка/продажа): 0,1425%

Маржинальная дневная торговля

Маржинальная дневная торговля — это использование заимствованных у брокера средств или ценных бумаг для торговли с использованием кредитного плеча. «Финансирование» означает заимствование денег для покупки акций, «займ ценных бумаг» — для коротких продаж. Такой подход позволяет инвесторам участвовать в более крупных сделках, имея меньший собственный капитал.

Логика операций:

• В случае бычьего тренда: финансирование покупки + заимствование ценных бумаг для короткой продажи в тот же день
• В случае медвежьего тренда: заимствование ценных бумаг для короткой продажи + финансирование покупки в тот же день

Условия открытия счета:

1. Открытие у брокера не менее 3 месяцев
2. За последние 12 месяцев не менее 10 сделок
3. За последние 12 месяцев сумма сделок превышает 25 000 тайваньских долларов
4. Необходимо оформить кредитный счет

Структура затрат:

• Налог на сделки: 0,3%
• Комиссия за сделку: 0,1425%
• Процент по кредиту (в среднем): 0,08%

Преимущества и недостатки дневной торговли

Основные преимущества

Быстрый стоп-лосс: инвестор может сразу закрыть позицию в тот же день, не дожидаясь следующего. Если прогноз оказался неверным или рынок резко изменился, можно быстро отреагировать, избегая дальнейших потерь.

Высокая эффективность капитала: дневная торговля предполагает систему «покупка и продажа с закрытием», что в теории можно назвать «бесприбыльным бизнесом». Обычно акции передают деньги на расчет в течение двух дней, но при дневной торговле все закрывается в тот же день, что значительно повышает эффективность использования капитала.

Избежание риска ночных колебаний: самый очевидный плюс — полностью избегать удержания позиций на ночь. Многие инвесторы опасаются негативных новостей или международных рыночных колебаний, которые могут повлиять на цену, и используют дневную торговлю для снижения системных рисков.

Основные риски

Риск кредитного плеча: одна из причин привлекательности дневной торговли — так называемая «бесприбыльная торговля», но на самом деле она связана с использованием заемных средств. Недостаток капитала у таких трейдеров делает их наиболее уязвимыми к рискам. В случае ошибок или дефолта возможны крупные долги.

Потери из-за чрезмерного кредитного плеча: трейдеры часто используют плечо, превышающее их возможности. При неправильной оценке направления рынка — трудно вовремя зафиксировать убытки, а при правильной — из-за давления плеча могут закрывать прибыль слишком рано, что приводит к «большим убыткам и малой прибыли».

Расходы на транзакции съедают прибыль: короткосрочные сделки требуют частых входов и выходов, а комиссии, налоги и сборы накапливаются и зачастую превышают прибыль от волновых стратегий. Многие инвесторы теряют прибыль из-за затрат на посредников.

Трата времени и сил: дневная торговля требует постоянного мониторинга рынка, анализа акций, изменения настроений и новостей. Даже у компаний с хорошими показателями цена может колебаться в течение дня, что требует от трейдера гораздо большего внимания, чем при инвестировании в среднесрочные или долгосрочные стратегии.

Финансовые инструменты, поддерживающие T+0 помимо дневной торговли акциями

На тайваньском рынке, где система T+2, для реализации T+0 необходимо использовать маржинальную торговлю. Однако есть и другие финансовые инструменты, которые изначально поддерживают T+0, и их структура затрат отличается.

Фьючерсы

Фьючерсы возникли как механизм поставки сельскохозяйственной продукции, затем развились в инструменты хеджирования и спекуляции. Фьючерсный рынок изначально — это T+0, можно покупать и продавать в тот же день. Основные особенности — кредитное плечо и возможность двунаправленной торговли. 96% участников рынка — спекулянты, ликвидность высокая.

Особенности торговли: фьючерсы торгуются по контрактам, размер которых — «контракт» (обычно один лот), требуется внести достаточный залог (обычно десятки тысяч долларов), по окончании срока контракт необходимо произвести расчет.

Структура затрат:

• Налог на сделку: 0,02% от суммы (10万 × 0,0002)
• Различные комиссии: около 30 юаней (зависит от базового актива)

Опционы

Опционы — это производные финансовые инструменты, основанные на фьючерсах, дающие право, но не обязательство, в течение определенного времени по оговоренной цене купить или продать актив. Главное отличие — исполнение опциона по желанию покупателя. Опционы также изначально поддерживают T+0.

