Прогноз курса евро к доллару 2024-2025: Технический анализ и макроэкономические перспективы

Почему EUR/USD — сердце рынка Forex?

Прогноз курса евро к доллару является одним из наиболее актуальных вопросов для трейдеров и финансовых аналитиков. Эта пара валют отражает встречу двух крупнейших мировых экономик: Европейского союза и Соединённых Штатов.

С момента своего введения в 1999 году, когда евро заменил важные валюты, такие как немецкий марк и французский франк, котировка EUR/USD стала самой торгуемой парой на рынке Forex. Согласно данным Международного банка платежных систем (BIS), ежедневный объём сделок на спотовом рынке достигает 2,2 триллионов долларов, а при учёте деривативов и форвардов — глобальный рынок Forex движется 7,5 триллионов долларов в день.

Эта величина обусловлена тем, что евро-доллар составляет основную часть объёма транзакций. Глубина рынка обеспечивает более плавные и предсказуемые ценовые движения по сравнению с другими валютными парами с меньшей ликвидностью.

Макроэкономическая динамика: решающий фактор для 2024-2025

Наиболее вероятный прогноз курса евро к доллару на ближайшие два года в значительной степени зависит от монетарной политики обеих регионов. После нескольких месяцев заморозки процентных ставок — ФРС на уровне 5,50% в конце июля 2023 года и ЕЦБ на 4,50% в начале сентября 2023 года — сейчас мы находимся в критической стадии перехода.

Оценки ведущих финансовых институтов предполагают, что ФРС начнёт снижать ставки в декабре 2024 года, установившись в диапазоне 4,50%-4,75%, и продолжит снижение в декабре 2025 года до 3,75%-4,00%. В свою очередь, ЕЦБ, вероятно, достигнет уровня 4% в декабре 2024 года и 3% в декабре 2025 года.

Исторически ФРС задаёт тренд, за которым следует ЕЦБ. Этот паттерн также наблюдался во время финансового кризиса 2008 года, когда американский резерв первым снизил ставки, в то время как ЕЦБ сохранял более жёсткую позицию. Разница в ставках обычно укрепляет валюту с более высокими доходностями, однако в данном случае более агрессивное снижение ставки ФРС может парадоксально ослабить доллар.

Технический анализ: восходящий треугольник и ключевые уровни

Анализируя техническую структуру евро-доллара, выделяется восходящий треугольник с явно выраженным сопротивлением. Технические индикаторы дают смешанные сигналы: скользящие средние за 50, 100 и 200 сессий не показывают явного тренда, пара пробивает сигналы вниз, но заметно колеблется в последние недели.

Индекс RSI остаётся в зоне сжатия, не достигая уровней перепроданности, а DMI показывает нисходящую направленность, которая может скоро измениться. Такое совпадение сигналов говорит о том, что рынок готов к значительным движениям.

Согласно проекциям расширения Фибоначчи, бычий сценарий предполагает достижение первой целевой отметки в 1,12921 к концу 2024 года. В 2025 году котировка может приблизиться к 1,21461, после чего ожидается коррекция, которая в любом случае не должна значительно пробивать уровень 1,15.

Исторический обзор: от финансовых кризисов к геополитическим конфликтам

Исторический контекст важен для понимания прогноза курса евро к доллару. С 2008 года пара движется внутри нисходящего канала долгосрочного масштаба, начавшегося после снижения ставок ФРС до 0% для борьбы с финансовым кризисом, в то время как ЕЦБ сохранял высокие ставки.

Пандемия COVID-19 вызвала эффект бумеранга. США, действуя быстрее, реализовали масштабные стимулы — напомним, пакет на 2 триллиона долларов был одобрен при всего 800 смертях — что подтолкнуло евро к доллару с 1,0780 до 1,2299 в период с марта по декабрь 2020 года. Однако программы TLTRO ЕЦБ постепенно нивелировали это преимущество.

