MicroStrategy ETF с еженедельным доходом: Defiance ETFs запускает кредитную $MST стратегию

Defiance ETFs представили ETF (ticker: $MST) — Defiance Leveraged Long + Income MSTR, что знаменует собой изменение в способах доступа розничных инвесторов к усиленной экспозиции MicroStrategy без использования традиционных маржинальных счетов. Запущенный в мае 2025 года, этот биржевой фонд объединяет два стратегических компонента — увеличение стоимости за счет рыночной цены и структурированное получение дохода — в одном инвестиционном инструменте.

Основная стратегия $MST

Фонд ориентирован на ежедневную доходность примерно 150% — 200% относительно движений акций MicroStrategy. Такое увеличение достигается с помощью деривативных инструментов, а не за счет заемных средств, что позволяет инвесторам получать концентрированную прибыльную экспозицию при одновременном получении дохода через кредитные колл-спреды. Еженедельные выплаты делают этот подход отличным от традиционных ETF на отдельные акции.

MicroStrategy, торгующаяся на NASDAQ под тикером MSTR, демонстрирует взрывной рост — более чем на 4000% с декабря 2022 года — в основном благодаря стратегии корпоративного приобретения Bitcoin и устоявшейся позиции в области аналитики данных. Структура $MST обеспечивает косвенную экспозицию к рынку Bitcoin через активы MSTR, исключая необходимость прямого владения криптовалютой.

Почему этот продукт появился сейчас

Ранее предлагаемые Defiance ETF, ориентированные на MicroStrategy, накопили более $1 миллиардов долларов совокупных активов, что свидетельствует о значительном интересе инвесторов к стратегиям с усиленной экспозицией на отдельные акции. Опираясь на этот успех, $MST добавляет слой доходности, предназначенный для регулярных выплат наличными и смягчения волатильности.

По мнению Defiance, фонд соединяет два желания розничных инвесторов: потенциал усиленного роста и регулярные еженедельные выплаты. Методология кредитных колл-спредов позволяет получать премийный доход и одновременно управлять рисками, связанными с использованием заемных средств.

Понимание архитектуры рисков

Фонд ясно указывает, что использование заемных средств влечет за собой значительные риски снижения стоимости. Если цена акций MicroStrategy упадет, стоимость фонда, скорее всего, пострадает с увеличенными потерями. Потенциальные убытки могут превысить первоначальные инвестиции из-за структуры с заемными средствами и сложности деривативов.

Ключевые факторы риска включают:

• Эффекты сложения: Ежедневное ребалансирование с использованием заемных средств создает расхождение доходности при многодневных удержаниях. Продолжительные периоды удержания редко совпадают с целевыми 150%-200% из-за математического эффекта сложения.
• Чувствительность к волатильности: Акции MSTR подвержены значительным колебаниям цен, которые усиливаются через механизм заемных средств фонда.
• Сложность деривативов: Своп-контракты и опционы несут риски исполнения, несоответствия базиса и контрагентские риски, отличные от стандартных акций.
• Торговая активность портфеля: Частая ребалансировка увеличивает транзакционные издержки и возможные налоговые последствия для налоговых счетов.
• Риск, связанный с компанией: MSTR сталкивается с конкуренцией в области программного обеспечения, неопределенностью в принятии блокчейн-технологий и зависимостью от продолжения стратегии по Bitcoin.

Структурные особенности для инвесторов

Фонд имеет недиверсифицированную структуру, сосредоточенную на одной акции и связанных с ней деривативах. Такой подход явно противоречит принципам диверсификации. Кроме того, как новый фонд, он обладает ограничительной историей работы для оценки эффективности.

Еженедельные выплаты происходят за счет сбора премий по опционам, а не через традиционные дивиденды. Этот источник дохода не гарантирован и зависит от уровня рыночной волатильности и динамики цен опционов.

Технические характеристики и механика продукта

Defiance ETFs, основанный в 2018 году, специализируется на тематических, доходных и с использованием заемных средств биржевых фондах. $MST Инвестиционный советник фонда — Tidal Investments, LLC. Структура исключает необходимость наличия индивидуальных маржинальных счетов, одновременно обеспечивая аналогичный экономический эффект заемных средств.

В проспекте фонда содержатся подробные раскрытия рисков, графики сборов и показатели эффективности. Инвесторам рекомендуется внимательно ознакомиться с этими материалами перед вложением капитала. Возможны убытки, и нет гарантии, что стратегия фонда будет реализована в соответствии с заявленной.

Акции торгуются на вторичных рынках, хотя при сделках могут применяться брокерские комиссии. Для получения проспекта или дополнительной информации можно связаться с Defiance по телефону 833.333.9383 или info@defianceetfs.com.

Мир инвестиций продолжает расширять возможности для получения экспозиции к акциям с использованием регулируемых инструментов — $MST представляет собой одну из таких эволюций в реализации стратегии, связанной с MicroStrategy.