## Как второй срок Трампа может изменить ваш портфель 401(k) в 2025 году

Ваша эффективность 401(k) по президенту важнее, чем вы можете подумать. По мере формирования второго срока Дональда Трампа вводятся несколько крупных изменений в экономическую политику, которые могут напрямую повлиять на держателей пенсионных счетов. От изменений налогового законодательства до ограничений на инвестиции — вот что вам нужно знать о защите ваших сбережений на пенсии в 2025 году.

### Налоговые сокращения и стратегия снятия средств

Краеугольным камнем фискальной программы Трампа является продление Закона о налоговых сокращениях и рабочих местах 2017 года, который в настоящее время подлежит истечению в конце года. Эти сокращения налоговых ставок для физических лиц могут иметь двойной эффект на сбережения в 401(k).

По словам Кристал Стрейнджер, генерального директора Optic Tax, снижение корпоративных налогов обычно приводит к более высоким дивидендам и повышенной прибыльности компаний. «Когда корпорации сохраняют больше прибыли, инвесторы выигрывают за счет более сильных показателей акций и увеличения доходности по 401(k)», — объясняет Стрейнджер. Этот каскадный эффект может повысить оценки счетов по всему портфелю.

Однако ситуация с налогообложением становится более сложной, если налоги на доходы будут отменены или реорганизованы. Хотя снижение налоговой нагрузки кажется привлекательным, работодатели могут сократить рост зарплат, если потеряют налоговые стимулы. Это может ограничить ваши ежегодные взносы в пенсионный счет. Реальное влияние зависит от вашего конкретного уровня дохода и того, превзойдут ли сокращения корпоративных налогов любые корректировки зарплат.

### Частный капитал входит в пенсионные счета

Сектор частного капитала активно лоббирует за разрешение предлагать внутри 401(k) инвестиции в стиле хедж-фондов. Это позволило бы пенсионным счетам инвестировать в leveraged buyouts, неликвидные сделки с недвижимостью и другие альтернативные активы, ранее недоступные.

Теория звучит многообещающе: фонды с более высокими комиссиями потенциально могут приносить более высокую доходность. Но инсайдеры отрасли признают серьезные риски. Инвестиции в частный капитал сложны, часто неликвидны и трудно оцениваемы для среднего инвестора. Как сообщает Financial Times, некоторые руководители опасаются, что неопытные вкладчики не смогут отличить легитимные фонды от оппортунистических операторов, взимающих чрезмерные сборы. Вместо индивидуального выбора некоторые сторонники считают, что доверительные управляющие должны контролировать распределение частного капитала для защиты участников.

### Запрет инвестиций ESG создает ограничения в портфеле

Трамп планирует восстановить ограничения на экологические, социальные и управленческие инвестиции в пенсионных счетах. Этот регуляторный сдвиг напрямую ограничит ваши возможности диверсификации внутри планов 401(k).

Практический эффект: фонды, ориентированные на климатические решения, социальную ответственность или стандарты управления, будут исключены из меню планов. Деньги, скорее всего, перераспределятся в традиционные сектора, такие как энергетика и ископаемое топливо. Анализ Vinson & Elkins отметил, что более 60 крупных управляющих активами уже отказались от климатических инициатив после давления Конгресса в прошлом году. Ваш портфель может автоматически сосредоточиться в определенных секторах, что снизит сбалансированную экспозицию, которую обычно рекомендует пенсионное планирование.

### Неопределенность тарифов и волатильность рынка

Возможно, самая немедленная угроза стоимости 401(k) исходит от предлагаемых тарифов. Трамп дал понять о намерении ввести тарифы в размере 25% на импорт из Канады и Мексики, начиная с февраля 2025 года, а более широкая тарифная политика может расширяться.

«Тарифы напрямую снижают покупательную способность пенсионных сбережений, повышая цены для потребителей», — предупреждает Стрейнджер. Еще более тревожным является более широкий экономический риск. Исторический прецедент вызывает тревогу: тарифы Смут-Хоули 1930 года повысили ставки на 20 000 импортных товаров, вызвав международные ответные меры и способствовав неудаче экономики после краха. Если тарифы Трампа перерастут в торговую войну, падения на фондовом рынке могут значительно снизить баланс 401(k).

### Что должны делать владельцы 401(k) сейчас

Понимание того, как эффективность 401k зависит от президента, помогает принимать проактивные решения. До полного внедрения этих политик пересмотрите свою текущую стратегию распределения с помощью финансового советника. Рассмотрите возможность закрепить налоговые преимущества до возможных изменений, оцените, имеют ли смысл опции частного капитала в соответствии с вашей толерантностью к риску, если они станут доступны, и переоцените свои позиции в ESG сейчас, а не во время вынужденных переходов.

Следующие 12 месяцев покажут, какие экономические политики Трампа Конгресс действительно одобрит и реализует. Ваша пенсионная безопасность зависит от того, насколько вы будете информированы и готовы к корректировкам.