Критическая точка наступила в феврале 2022 года с вторжением в Украину. Геополитический кризис ударил по Европе особенно сильно, вызвав энергетический кризис и введение санкций против России. Хотя в сентябре 2022 года началось изменение тренда, сейчас сильное сопротивление находится на уровне 1,1255, сдерживая восходящую динамику.

Структурные факторы, формирующие евро-доллар

Благоприятные для USD элементы

Сила доллара поддерживается несколькими факторами: сокращение баланса Федеральной резервной системы уменьшает предложение долларов, рост процентных ставок исторически укрепляет валюту, репатриация капитала американских корпораций увеличивает спрос, а роль доллара как “тихой гавани” во время финансовых кризисов способствует его укреплению. Дополнительно, рост ВВП США и благоприятные регуляторные стимулы поддерживают его стоимость.

Неблагоприятные для USD элементы

Локальные рецессии, постепенный отказ от доллара со стороны развивающихся стран, такие как Китай, увеличение баланса ФРС, вызывающее инфляцию, снижение ставок и потеря доверия к американской экономике могут ослабить доллар.

Благоприятные для EUR элементы

Повышение ставок ЕЦБ, экономическое улучшение еврозоны (хотя и умеренное, поскольку это объединение 20 стран), снижение безработицы, рост банковской активности Евросистемы и рост ВВП в целом поддерживают европейскую валюту.

Неблагоприятные для EUR элементы

Масштабное внедрение ликвидности ЕЦБ, снижение ставок, программы покупки долгов (особенно после Brexit и COVID), рост безработицы и геополитическая нестабильность, такие как энергетический кризис в Украине, подрывают евро.

Методы получения прогноза курса евро к доллару

Для розничного инвестора существует три основных способа экспозиции:

Инвестиционные фонды: Менее предпочтительный вариант, так как они обычно инвестируют в денежные инструменты, номинированные в конкретных валютах, не используя колебания цен.

Фьючерсы на EUR/USD: Форвардные контракты, позволяющие получать прибыль, если будущий курс совпадёт с прогнозом.

CFD на евро-доллар: Оптимальный метод для розничных трейдеров. Кредитное плечо позволяет занимать значительные позиции по паре с небольшим капиталом, учитывая, что один лот Forex равен 100 000 единицам. Поскольку движения на Forex обычно умеренные, кредитное плечо особенно полезно для внутридневных и краткосрочных операций. Также оно облегчает хеджирование длинных позиций короткими в моменты временных коррекций.

Вопросы доходности и неопределённости

Доходность евро-доллара как инвестиционного инструмента зависит от множества факторов. Пара демонстрирует относительно низкую волатильность по сравнению с валютами развивающихся рынков благодаря исключительной глубине рынка Forex. Однако события типа “черных лебедей” — неожиданные финансовые кризисы, геополитические конфликты или изменения в экономической политике — могут кардинально изменить прогнозы.

Крайне важно тщательно калибровать каждую операцию, учитывая, что экономики еврозоны развиваются по-разному. Проблема в одной области может стать возможностью в другой, усложняя односторонний анализ по показателям.

Итог: прогноз курса евро к доллару как ключевая ставка

Прогноз курса евро к доллару на 2024-2025 годы предполагает сценарий, при котором первая половина периода будет характеризоваться стабильностью или лёгким укреплением евро, вызванным более медленным снижением ставок ЕЦБ. В 2025 году слияние ставок ФРС и ЕЦБ может привести к более заметному укреплению, достигнув циклических максимумов, после чего последуют естественные коррекции.

Истинный прогноз курса евро к доллару должен основываться на постоянном мониторинге макроэкономических индикаторов, особенно инфляции и ожиданий по монетарной политике. Оптимисты по евро займут длинные позиции по этой паре или короткие по USD/EUR, а сторонники доллара — противоположную стратегию.

Что остаётся неизменным — евро-доллар продолжит оставаться ведущим активом на рынке Forex, предлагая возможности благодаря контролируемой волатильности и непревзойдённой глубине рынка среди валютных пар.