Гуанъян Кэ (1785) достигла лимит роста и закрылась на уровне 69.3 юаней: три ключевых фактора, стоящих за этим — рост цен на золото, спрос на AI-оборудование, национализация полупроводников

Guangyangke (1785) сегодня (23-го) совершил великолепный технологический прорыв, и цена акции сильно выросла в течение сессии и закрылась на дневном пределе69,3 юаней, установив новый рекорд за более чем полтора года. Эта волна подъёма — не источник воды, а результат сочетания нескольких положительных факторов. На момент закрытия сделки до сих пор находится более 10 000 ордеров на покупку, ожидающих дневного лимита, что свидетельствует о оптимизме рынка относительно ведущих тайваньских передовых материалов и переработки драгоценных металлов.

Приток капитала из безопасных гаваней, стремительный рост цен на золото зажгли первый взрыватель

Сегодняшняя глобальная геополитическая напряжённость нарастает, центральные банки по всему миру увеличили свои покупки золота, а международная спотовая цена золота приблизилась к каждой унции**$4,500**Исторический пик, рост в течение года шокировал рынок. В этой волне хеджирования, как представитель с наибольшим уровнем дохода и самой передовой технологией переработки среди трёх золотых кумиров Тайваня, положительная корреляция между ценой акций и ценой на золото стала рыночным консенсусом.

С фундаментальной точки зрения высокие цены на золото оказали двойной эффект на Гуаньянке. Во-первых, при росте цены на золото увеличивается стоимость активов оборота драгоценных металлов, находящихся у компании, что напрямую отражается в финансовой отчетности. Во-вторых, новая высокая цена на золото стимулирует спрос на переработку частного сектора и предприятий, и Гуаньянке сможет получить выгоду от более высоких спредов по ставкам и сборов за переработку благодаря передовым технологиям очистки и переработки. Благодаря избеганию рисков фонды отдают приоритет Коянке, которая имеет стабильную структуру доходов и концепцию циркулярной экономики, как цель, которая стала прямой искрой, поднявшей дневный лимит сегодня.

Фундаментальный двухприводный автомобиль: выручка достигла рекордного уровня в ноябре, а бизнес-возможности для использования серверного оборудования ИИ достигли

Ещё более убедительными являются фундаментальные данные, недавно опубликованные Koyoke. Консолидированная выручка компании в ноябре достигла 100%38,16 миллиарда юаней, рост на 14% по сравнению с предыдущим месяцем и рост на 26,39%, не только установив новый ежемесячный рекорд, но и установив новый максимум за тот же период последних 11 месяцев. Этот табель отражает успешное воплощение трансформации бизнеса в Гуанъянке.

Основная конкурентоспособность компании отражена в бизнесе «VAS», который представляет собой фактический доход от технических услуг, предоставляемый компанией после вычета стоимости драгоценных металлов. Валовая маржа прибыли такого бизнеса значительно выше, чем у простой торговли металлами, и это может подчеркнуть техническое содержание. В недавнем заявлении управленческой команды руководство выявило важный сигнал:Спрос на жёсткие диски высокой ёмкости (HDD) свыше 30 ТБ в дата-центрах ИИ вошёл в период ускорения。

Причина в том, что процесс обучения и вывода модели ИИ генерирует огромные потоки данных, а требования к спецификациям устройств хранения данных растут. Внедрение нового поколения технологии HAMR (Thermal Assisted Magnetic Recording) значительно увеличило использование прецизионных мишеней, что напрямую способствует позиции SUNTECH в цепочке поставок жёстких дисков. Видимость заказов компании в этой области была расширена до12 месяцев или больше。 С ростом доли продуктов с высокой маржинальностью прибыль на прибыль в 1,17 юаня в третьем квартале показала значительное восстановление прибыльности, и рынок ожидает продолжения сильной тенденции с четвертого квартала по первый квартал следующего года.

Прорыв в локализации целей по полупроводникам: Врезание в основную цепочку поставок 3нм и 5нм процессов

Если первые два — краткосрочные катализаторы цен акций, то расположение целей фронтенда полупроводникового процесса является двигателем долгосрочного роста Guangyang Technology. Ранее мишени для распыления в полупроводниковой промышленности Тайваня давно монополизировались японскими производителями (такими как JX Metals) и крупными американскими производителями (например, Honeywell). Под руководством геополитических рисков и локализации цепочки поставок под руководством лидеров литейных фабрик пластин, KOYOKE успешно преодолела эту ситуацию.

