Как выбрать акции, связанные с криптовалютами? Руководство для новичков по инвестициям в 2025 году

Сначала разберитесь, что такое акции с концепцией криптовалют

Так называемые акции с концепцией криптовалют в основном представляют собой котирующиеся компании, чьи бизнес-модели тесно связаны с экосистемой цифровых активов. Эта категория охватывает отрасли майнинга, операционные платформы для торговли, решения для цифровых платежей, а также разработки базовых технологий блокчейн. Несмотря на постоянные колебания цены биткоина к 2025 году, такие акции продолжают привлекать внимание крупных институциональных и частных инвесторов благодаря своей глубокой связи с рынком криптовалют.

Текущая рыночная ситуация показывает: цена биткоина (BTC) составляет $93.79K, за 24 часа рост +0.91%; Ethereum (ETH) — $3.24K, рост +1.99%; Dogecoin (DOGE) — $0.15, рост +2.06%. В таком контексте косвенное участие в криптоэкосистеме через концептуальные акции становится предпочтительным выбором для многих инвесторов.

Три ключевых логики перед выбором акций

1. Почему сейчас стоит инвестировать в акции с концепцией криптовалют?

С момента одобрения в начале 2024 года американской SEC спотового ETF на биткоин, криптоактивы официально вошли в мейнстрим финансовой системы как регулируемый актив институционального уровня. Этот поворот привлек огромные потоки капитала в цепочку индустрии, включая торговые платформы, платежных провайдеров и майнинговые компании, что сделало их объектами инвестиций.

Акции с концепцией криптовалют обладают ярко выраженным эффектом рычага. Когда цена биткоина растет, акции связанных компаний зачастую показывают более высокий рост, что особенно привлекательно для инвесторов, ищущих высокую доходность. Также для тех, кто не желает или не может держать криптовалюту напрямую, концептуальные акции предоставляют легальный и удобный способ косвенного инвестирования.

Некоторые акции (особенно майнинговые компании с устойчивой мощностью) имеют годовую волатильность даже ниже, чем у спотового биткоина, что делает их более предсказуемыми. Через портфель из концептуальных акций или ETF инвесторы могут одновременно участвовать в росте крипторынка и снижать риски, связанные с отдельными активами.

2. Какие виды акций с концепцией криптовалют существуют?

Майнинговые (например, MARA, RIOT): напрямую выигрывают от роста биткоина, но сталкиваются с высокими затратами на электроэнергию и рисками падения цены.

Платформы для торговли (например, Coinbase, Bakkt): зарабатывают на комиссиях за сделки, обладают сетевым эффектом и высокой приверженностью пользователей, но подвержены регуляторным рискам.

Финтех-компании (например, Block, PayPal): криптовалютные операции — лишь часть бизнеса, в целом более стабильны, но чувствительны к изменениям цены биткоина.

Акции с держанием криптовалют (например, MicroStrategy): цена акций в основном следует за ценой биткоина, с ярко выраженным эффектом рычага, наиболее спекулятивные.

3. Какие 5 показателей важны при выборе акций?

Связь с бизнесом: напрямую ли доходы связаны с криптовалютами или это лишь косвенные связи.

Финансовое здоровье: стабильность денежных потоков, контроль затрат. Майнинговые акции должны иметь покрытие денежного потока более 1.5 раза, а резервы у платформ — более 105%.

Потенциал роста: потенциал роста пользователей и синергия бизнеса. Например, Coinbase выигрывает от легализации ETF, а у Cash App Block высокая приверженность пользователей.

Регуляторная среда: способность работать в соответствии с нормативами и уровень политических рисков. В США акции с концепцией обычно более прозрачны и стабильны.

Команда и прозрачность: наличие четкой стратегии блокчейн и полная раскрываемость информации. Следует избегать компаний с хаотичной информацией и спекулятивными темами.

Обзор акций с концепцией криптовалют в США

(Обновление данных: 6 января 2026 г.)

Глубокий анализ четырех ключевых акций с концепцией

PayPal (PYPL): традиционный платежный гигант, интегрирующий криптовалюты

Одна из крупнейших в мире платформ цифровых платежей, PayPal активно расширяет свои криптовалютные возможности. Пользователи могут прямо на платформе торговать биткоином, эфиром и другими криптовалютами, интегрируя их в цифровой кошелек. В 2023 году PayPal запустил собственную стабильную монету PYUSD (привязанную к доллару 1:1), что открывает новые сценарии использования.

