Три акции региональных банков, расположенные рядом с историческими пиками: инвестиционный прогноз на 2026 год

Обзор: Когда акции региональных банков освобождаются от общего рынка

Сектор региональных банков давно доминируют такие имена, как Truist и Fifth Third, однако наиболее привлекательный ценовой импульс исходит не от этих традиционных лидеров. Вместо этого три средних финансовых учреждения вышли на передний план и приближаются к многолетним максимумам: Citizens Financial Group (NYSE: CFG), East West Bancorp (NASDAQ: EWBC) и Wintrust Financial Corporation (NASDAQ: WTFC). Каждое из них рассказывает свою историю о том, как акции региональных банков могут приносить прибыль — будь то за счет роста прибыли, повышения оценки или агрессивных возвратов капитала.

Сам сектор сталкивается с благоприятными условиями. Возможная федеральная переклассификация марихуаны может открыть путь к банковским реформам, которые напрямую выгодны региональным банкам, обслуживающим сегменты с недостаточным банковским обслуживанием. Кроме того, растущие чистые процентные маржи продолжают поддерживать прибыльность сектора.

East West Bancorp: ускоритель дивидендов

East West Bancorp, штаб-квартира которого находится в Пасадене, Калифорния, превратился из нишевого игрока, обслуживающего китайско-американское сообщество Южной Калифорнии, в крупную региональную силу с операциями на Тихоокеанском побережье, в Китае, Гонконге и Сингапуре.

Что делает этот региональный банк особенно интересным, так это его недавняя эволюция в движок роста дивидендов. Хотя ожидается, что прибыль в следующем году вырастет скромно на 6,7%, дивиденды East West рассказывают более богатую историю. Ожидаемый дивидендный доход составляет около 2%, но руководство увеличивало выплаты в среднем на 17% в год за последние пять лет.

Картина оценки здесь сложная. Торгуясь по 13,6 раза по прогнозируемой прибыли — верхняя граница для акций региональных банков — East West кажется дорогим по традиционным метрикам. Однако готовность рынка поддерживать этот премиум говорит о том, что инвесторы закладывают продолжение значительного роста дивидендов. Если руководство сможет сохранить хотя бы часть своего исторического темпа роста выплат, акция, вероятно, имеет потенциал для роста, даже несмотря на слабый рост прибыли.

Citizens Financial Group: лидер по импульсу прибыли

Rhode Island-based Citizens Financial Group управляет сетью, охватывающей Восточные и Средне-западные штаты США, предлагая интегрированные потребительские и коммерческие банковские услуги. Вот где бычий сценарий становится очевидным: реальная прибыльность.

Банк сейчас торгуется примерно по 12 раз по прогнозируемой прибыли — в соответствии с медианой по сектору региональных банков. Основной драйвер — это прогнозы аналитиков по прибыли. Ожидается рост прибыли более чем на 31% в следующем году, с увеличением прибыли на акцию с $3.83 до $5.03. Это не скромно и не спекулятивно; это значительный предполагаемый скачок, основанный на таких факторах, как улучшение чистых процентных маржей.

Если этот сценарий по прибыли реализуется, у Citizens Financial Group есть два пути для роста стоимости акций: инвесторы могут просто применить аналогичные мультипликаторы к более высокой базе прибыли, или оценка может расшириться, если рынок пересмотрит стоимость акций на основе улучшенных фундаментальных показателей. В любом случае, механика указывает на дальнейшие росты.

Wintrust Financial: ставка на дисциплину

Wintrust Financial, действующий из Розмонта, Иллинойс, с присутствием в Большем Чикаго и Юго-Западной Флориде, представляет собой совершенно другую ценностную proposition. В отличие от предыдущих, этот региональный банк не рассчитывает на взрывной рост прибыли (прогнозы предполагают 4.3% в следующем году) или на раздувание оценки (торгуется по разумным 12 раз по прогнозируемой прибыли).

Вместо этого привлекательность Wintrust основана на ориентированности на акционеров и рациональном распределении капитала. Ежеквартальные дивиденды выросли на 12,3% в год за последние пять лет. Самое важное — коэффициент выплат составляет всего 17,4% — чрезвычайно низкий показатель, что говорит о наличии значительного резервного капитала для будущих увеличений. Хотя прогнозируемая доходность по дивидендам невысока — 1,4%, для инвестора, ориентированного на рост, важнее динамика, а не текущий уровень.

Этот дисциплинированный подход к дивидендам, в сочетании с умеренной оценкой, создает сценарий, при котором устойчивый рост цен становится возможным благодаря последовательному двузначному ежегодному росту выплат, даже без ускорения внутренней прибыли.

Сравнение трех: понимание стратегии

Три акции региональных банков представляют разные пути к превосходству. Citizens Financial Group делает ставку на фундаментальный рост — наиболее традиционная бычья идея. East West Bancorp сочетает оценочный рычаг с многолетней историей расширения дивидендов. Wintrust делает ставку на стабильность возвратов капитала для достижения долгосрочной доходности.

Все три торгуются около исторических уровней, однако конкретные катализаторы, движущие каждую вверх, значительно различаются. Эта разнообразность говорит о том, что недавний рост этих акций — это не узкая ставка на сектор, а подтверждение фундаментально устойчивых операций в разных бизнес-моделях.

Инвестиционный вывод

Акции региональных банков показали заметный рост, однако эти три представителя пока не вышли за рамки фундаментальных оснований. Независимо от того, рассматриваете ли вы сектор через призму роста прибыли, дисциплины в возврате капитала или расширения оценки, текущие уровни выглядят обоснованными с учетом прогнозов на будущее. Следующие двенадцать месяцев покажут, оправдаются ли эти прогнозы или нет — важный период для любого инвестора, рассматривающего точки входа.