Особенности торговли: опционы торгуются по контрактам, требуют оплаты премии (обычно несколько тысяч юаней), что делает вход более доступным.

Структура затрат:

• Налог на сделку: 0,1%
• Комиссии: несколько юаней

Контракты на разницу (CFD)

CFD — это производные инструменты, позволяющие торговать разницей цен без владения базовым активом. Клиент и брокер заключают контракт, после внесения залога можно торговать активом, зарабатывая на разнице цен. CFD — это изначально T+0.

Особенности торговли: внебиржевая торговля, отсутствует право собственности на актив и дата расчетов, можно держать позицию бесконечно долго. Объекты для торговли очень разнообразны — валюты, золото, фондовые индексы, отдельные акции, нефть, криптовалюты. Минимальный депозит — несколько десятков или сотен долларов, подается онлайн.

Структура затрат: основная — спред по товару, относительно низкая.

Таблица сравнения пяти основных инструментов для дневной торговли

Как осуществлять дневную торговлю?

Логика очень проста:

Шаг 1: Определение направления

• В случае бычьего тренда: покупка в тот же день → закрытие позиции
• В случае медвежьего тренда: продажа в тот же день → закрытие позиции

Шаг 2: Выбор инструмента В зависимости от капитала, риска и привычек — выбирайте между реальной торговлей, маржинальной, фьючерсами, опционами или CFD.

Шаг 3: Анализ цен Используйте технический, фундаментальный анализ или другие методы для определения момента входа.

Шаг 4: Размещение ордера

• В случае роста: покупка/лонг → закрытие в тот же день
• В случае падения: продажа/шорт → закрытие в тот же день

Шаг 5: Управление рисками Обязательно устанавливайте стоп-лосс, что критически важно для короткосрочной торговли. Из-за высокой волатильности отсутствие хорошего управления рисками может привести к значительным убыткам.

Часто задаваемые вопросы

В: Можно ли делать дневную торговлю на частичных акциях (зэко)?

Нет. В тайваньском рынке запрещено осуществлять кредитную торговлю на частичных акциях, независимо от времени суток — их можно продать только на следующий день. Это сделано для поддержания порядка на рынке.

В: Какие акции подходят для дневной торговли?

На Тайване — это в основном:

• акции из индекса Тайвань 50
• акции из индекса Средний 100
• акции из индекса Тайвань OTC 50 Всего около 200 акций.

Также можно использовать деривативы — опционы, фьючерсы, CFD. В США, например, для обычных счетов лимит дневных сделок — 3 раза в 5 рабочих дней, при этом при балансе свыше 25 000 долларов ограничение снимается. При меньшем балансе торговля на день блокируется на 90 дней.

В: В какое время лучше всего торговать для максимальной эффективности?

Дневная торговля — это краткосрочные операции, наиболее подходящие:

• в начале торгов (открытие рынка), когда волатильность высокая
• в конце торгов (закрытие), когда участники закрывают позиции
• при выходе важных новостей, вызывающих сильные колебания Эти периоды характеризуются высокой ликвидностью и значительными ценовыми движениями, что создает хорошие условия для быстрой прибыли.

Для кого подходит дневная торговля?

Дневная торговля — это стратегия с высоким риском и высокой доходностью, и она наиболее подходит для:

• трейдеров с глубокими знаниями и аналитическими навыками
• инвесторов с достаточным капиталом и высоким уровнем риска
• тех, кто может следить за рынком весь день и быстро реагировать
• тех, кто готов к использованию кредитного плеча и строгому управлению капиталом

Не рекомендуется для:

• тех, у кого мало капитала или кто зависит от заемных средств
• слабых в управлении рисками и стрессоустойчивых
• тех, кто не может постоянно следить за рынком
• эмоциональных и непостоянных трейдеров

Итог

Дневная торговля (day trading) — это способ быстро зарабатывать на краткосрочных ценовых колебаниях. Вне зависимости от выбранного инструмента — акций, фьючерсов, опционов или CFD — необходимо иметь хорошее знание рынка, осознанное отношение к рискам и психологическую устойчивость.

Хотя кажется, что «бесприбыльная», — на самом деле она связана с использованием заемных средств, а издержки могут быть высокими. При ошибках или неправильном управлении рисками убытки могут превысить ожидания. Перед началом рекомендуется пройти симуляцию, ознакомиться с механизмами рынка и тщательно оценить свою готовность к такому виду торговли.