Eagle Energy Metals объединяется с SPAC для дебюта в качестве американского производителя ядерного урана с технологией SMR

Eagle Energy Metals заключила окончательное соглашение о слиянии с Spring Valley Acquisition Corp. II (NASDAQ: SVII), что является важным шагом к выводу крупнейшего внутреннего уранового ресурса США на публичные рынки. Объединённое предприятие будет торговаться под тикером “NUCL” на Nasdaq, позиционируя себя как первую публичную внутреннюю урановую разведочную компанию, интегрированную с собственной технологией малых модульных реакторов (SMR).

Структура сделки и оценка

Предлагаемое объединение оценивает Eagle в про-формационной капитализации $312 миллион. Ведущий институциональный инвестор обязался вложить примерно $30 миллион в серию A конвертируемых привилегированных акций на момент закрытия, обеспечивая немедленный капитал без минимальных условий по наличности — что повышает уверенность в завершении сделки. Ожидается, что сделка будет закрыта в конце 2025 года при условии одобрения регуляторами и акционерами.

Текущие акционеры Eagle сохранят примерно 75% владения объединённым предприятием после слияния (за исключением варрантов и доли в капитале), в то время как существующие инвесторы SVII, сохраняющие свои доли, составят оставшуюся часть, с учетом обычных корректировок.

Aurora & Cordex: якоря внутренней урановой платформы

В центре стратегии Eagle лежит урановое месторождение Aurora, расположенное на границе Орегона и Невады, являющееся крупнейшим в США по добываемым, измеренным и предполагаемым урановым ресурсам. Актив содержит более 50 миллионов фунтов урана у поверхности, полученных из более чем 500 буровых скважин, выполненных на сегодняшний день. Геологически классифицированное как низкорискованное с благоприятной экономикой добычи, Aurora планирует начать работу по предпробедительному исследованию в 2026 году.

Рядом с Aurora расположено месторождение Cordex, поддерживаемое более чем 100 дополнительными буровыми скважинами. Cordex проходит этап цифровизации и компиляции данных; после завершения ожидается значительное расширение общего уранового ресурса проекта, создавая многодесятилетнюю базу для добычи.

Решение проблемы дефицита урана в США

Обоснование слияния отражает растущие структурные дисбалансы на рынках урана. В 2023 году американские коммунальные предприятия потребили более 50 миллионов фунтов урана, из которых менее 5% было добыто внутри страны — более 95% зависели от иностранных поставщиков. Эта зависимость создает как экономические, так и стратегические уязвимости, поскольку искусственный интеллект, квантовые вычисления и инфраструктура криптовалют стимулируют рекордный спрос на электроэнергию.

Недавняя политика поддержки ускорила интерес; администрация Трампа подписала четыре исполнительных указа, направленных на упрощение одобрения ядерных проектов и нацеленных на увеличение ядерной мощности США в 4 раза за 25 лет. Двойная стратегия Eagle — объединение крупного внутреннего уранового актива с собственной технологией SMR — позиционирует компанию для получения выгоды от этого регуляторного тренда.

Руководство и рыночная уверенность

Генеральный директор Eagle Марк Мухиджа обладает почти двухдесятилетним опытом работы в сфере горнодобывающей промышленности, работая в Teck Resources, Barrick Gold и BHP. Руководство SVII — председатель и генеральный директор Крис Соррелс и финансовый директор Роберт Каплан — имеют более 40 лет совокупного опыта в капитальных рынках и консультировании в ядерной отрасли. Их опыт в SPAC включает успешное слияние с NuScale Power, пионерской компанией по SMR, которая сейчас торгуется выше $50 за акцию. В целом команда SVII реализовала более 400 сделок и управляет портфелями на миллиарды долларов.

Стратегические преимущества и технологическая игра

Помимо владения ресурсами, Eagle обладает собственной технологией SMR, открывающей два различных источника дохода: прямые поставки урана для электростанций и лицензирование для распределённых ядерных систем. Эта двойная опция обеспечивает защиту от снижения цен и несколько путей роста.

Компания выигрывает за счет существующей инфраструктуры в своем проекте в Орегоне и Неваде, что сокращает сроки разработки и капитальные затраты по сравнению с проектами на зелёных полях. Масштаб ресурсов, географические преимущества, проверенное руководство и поддержка ядерной отрасли создают уникальный профиль в секторе, привлекающем долгосрочные институциональные инвестиции.

Путь вперед

Слияние представляет собой вход Eagle на публичные рынки в важный момент для ядерной энергетической инфраструктуры. Благодаря ясной базе активов, опытному руководству, надежной институциональной поддержке и благоприятной регуляторной среде, объединенная компания способна существенно способствовать восстановлению внутренней урановой цепочки поставок в критический для энергетической безопасности США момент.