Voltus выходит на биржу: первая компания, специализирующаяся на программном обеспечении DER, готова трансформировать рынки электроэнергии через слияние SPAC

Voltus заключила окончательное соглашение о слиянии с Broadscale Acquisition Corp., что станет первым публичным листингом платформы программного обеспечения для распределенных энергетических ресурсов (DER). В соответствии с условиями сделки объединенная компания будет называться Voltus Technologies, Inc. и будет торговать на Nasdaq под тикером “VLTS”. Сделка оценивает объединенную компанию примерно в $1,3 миллиарда на основе про-формационной доли в капитале, с ожидаемым закрытием в первой половине 2022 года.

Бизнес-кейс: Почему Voltus важен сейчас

Переход к чистой энергии меняет работу электросетей по всему миру. Традиционные централизованные энергетические системы уступают место децентрализованным, цифровым сетям, основанным на возобновляемых источниках. Voltus занимает важное место в этом переходе — его программная платформа управляет и монетизирует распределенные энергетические ресурсы, включая спрос-ответ, солнечную генерацию, хранение энергии, решения по энергоэффективности и инфраструктуру зарядки электромобилей.

Объем рынка, который можно охватить, отражает эту срочность. Ожидается, что глобальный TAM достигнет $120 миллиардов к 2030 году, благодаря снижению стоимости возобновляемых источников и поддерживающей регуляторной базе, внедрение DER ускоряется быстрыми темпами. Технологии Voltus позволяют операторам сетей и энергетическим компаниям извлекать ценность из этих распределенных активов, создавая новые источники дохода и одновременно поддерживая стабильность сети по мере увеличения доли переменных возобновляемых источников.

Финансовая динамика: цифры рассказывают убедительную историю

Траектория Voltus демонстрирует сильное соответствие продукту и рынку. Компания прогнозирует повторяющийся доход в размере $42 миллионов в 2021 году, с ростом до $170 миллионов в 2023 и почти $520 миллионов в 2025 году — что отражает сложный рост, связанный как с расширением клиентской базы, так и с углублением проникновения на рынок.

Этот рост не является спекулятивным. Voltus сохраняет примерно $275 миллионов контрактного дохода в виде задолженности по уже подключенным мегаваттам, а также ожидает расширения pipeline сделок на сумму $1,3 миллиарда после транзакции. Экономика компании также впечатляет: примерно 40% валовой маржи, более 100% удержания клиентов и соотношение lifetime value к стоимости привлечения клиента 10:1 — показатели, свидетельствующие о капиталосберегающей, масштабируемой модели.

Рыночная позиция: лидер категории с глубоким проникновением на рынок

Voltus обслуживает более 600 клиентов, включая такие крупные компании, как Home Depot, Coca-Cola и Simon Property Group. Платформа — единственное решение DER-программного обеспечения, интегрированное во все девять рынков электроэнергии США и Канады, и позволяет участвовать более чем в 50 различных программах монетизации — значительно превосходя конкурентов.

Команда руководителей обладает внушительными отраслевыми компетенциями. Во главе с CEO Греггом Диксоном и президентом Мэттью Плантом, руководящая группа вместе вывела на рынок более 12 000 мегаватт DER — больше, чем любая конкурирующая команда. Главный регуляторный директор Джон Уэллингхофф ранее был самым долгосрочным председателем Федеральной энергетической комиссии, что добавляет регуляторной экспертизы организации.

Voltus обрабатывает примерно 2 миллиона транзакций в день, отражающих позиции DER, цены и изменения на рынке, собирая при этом 5 миллионов данных ежедневно с интервалом в 30 секунд — создавая одну из крупнейших энергетических баз данных в мире.

Структура сделки и финансирование

Сделка привлекает $445 миллион валовых средств в Voltus, из которых $345 миллион поступит из доверительного счета Broadscale (при условии отсутствия выкупов акций акционерами), а $100 миллион — через PIPE-оферту по цене $10 за акцию. PIPE привлек институциональный капитал от Equinor Ventures, Belfer Management, Solanas Capital и Ev Williams (соучредитель Twitter и партнер Obvious Ventures), а также участие спонсора Broadscale, руководства Voltus и существующих инвесторов, включая Activate Capital и Ajax Strategies.

Все акционеры Voltus перенесут 100% своей доли в публичную компанию, обеспечивая преемственность основателей и инвесторов. Советы директоров обеих компаний единогласно одобрили сделку, которая требует одобрения акционеров обеих сторон и подчинена обычным условиям закрытия и регуляторным одобрениям.

Стратегические задачи: куда пойдут средства

Руководство Voltus планирует использовать средства сделки для ускорения роста клиентов — углубляя отношения с существующими корпоративными клиентами и привлекая новые сегменты. Компания также инвестирует в расширение интеграций с технологическими партнерами DER и масштабирование международных операций, опираясь на ранние успехи в Австралии, Южной Корее и Великобритании.

Эти направления роста охватывают огромную структурную возможность: примерно $3 триллионов в глобальных расходах на электроэнергию переходит к решениям на базе DER в ближайшее десятилетие. У Voltus есть исключительная видимость этого спроса — клиенты заключают контракты со средним сроком пять лет, что обеспечивает многолетнюю предсказуемость доходов.

ESG-лидерство и общественное влияние

Voltus позиционирует себя как платформу для инвестиций с фокусом на ESG. Ускоряя внедрение DER, компания способствует сокращению примерно 3,9 гигатонн ежегодных выбросов CO2 от ископаемых электростанций по всему миру, создавая измеримый климатический эффект наряду с финансовой отдачей.

Организация демонстрирует приверженность внутреннему разнообразию: женщины составляют 45% руководящей команды Voltus и 38% совета директоров.

Что это значит для рынка

Объединение создает первый публичный инвестиционный инструмент, полностью ориентированный на программное обеспечение для оркестровки DER. До этой сделки инвесторы, желающие получить доступ к переходу на распределенную энергию, не имели чисто программного варианта в категории DER, так как инвестиции концентрировались либо в производителях оборудования, либо в интегрированных коммунальных компаниях.

Сделка заполняет пробел в доступности капитала к категории программного обеспечения DER в период стремительного роста. По мере ускорения модернизации сетей и изменения регуляторных рамок по всему миру, программное обеспечение DER становится все более центральным элементом стратегии коммунальных предприятий и операций на энергетическом рынке.

Публичный дебют Voltus позволяет ей воспользоваться этим переломным моментом благодаря возможностям балансового листа, доступу к капиталу для слияний и поглощений, стратегических партнерств и валюте оценки — публичной акции — для привлечения и удержания талантов.

График и дальнейшие шаги

Ожидается, что сделка закроется в первой половине 2022 года. После закрытия объединенная компания будет торговать на Nasdaq под тикером “VLTS”. Старший операционный партнер Broadscale Group с четырьмя десятилетиями опыта в инвестициях в энергетику и технологии, Дэн Лефф, войдет в совет директоров объединенной компании.

Дополнительные документы по сделке, включая соглашение о слиянии и презентацию для инвесторов, будут поданы в SEC в виде приложения к текущему отчету по форме 8-K и будут доступны через страницу инвесторских отношений Broadscale и сайт SEC.

Консультантами по сделке выступают Moelis & Company и Morgan Stanley & Co. в качестве финансовых советников, а юридическую поддержку оказывают Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom и Latham & Watkins соответственно.