Бум экономики домашних животных $368B : Какие компании побеждают в 2025 году?

Рынок ухода за домашними животными взрывается. Мы говорим о $246 миллиардов глобально в 2023 году, прогнозируемых достичь $368 миллиардов к 2030 году. Только в США ветеринарные услуги принесли $38 миллиардов, а товары для домашних животных и корма — $147 миллиардов. Это не просто очередная потребительская тенденция — это структурный сдвиг в том, как люди тратят деньги на своих пушистых друзей.

Почему сейчас? Фрагментация рынка = золото

Вот что заводит инвесторов: рынок по-прежнему невероятно фрагментирован. Более 70% ветеринарных клиник — это независимые семейные магазины. Перевод? Возможность для масштабной консолидации. Страхование домашних животных все еще недоиспользовано, рост электронной коммерции продолжается, а премиум-продукты для здоровья размывают семейные бюджеты как никогда раньше.

Эта многоканальная история роста опережает более широкий потребительский сектор. И умные инвесторы уже занимают позиции, чтобы поймать эту волну.

Стратегия консолидации: Inspire Veterinary Partners (Nasdaq: IVP)

Inspire делает что-то особенное в области ветеринарной консолидации — делает ставку на владение сотрудниками вместо обычной схемы частных инвестиций сверху вниз. Компания описывает себя как «первая ветеринарная группа, принадлежащая сотрудникам. Единственное, что меняется — это всё».

Q2 2025 показал реальные успехи:

• Выручка достигла $4.3 млн, рост на 20% по сравнению с предыдущим кварталом
• Продажи по сопоставимым клиникам выросли на 5.7% в годовом выражении
• Чистые убытки сократились на 10% до $3.0 млн
• Количество клиник сейчас составляет 14 после приобретения госпиталя во Флориде с годовым доходом ($1.8М) и подписания письма о намерениях по новому объекту в Нью-Джерси ($2.0М)

Генеральный директор Кимбалл Карр отметил: «Мы начали видеть плоды наших новых инициатив с последовательным ростом выручки на 20% и органическим ростом 5.7%». Компания также заключила соглашение о конвертируемых привилегированных акциях на сумму $10 миллион и запустила платформу ИИ в партнерстве с Covetrus — впервые среди публичных ветеринарных сетей.

Страховой сегмент: Trupanion, Inc. (Nasdaq: TRUP)

Trupanion занимает лидирующие позиции в сфере страхования домашних животных, с более чем 1 066 000 зарегистрированных питомцев. Конкурентное преимущество? Он платит ветеринарам напрямую при оплате за секунды — ничто другое в Северной Америке не делает так быстро.

Результаты Q2 2025 были впечатляющими:

• Общая выручка выросла на 12% в годовом выражении до $353.6 млн
• Доход от подписки вырос на 16% до $242.2 млн
• Чистая прибыль изменилась с убытка в $5.9 млн на прибыль в $9.4 млн ($0.22 за акцию)
• Скорректированный EBITDA более чем удвоился до $16.6 млн

Кумулятивные показатели первой половины 2025 года рисуют еще более масштабную картину:

• Общая выручка: $695.5 млн
• Чистая прибыль: $7.9 млн (против убытка в $12.7М в первой половине 2024)
• Скорректированный EBITDA: $28.8 млн
• Денежные средства: $319.6 млн плюс $15 миллион кредитных линий

Генеральный директор Марги Туф подчеркнула: «Эти результаты создают прочную основу для инвестиций в этот глобально недоиспользованный рынок». Принятие страхования домашних животных остается очень низким — это только начало.

Электронная коммерция: Chewy, Inc. (NYSE: CHWY)

Chewy доминирует в онлайн-ритейле товаров для домашних животных, имея почти 21 миллион активных клиентов в США и доступ к 130 000 продуктам. В компании около 3 200 партнерских брендов и собственных частных марок.

Q2 2025 показал:

• Чистые продажи: $3.10 млрд, рост на 8.6% в годовом выражении
• Продажи по подписке выросли на 15%, теперь составляют 83% от общего объема (модель «липкого» дохода)
• Скорректированный EBITDA вырос до $183.3 млн
• Скорректированная чистая прибыль увеличилась до $141.1 млн

Генеральный директор Сумит Сингх подчеркнул ценность: активные клиенты и доля расходов выросли на 4.5% в годовом выражении до 21 миллиона клиентов, тратящих $591 каждого. Компания запустила «Get Real» — новую линию собачьего корма с рецептами человеческого уровня, созданными сертифицированными диетологами — премиум-продукты, где происходит расширение маржи.

Многоканальный лидер: Petco, Inc. (Nasdaq: WOOF)

Petco управляет более чем 1500 магазинами по всей Северной Америке и перешла к прибыльности, сохраняя масштаб. Инициатива Petco Love укрепляет лояльность бренда — она помогла найти дом примерно 7 миллионам животных.

Q2 2025 показал улучшение экономики:

• Чистые продажи: $1.5 млрд (снижение на 2.3% в годовом выражении, что было ожидаемо в переходный период)
• Сопоставимые продажи: -1.4% (стабилизация)
• Валовая маржа выросла на 120 базисных пунктов до 39.3%
• Операционная прибыль выросла на $40.6 млн до $43.0 млн
• Скорректированный EBITDA увеличился на $30.3 млн до $113.9 млн

Генеральный директор Джоэл Андерсон заявил: «Первая половина этого года заложила прочную основу для нашей трансформации, поскольку мы продолжали укреплять нашу экономическую модель». Руководство повысило прогноз по прибыли на весь год, ориентируясь на скорректированный EBITDA в диапазоне $385-395 млн, с планируемым закрытием 25 убыточных магазинов для оптимизации сети.

Итог

Рынок ухода за питомцами — не мода, а секулярный тренд. Эти четыре компании представляют разные подходы: потенциал консолидации (Inspire), проникновение на рынок (Trupanion), доминирование в электронной коммерции (Chewy) и масштаб в многоканальном сегменте (Petco). Инвесторы, ищущие возможности для выхода на миллиардный рынок ухода за питомцами, имеют четкий выбор по рыночной капитализации и бизнес-моделям.

Тенденции отрасли реальны. Теперь остается только выбрать, в какую историю исполнения верить.