Хотя криптовалютный бизнес пока вносит небольшой вклад в общий доход, интеграция с традиционными финансами показывает долгосрочный потенциал трансформации. Усиление инфраструктуры и сотрудничество с Web3-экосистемой могут значительно повысить оценку компании.

Block Inc. (SQ): уверенный игрок в экосистеме биткоина

Block, основанный Джеком Дорси и Джимом МакКелви, занимается мобильными платежами через Cash App, развитием сети Lightning, разработкой SDK для биткоина, а также сервисом TIDAL.

Дорси — известный сторонник биткоина, а Block активно развивает криптовалютные направления. Основной доход приносит Cash App через комиссии (2.75%), быстрые переводы (1.5%) и спреды по биткоину. При стабильной регуляторной среде потенциал роста остается высоким.

Coinbase Global (COIN): представитель биржевого сегмента

Вторая по величине криптобиржа в мире, Coinbase — яркий пример акции с концепцией криптовалют. В распоряжении компании около 9,183 биткоинов (0.04% от общего предложения), доходы — в основном от криптовалютных операций.

Ключевые показатели роста — количество активных трейдеров (MTU), объем активов под управлением и торговый объем. Coinbase активно расширяет партнерства и поглощения, что влияет на будущую оценку.

MicroStrategy (MSTR): экстремальный пример активного размещения биткоинов

Изначально — компания по бизнес-аналитике, но прославилась крупными инвестициями в биткоин. По состоянию на июнь 2025 года, у MicroStrategy более 592 000 биткоинов, что составляет около 2.8% от всего предложения, — крупнейшее корпоративное владение.

Эта стратегия полностью изменила структуру активов компании. С 2025 года цена акций выросла почти на 30%, значительно опередив рост биткоина (~15%). Однако крупные позиции увеличивают волатильность акций, что создает высокую доходность и риск.

Инвестиционный ландшафт в Тайване по криптовалютным акциям

Аппаратное обеспечение

Тайваньская компания TSMC (2330) — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников, обеспечивает производство ASIC-чипов для майнинга. Рост спроса на высокопроизводительные чипы приносит ей выгоду.

ASUS (2357) — лидер в области компьютерного оборудования, производит майнинговые видеокарты, широко используемые в криптомайнинге.

GIGABYTE (2376) — специализируется на материнских платах и видеокартах, выпускает продукты для майнинга.

Nanya Technology (2408) — производитель DRAM и NAND Flash, востребованный в майнинге благодаря высоким требованиям к памяти.

ASE Technology Holding (3711) — крупнейший в мире поставщик услуг по упаковке и тестированию полупроводников, необходимый для стабильной работы майнингового оборудования.

Ключевые риски при инвестировании в акции с концепцией криптовалют

Перед инвестированием важно понять: акции с концепцией криптовалют и «компании, владеющие большим количеством биткоинов» — это два совершенно разных подхода.

Первый — компании, участвующие в инфраструктуре, торговле, платежах или блокчейн-приложениях (биржи, производители майнингового оборудования и т.п.), их доходы связаны с состоянием криптоэкосистемы; второй — такие компании, как MicroStrategy или Tesla, которые держат биткоин как актив, и их цена напрямую зависит от курса криптовалюты.

Также важно учитывать, что дефляционный дизайн биткоина (ограничение эмиссии 21 миллион и халвинг каждые 4 года) оказывает существенное влияние на долгосрочную цену. Инвесторам необходимо внимательно следить за регуляторной политикой, волатильностью цен, реальными приложениями и технологическими новшествами для принятия взвешенных решений.

Итог

Акции с концепцией криптовалют объединяют инновации блокчейн-технологий и механизмы традиционных финансовых рынков, предоставляя инвесторам разнообразные способы участия в цифровых активах. Важно оценить собственную толерантность к рискам, выбирать компании с фундаментальной устойчивостью и связью с биткоином, а также сохранять осторожность в условиях краткосрочных колебаний, чтобы успешно двигаться в долгосрочной перспективе.