Рост цен на золото стимулирует акции горнодобывающих компаний на TSX: Какие лидеры золотого рынка лучше всего доминировали в 2024 году

По мере того как bullion поднялся с примерно US$2 040 до пика в US$2 787 за унцию в конце октября, канадские компании, занимающиеся разведкой и производством драгоценных металлов, зафиксировали впечатляющие прибыли. Что стало причиной этого ралли? Сочетание факторов — расширение резервов центральных банков Китая и Индии, снижение ставок Федеральной резервной системой на 75 базисных пунктов за сентябрь и после выборов, геополитическая напряженность в Ближнем Востоке и Восточной Европе — все это способствовало привлечению капитала в акции, связанные с золотом.

На этом фоне среди компаний, торгующихся на TSX, выделились пять лидеров. Отбор компаний с рыночной капитализацией свыше C$50 миллионов по состоянию на конец ноября выявил впечатляющий список младших разведчиков и средних операторов.

Perpetua Resources (PPTA): Рост на 211% благодаря прогрессу в получении разрешений

Perpetua Resources выросла на 211 процентов за текущий год, достигнув рыночной оценки в C$918,64 миллиона при цене акции C$13,19. Катализатором стал прогресс в реализации проекта по добыче золота и антимона в Ститбнайт, штат Айдахо, через важные регуляторные этапы.

Проект исторического горнодобывающего района включает операции Yellow Pine и Hangar Flat, с планами добычи 4,28 миллиона унций за 15 лет при среднем объеме 301 000 унций в год. В 2020 году был проведен технико-экономический анализ, показывающий чистую приведенную стоимость (NPV) в US$1,9 миллиарда при цене золота US$1 850 — что дает внутреннюю норму доходности (IRR) 27,7% и окупаемость за 2,5 года.

Согласование проекта в сентябре, основанное на предварительном отчете US Forest Service, подтвердило экологическую оценку, что подготовило почву для окончательного решения до конца года. Помимо золота, ресурсы антимона объемом 205,89 миллиона фунтов привлекли финансирование по Закону о производственной обороне (Defense Production Act), в феврале было выделено US$34,6 миллиона. В ноябре компания, торгующаяся на двух биржах, разместила US$35 миллионное предложение по цене US$10,17 за акцию, направляя выручку на инженерные работы и закупку материалов для долгосрочных проектов.

G2 Goldfields (GTWO): Рост ресурсов стимулирует рост на 165%

G2 Goldfields выросла на 165% при рыночной капитализации в C$483,26 миллиона, торгуясь по цене C$1,99. Этот южноамериканский разведчик золота, основанный бывшими архитекторами проекта Aurora, перешел на биржу TSX из младших рынков в апреле.

Флагманский проект Oko-Aremu в районе Куйуни, Гайана, продемонстрировал взрывной рост ресурсов. В апреле было оценено 922 000 указанных унций — тройной скачок — а также 2 миллиона общих содержащихся унций, что на 69% больше. Шесть активных алмазных буровых установок продолжали расширять зону добычи, обнаруживая новые месторождения золота вдоль минерализованной полосы.

Приобретение земельного участка в сентябре добавило 30 000 акров к общей площади в 58 000 акров, нацеливаясь на новые цели для разведки, включая неотмеченные исторические находки. Результаты анализов в ноябре показали 2,9 г/т золота на участке протяженностью 114 метров, включая пересечение 5,3 г/т на 51,4 метра. Руководство планирует обновленную оценку ресурсов к первому кварталу 2025 года.

IAMGOLD (IMG): Многоресурсный портфель приносит 128% доходности

IAMGOLD выросла на 128% до C$7,54 за акцию, рыночная стоимость — C$4,27 миллиарда. Этот средний оператор осуществляет добычу на трех континентах: Essakane в Буркина-Фасо, Westwood в Квебеке и Côté в Онтарио.

К третьему кварталу совокупная добыча Essakane и Westwood составила 428 000 унций, что значительно превышает показатели прошлого года. Компания ожидает добычу 2,4 миллиона унций до 2028 года из оставшихся фаз карьера Essakane. Westwood, подземное предприятие в Квебеке с 2014 года, продолжает наращивать объемы производства.

Особое внимание привлекла компания Côté. После повторного приобретения в декабре 2023 года 9,7% акций у Sumitomo Metal Mining, IAMGOLD теперь владеет 70%. Производство началось в 2024 году, достигнув 60% мощности к августу. В третьем квартале было добыто 68 000 унций на 100% доли, а с начала года — 103 000 унций. Руководство планирует достичь 90% пропускной способности к концу года и перейти к полной мощности 36 000 т/д в 2025 году.

Mineros (MSA): Латиноамериканский производитель вырос на 118%

Mineros выросла на 118% до C$1,42, рыночная капитализация — C$385,23 миллиона. Этот средний латинский производитель золота осуществляет добычу без использования цианида и ртути на своем золотоносном месторождении Нечи в Колумбии, а также в Панаме и на проекте Pioneer в Никарагуа.

К сентябрю добыча составила 159 056 унций, что на 16% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за прекращения операций в Гуалькамайо, Аргентина. Однако только действующие активы выросли на 1% и составили 157 669 унций, что свидетельствует о прочности активов. Компания ожидает 44 700 унций в год после запуска спутникового производства Porvenir в 2027 году.

В ноябре поступили новости о получении колумбийского разрешения на публичное предложение Sun Valley Investments по приобретению 8,5-10,63% акций через Колумбийскую фондовую биржу. Текущая доля Sun Valley в 24,9% подчеркивает интерес инвесторов к латинскому золоту.

Jaguar Mining (JAG): Бразильский оператор вырос на 105%

Jaguar Mining выросла на 105% за год и оценивается в C$293,44 миллиона. Бразильский оператор управляет горнодобывающими комплексами в Минейраше, недалеко от Бельу-Оризонти, в основном в районе MTL, где расположены проекты Turmalina и Faina.

Оценка Faina за декабрь 2023 года содержала 233 000 указанных унций (1,43 миллиона тонн при 5,08 г/т), а также 232 000 предполагаемых унций при 5,09 г/т. Руководство ускорило добычу руды на Faina, перерабатывая материалы второго квартала через Turmalina с коэффициентом извлечения более 400 унций. Компания планирует достичь 15 000 т/д к началу 2025 года и увеличить мощность до 25 000 т/д в 2026 году.

Комплекс Caete, рудник Pilar, за третий квартал произвел 10 433 унции, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. В первой половине года работы по развитию достигли 374 метров в зоне BA, что принесло 4 032 унции из 30 547 тонн при grade 4,64 г/т. Совокупное производство за девять месяцев составило 49 918 унций, несмотря на снижение переработки руды на 16%, что было компенсировано ростом grade на 24% и ускорением развития до 4 622 метров.

Итог: Лучшие акции золота отражают рыночную динамику

Эти пять компаний, торгующиеся на TSX, захватили ралли золота 2024 года благодаря различным катализаторам: успехам в получении разрешений, расширению ресурсов, увеличению производства и географической диверсификации. Будь то открытия на фронтире в Южной Америке, масштабирование производства в Африке и Бразилии или регуляторные достижения в Северной Америке — каждая компания подготовилась к тому, чтобы извлечь выгоду из высокого спроса со стороны центральных банков и инвесторов, что поддерживало высокие оценки драгоценных металлов на протяжении всего года.