Когда фиксированный доход становится сложным: как RFIX меняет правила игры для стратегий по ставкам процента

Рынок облигаций движется загадочными путями, и не у всех есть инструменты для получения прибыли, когда ставки падают. Встречайте RFIX — смелый ответ Simplify для инвесторов, желающих поставить на снижение долгосрочных процентных ставок без привязки огромных капиталовложений.

Проблема, с которой сталкиваются большинство инвесторов

Традиционные облигационные фонды работают по знакомому сценарию: покупайте облигации, держите их, ждите изменения ставок. Но если вы хотите застраховаться от роста инфляции или подготовиться к возможному циклу снижения ставок, обычный подход кажется неудобным. Вы либо вкладываете серьезные средства в дюрацию, либо полностью упускаете возможность. Именно здесь вступает инновация.

Чем отличается RFIX

Simplify представила новую стратегию с использованием того, что большинство розничных трейдеров никогда не сможет потрогать — 7-летнего внебиржевого опционного контракта на приемный своп. Представьте его как долгосрочный колл-опцион на казначейские облигации США. Вместо того чтобы держать физические облигации, RFIX позволяет получить значимую дюрацию с меньшими затратами капитала.

Здесь важна инженерия. Фонд создан для максимизации положительной конвексности (означая, что прибыль ускоряется по мере снижения ставок), при этом минимизируя временной распад. Перевод? Когда доходность по казначейским облигациям падает и на рынке возникает стресс, этот фонд готов к выгоде. Ежедневная ликвидность и отсутствие налоговых форм K-1 означают, что розничные инвесторы получают доступ уровня институциональных средств без головной боли.

Почему это важно сейчас

Контекст имеет решающее значение. Мы находимся в ситуации, когда движение процентных ставок может кардинально менять портфели за считанные недели. Сестринский фонд RFIX, PFIX, доказал, что концепция работает — он с рейтингом 5 звезд Morningstar с момента запуска в 2021 году, выделяясь среди 160 фондов в категории Облигаций с защитой от инфляции по рискам и доходности. Этот опыт подтвердил эффективность подхода с опционным наложением, который разработала Simplify.

«Настоящее преимущество», по словам Харли Бассмана, архитектора RFIX и PFIX в Simplify, «заключается в эффективности капитала. Вы можете получить желаемую дюрацию, вложив меньше средств, освобождая активы для других частей портфеля».

Какие есть компромиссы

Как и любая стратегия на базе деривативов, RFIX несет риск контрагента, возможные ошибки в оценке стоимости и тот факт, что цены на деривативы могут резко колебаться. Фонд управляется активно и только появился — ограниченный послужной список для оценки. Использование заемных средств усиливает как прибыль, так и убытки. Облигации с фиксированным доходом несут кредитный риск и риск досрочного погашения. Если вы покупаете опционы, есть риск полностью потерять премию, если они истекут вне денег.

Доходность по казначейским облигациям может удивить в любую сторону, и хотя опционный слой предназначен для повышения эффективности, гарантий нет.

Итог

Для инвесторов с тактическим взглядом на ставки и дисциплиной в понимании механики опционов RFIX открывает дверь, которая ранее была закрыта. Это не для всех — сложность и использование заемных средств требуют осторожности. Но в правильном портфеле, в нужное время, это может стать тем инструментом, который позволит вам действительно зарабатывать на изменениях ставок, а не просто переживать их.

Для получения информации о проспекте и конкретных рисках, Simplify предоставляет все детали по телефону (855) 772-8488 или на сайте SimplifyETFs.com.