GATX и Brookfield Infrastructure объединяются для приобретения железнодорожных активов Wells Fargo в рамках знаковой сделки на сумму 4,4 миллиарда долларов

GATX Corporation и Brookfield Infrastructure достигли окончательного соглашения о приобретении значительной части портфеля железнодорожных активов Wells Fargo. Сделка сочетает в себе структуру совместного предприятия и прямую покупку, создавая одну из самых значительных сделок по консолидации флота за последнее время в истории транспортных активов.

Основы сделки

Сделка включает два отдельных, но взаимодополняющих компонента. Через совместное предприятие GATX и Brookfield Infrastructure приобретут примерно 105 000 железнодорожных вагонов из портфеля операционной аренды Wells Fargo. Одновременно Brookfield Infrastructure независимо приобретет портфель финансовой аренды Wells Fargo, включающий примерно 23 000 вагонов и около 440 локомотивов.

GATX выступит в роли операционного и коммерческого менеджера для всех приобретенных активов, обеспечивая единое управление как для совместного предприятия, так и для оборудования, принадлежащего напрямую Brookfield Infrastructure.

Структура партнерства и владение

Совместное предприятие делит долевое владение: GATX изначально владеет 30%, а Brookfield Infrastructure — 70%. Важной частью этого соглашения являются встроенные опционы выкупа GATX, позволяющие компании постепенно увеличивать свою долю до 100% в течение времени. Если опционы будут реализованы ежегодно, GATX сможет достичь полного владения в течение десятилетия или раньше.

GATX внесет примерно $400 миллионов долларов в начальный капитал, финансируемый за счет операционного денежного потока и финансовых соглашений. Эта структура капитала позволяет GATX сохранять финансовую гибкость для других бизнес-расширений, одновременно поглощая эту крупную сделку. Будущие покупки долей через реализацию опционов также планируются в рамках обычных инвестиционных стратегий GATX.

Приобретенные активы будут функционировать как статический пул, что означает, что существующие инвестиционные и ростовые инициативы в других сегментах бизнеса GATX будут продолжаться независимо от этой сделки.

Финансирование сделки

Помимо вкладов партнеров, за приобретением стоит крупный финансовый консорциум. Wells Fargo Securities, BofA Securities, MUFG Bank и Sumitomo Mitsui Banking Corporation совместно предоставили полностью гарантированный пятилетний необеспеченный кредит на сумму 3,2 миллиарда долларов. Дополнительный $250 миллионов долларов в виде необеспеченного револьверного кредитного лимита дополняет этот финансовый пакет, обеспечивая операционную гибкость после закрытия сделки.

Портфель железнодорожных активов, приобретаемых

Железнодорожные вагоны по операционной аренде Wells Fargo в основном представляют собой грузовые вагоны, составляющие около 95% от общего флота в 105 000 единиц. Портфель включает разнообразные типы вагонов, обслуживающих различные сегменты транспорта. Текущая загрузка флота составляет примерно 97%, что свидетельствует о высокой операционной эффективности и спросе со стороны клиентов.

Комбинация высокоиспользуемых, диверсифицированных грузовых и цистерновых вагонов обеспечивает немедленные операционные синергии и потенциал для получения дохода для платформы управления GATX.

Стратегические последствия и ожидаемая доходность

По словам президента и генерального директора GATX Роберта C. Лайонса, эта сделка является естественным продолжением 125-летней операционной истории компании. «Эта сделка позволяет нам использовать наш уникальный опыт в управлении активами, коммерческой стратегии и операционном исполнении», — заявил Лайонс. «Приобретение укрепляет нашу платформу в Северной Америке, одновременно сохраняя необходимую капиталовую гибкость для дальнейшего роста во всех бизнес-отраслях».

В первый полный год после закрытия сделка, как ожидается, будет незначительно способствовать прибыли на акцию, а в последующие годы ожидается значительный прирост. Балансовый отчет GATX объединит активы совместного предприятия благодаря контролю компании над коммерческой и операционной деятельностью, в то время как 70% доля Brookfield Infrastructure будет отображаться как неконтролирующая доля в финансовой отчетности GATX.

Кредитные и доходные показатели, как ожидается, останутся в целом согласованными с текущим финансовым профилем GATX после приобретения.

График перехода и реализации

Сделка планируется закрыть в первом квартале 2026 года или ранее, при условии выполнения стандартных условий закрытия, включая необходимые регуляторные одобрения и разрешения. GATX обязалась обеспечить беспрепятственный переход клиентов на свою коммерческую и операционную платформу, гарантируя непрерывность обслуживания и управление отношениями в процессе миграции.

Стратегическая консультационная поддержка

BofA Securities предоставила финансовые консультационные услуги как GATX, так и Brookfield Infrastructure. Юридическим советником GATX выступает Mayer Brown, а Brookfield Infrastructure наняла Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP для юридического сопровождения.

О компании GATX Corporation

Основанная в Чикаго в 1898 году, GATX управляет одним из крупнейших в мире флотов арендованных транспортных активов. В портфель компании входят железнодорожные вагоны, запасные двигатели для самолетов и цистерны, используемые на глобальных рынках. GATX сохраняет квартальные дивиденды без перерыва с 1919 года, что отражает приверженность компании возврату акционерам через несколько экономических циклов.