В настоящее время компания является самой передовой на Тайване3нм и 5нм процессыНекоторые мишени из меди, алюминия, титана и тантала прошли сертификацию фабрики пластин и стабильно поставляются. Такой тип «внутренней замены» имеет чрезвычайно высокие барьеры для входа, и после сертификации отношения с поставками обычно длятся более нескольких лет, что делает их очень сложными. План разделения полупроводниковой бизнес-группы, запущенный Koyoke в конце 2024 года, направлен на создание более гибких НИОКР и капитальных операций для отдела. По оценкам рынка, по мере развития производственных мощностей чипов на базе ИИ, ожидается, что доля доходов от фронтенда полупроводников будет увеличиваться в будущемудвоился за два года, который стал основой для долгосрочной поддержки цен акций.

Выделяются преимущества перед конкурентами: высокая устойчивость, широкое применение и уникальная цепочка поставок

В секторе полупроводниковых расходных материалов Тайваня Гуаньянке и Чжунша (1560) часто обсуждаются вместе. «Алмазный диск» Чжунша в области КМП (химическо-механическое выравнивание) имеет преимущество в виде валовой прибыли более 30%, но общий масштаб дохода уступает Гуаньянке. В отличие от этого, конкурентоспособность Koyoke заключается в более широком охвате экологии применения в области «металловедения о материалах».

Инвестиционная логика Гуаньянке более «устойчива». Компания не только напрямую выигрывает от спроса на полупроводники со стороны современных производителей технологических процессов, таких как TSMC, но, что важнее, но и от жёсткого спроса на серверное оборудование ИИ и тенденции циркулярной экономики переработки электронных отходов. В контексте глобального акцента на зелёных цепочках поставок и ESG технология KOYO может перерабатывать и перерабатывать электронные отходы в «замкнутую цепочку поставок», которая превращает их в целевые цели полупроводникового уровня, устанавливая уникальные технические барьеры и формируя уникальное преимущество в международной конкуренции.

Технические и чип-сайды работают вместе: бычий паттерн вот-вот будет установлен

С технической точки зрения сегодня исполнение «Гуанъянкэ» (1785) можно назвать элегантным. Цена акций за последние шесть месяцев преодолела диапазон консолидации 60-64 юаней в виде разрыва с объёмом, образуя явный прорывной разрыв. Этот паттерн означает, что краткосрочное давление ловли полностью снято, и бычья атака непреодолима. Индикаторы KD и MACD одновременно расположены вверх, а объем торгов был увеличен до превышения4,4 тысячи экземпляров, что указывает на то, что это не блеф, а реальные фонды, входящие на рынок.

Чиповая сторона даёт самые убедительные бычьи сигналы. Данные после работы показывают, что иностранные инвесторы сегодня купили больше за один день. Ранее иностранные инвесторы сохраняли свои доли в Коянке, но благодаря двойному стимулированию — восстанавливающимися пиками доходов и стремительным ростом цен на золото, средства юридического лица значительно вернулись. В то же время концентрация чипов крупных инвесторов значительно выросла. Если баланс финансирования остаётся низким, это означает, что структура чипов стабильна, способность сопротивляться падениям сильна, а краткосрочные колебания сложно встряхнуть бычий рынок.

Перспективы на будущее: краткосрочные и среднесрочные цены и фокус на мониторинге

Средне- и долгосрочная перспектива: Если цена акции удержится на уровне поддержки 65-66 юаней, бычий паттерн продолжит расти.

Краткосрочные советы: Поскольку дневный лимит был снят сегодня, коэффициент отклонения от пятидневной линии велик, поэтому нужно быть осторожными с давлением продаж, связанным с погоней за высокими рисками и фиксацией прибыли.

Метрики мониторинга ключевых: Продолжайте наблюдать, остаются ли международные цены на золото высокими и сохраняют ли иностранные инвесторы и инвестиционные фонды непрерывную тенденцию покупки. Эти два фактора являются ключом к оценке того, может ли увеличение колебания распространиться в зону давления выше 75 юаней.

В целом, сильная тенденция Коянке (1785) является результатом резонанса трёх основных движущих сил: хеджирования цены на золото, спроса на аппаратное обеспечение ИИ и локализации полупроводников. В перспективе 2026 года, с постепенным ростом показателей полупроводниковой бизнес-группы, ожидается, что Guangyangke преобразится из традиционного переработчика драгоценных металлов в поставщика полупроводниковых расходных материалов и аппаратных материалов ИИ с высокотехнологичным содержанием, что станет основной логикой долгосрочного роста цен акций.